现时本栏中线与长线的股票投资组合实际持货量均为50%，局势则分别属于中性和偏好。自本年1月起，港股的上升动力逐渐回增，但于回升的跌途上仍不时遇到很大的阻力。这种现象可被理解为中线淡友开始平旧仓套利，却又不欲见到大市过急的升势，令他们的平仓水平上升。来到4月，反复上升近三个月的市况证明淡友大户的确已经撤军，好友反攻的信心因而增强，港股终于呈现急速的升势，直至本月20日才告回落。

   一般而言，我们会将这段如此急速的升势视作爆炸性的(3)浪上升，恒指暂见高位19706有可能是终点，亦有可能只是(3)-3浪的终点，然而，由于(3)-2浪调整完全不明显，升势亦有可只于19706找到(3)-1浪顶，代表后市将有非常大的再升空间。本栏认为，19706属于(3)-3浪顶的机会较大，即其后运行的跌浪为(3)-4浪调整；待(3)-5浪完结后，整个(3)浪上升过程才会告终。随后上演的(4)浪调整和(5)浪上升将支持港股中期形势继续向好，长期形势亦会反复转好。

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