中共中央政治局在上月底召开会议，带来若干超预期惊喜。这次政治局会议决定今年7月将召开三中全会，重点研究进一步全面深化改革、推进中国式现代化问题，此前市场对此并无任何预期。此外，会议提出房地产高质量发展，并未提及「房住不炒」，强调消化存量房产和优化增量住房，促进房地产高质量发展，政策基调明显偏向更为宽松。最后，国策特别提及推动长三角一体化发展，强调要紧扣一体化和高质量推动长三角一体化发展，其中一体化指创新链、产业链、供应链的高效联动和长三角地区的政策协同，高质量则指加快突破关键核心技术，推进传统产业升级、新兴产业壮大，以及未来产业培育。

　　整体而言，会议内容对市场趋势及资本市场带来正面影响，明显提振盈利预期。在短线布局上，会议重点强调靠前发力有效落实已确定的政策、超长期国债及早发行、以旧换新和设备更新政策落实等，这些领域均有助提升基建投资、制造业投资和消费增长的速度。会议亦提到消化存量房产和房地产高质量发展，有利提升地产销售和投资增长速度预期。在长线布局上，会议超预期地确定三中全会将重点研究推进中国式现代化问题，明显提升经济长期增长的预期。

　　会议也提升了内地流动性的宽松预期，首先，会议强调宏观政策取向的一致性，显示在财政政策支持下，货币政策将配合地进行宽松；其次，会议强调要灵活运用利率、存款准备金率等政策工具，减低社会综合融资成本；最后，会议亦论述提振风险偏好，强调政策要靠前发力、有效落实，局部消除了投资市场对财政政策支持不足的担忧。

　　因会议对内地地产的定调呈现超预期宽松，降低了市场对经济增长的担忧。当然，三中全会将聚焦经济发展，亦将提振市场情绪。因应政策趋势，对不同产业将带来不同的机遇。

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