是次日圆汇价下跌始于４月２３日，当时发生了两事件。首先，加拿大央行于４月２１日议息会宣布减少买债规模，成为主要工业大国中首个收紧货币政策国家。到４月２３日，美国公布ＰＣＥ平减物价指数，该指数是联储局最看重的通胀数字，按年大幅增长２﹒３％。上述两因素令市场再次关注全球，尤其美国的通胀问题，也使市场担心美长债息有机会续升的问题。由于日圆对美日长债息的差距变化最为敏感，相信这是导致日圆于当天开始转弱的主因。

　　回观未来一周，本周四（６日）英伦银行将议息。市场估计英伦银行将是继加央行后最有机会收紧货币政策的央行。如届时英伦银行暗示收紧，这对几近没机会收紧货币政策的日圆汇价相当不利。还有于下周三（１２日），美国将公布４月以消费物价指数衡量的通胀数字。现市场估，该数字有机会冲上３﹒６％水平，进一步超越联储局制定的２％通胀目标。提防这些变化会加大美国十年债息的升势，从而推低日圆汇价。图表上，日圆首个下跌支持为３月低位约１１１兑１美元水平。

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