踏入１１月，欧美公布的通胀数字明显加快，使联储局主席鲍威尔最终也不得不承认通胀非暂时性。事件令人担心联储局有机会于１２月１４及１５日议息会进一步收紧货币政策。担心炒卖资金快被抽紧，黄金与比特币价格相继回落。但当比较从１１月最高位置到１２月首一星期低位这期间，黄金的累积跌幅只约为６％，但比特币跌幅却近四成。当然，比特币的波幅向以较黄金大这点是明白的。但两者跌幅差距如此大，当中相信是另有原因。
　
黄金投资份额被加密货币抢夺
　
　　世界黄金协会（ＷＧＣ）数字数字显示，黄金的投资份额被比特币为代表的加密货币抢走。从今年第三季数字中显示，于该季全球黄金需求中，饰金需求占最大比重的５３％。投资需求只占２８％。其余占比为工业及中央银行对黄金需求。就过去所见，除非是一些金价极度低迷年代，如２０１３－２０１５年间，黄金的投资占比曾出现低于三成情况，否则一般也会高于三成。至于近期黄金投资占比偏低，相信很大原因是被加密货币抢夺。
　
饰金需求料成日后推动金价主力
　
　　正因黄金的投资占比已大大降低，欧美货币政策变化对金价带来的影响明显大不如前。相反，日后左右金价的重点料将放在饰金需求上。而按惯例，亚洲对黄金情有独钟。所以日后亚洲经济变化料将成推动金价的主要力量。当中特别要留意即将于１月１日正式执行的《区域全面经济伙伴关系协定》（ＲＣＥＰ）。如该协议推行后能加快亚洲经济发展，料可利好金价长远走势。技术上１７６０美元为现货金价的初步支持，庞大支持于１７２０美元。

　　（笔者电邮：enroll@hangseng.com）

　　《经济通》所刊的署名及╱或不署名文章，相关内容属作者个人意见，并不代表《经济通》立场，《经济通》所扮演的角色是提供一个自由言论平台。