中国的商业银行等金融机构的人民币贷款增长净额，于２０２３年８月份同比略升，扭转７月份同比大跌逾５１％劣态，尤其惹人注目的是住户中长期贷款由上年之减少转增加，以消费购物为主的短期贷款亦回升，意味内需有所回稳；企（事）业单位票据融资倍增抵销短期贷款减少之压，惟中长期贷款续减，显外需和出口新订单严重疲惫不振所衍生坏象未改。政府降息和推出多项措施稳经济，当会生雄关迈步稳向前佳效。
　
宜调低预期以稳步推动经济迈步向前
　
　　来自中国人民银行所发布的最新金融统计资料，金融机构的人民币贷款净增额度于２０２３年８月份达１﹒３６万亿元，较上年同期多增８６８亿元或８﹒８％（见表一），扭转７月份净增３４５９万元同比少增３４９８万元或５１﹒５１％之况；更使２０２３年１－８月份累计１７﹒４４万亿元较上年同期多增１﹒７６万亿元，升幅基本持平１－７月份的１１﹒７９％，并高于上半年累计净增１５﹒７３万亿元的１４﹒９８％升幅，相对于２０２２年前８个月所增的３﹒５８％高８﹒２１个百分点，足见市场所充斥的资金比上年同期为充裕，流动性不容质疑。

　　特别是（甲）住户贷款，有全面温和改善：于２０２３年８月份即使同比减少１４﹒３６％，仍净增３９２２亿元（见表三），而对上一个月的７月份则净减２００７亿元非２００２年７月份尚净增１２１７亿元之况，有改善，理由为（Ｉ）住户的短期贷款，于２０２３年８月份同比减少１４﹒３６％而仍能净增３９２２亿元，非７月份净减１３３５亿元劣况。住户的短期贷款每多是与消费购物的零售项目有关，而社会消费品零售总额于２０２３年８月份同比增４﹒６％，较７月份的２﹒５％升幅高２﹒１个百分点。１０﹒１国庆黄金周长假期的旅游零售活动壮旺，社会消费品零售总额会有明显的提升，当属可预期之想也。

　　再看（ＩＩ）住户的中长期贷款，于２０２３年８月份净增１６０２亿元，而７月份减６７２亿元，但仍逊于２０２２年８月份净增２６５８亿元之况。此项与内地的房地产市道有密切关系：住宅商品房于１－８月份销售面积及额度分别减５﹒５％与１﹒５％，跌幅收窄。
　
住户减贷企业信贷需求尚稳可挺经济
　
　　至于（乙）企业贷款需求，同比亦由７月份之跌转８月份略升：

　　于２０２３年７月份的净增长２３７８亿元，同比无疑减少１７﹒３％，但比２０２２年同期所减３３﹒６％少减１５﹒９个百分点，其中（一）企业的中长期贷款，于２０２３年７月份净增长２７１２亿元同比减少２１﹒５９％，但比２０２２年同期所减的２９﹒９３％，少减８﹒３４个百分点，此于固投增长放缓衍生之象。

　　（二）短期融资的问题，亦不大：尤其是（１）非银行业金融机构的贷款，于２０２３年７月份净增２１７０亿元同比增加４７％，而去年同期的净增额度则灭少１６﹒７９％，为１４７６亿元减贷１５亿元。

　　和（２）票据融资于２０２３年７月份净增３５９７亿元同比增长１４﹒７％，是为（３）企业短期贷款净减少３７８５亿元之因。企业积极通过票融途径融资，对短期借贷当然会减少。

　　企业贷款的中长期的贷款增长，仍保持相对稳定，乃受银行业支持所致。只要中小企为主劳工密集工业企业产销业务有改善，整体的企业资本投资会更为活跃，并创造更多就业机会，消费购物活动会挺零售等内需。中国的国民经济发展后向仍审慎乐观。
　
　　　　　　　　　　　　　表一：金融机构人民币贷款变化
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　　　　　　　　　　　　净贷款额度（亿元）　　　　　　累计额度（亿元）　　　
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　　８月２０２３　　　１﹒３６万　＋８﹒８％　　１７﹒４４万　＋１１﹒８％　
　　７月２０２３　　３４５９　－５１﹒５１％　　１６﹒０８万　＋１１﹒７％　
　　６月２０２３　　　３﹒０５　＋８﹒９％　　　１５﹒７３万　＋１４﹒９８％
　　５月２０２３　　１﹒３６　－２８﹒０４％　　１２﹒６８万　＋１６﹒５４％
　　４月２０２３　　７１８８　＋１１﹒３７％　　１１﹒３２万　＋２５﹒９％　
　　３月２０２３　　３﹒８９万　＋２４﹒２８％　１０﹒６万　＋２７﹒０９％　
　　２月２０２３　　１﹒８１万　＋４７﹒１５％　６﹒７１万　＋２８﹒７９％　
　　１月２０２３　　４﹒９万　＋２３﹒１１％　　　４﹒９万　＋２３﹒１１％　
　　１２月２０２２　１﹒４万　＋２３﹒８９％　　２１﹒３１万　＋６﹒８１％　
　　１１月２０２２　１﹒２１万　－４﹒７２％　　　１９﹒９万　＋５﹒８５％　
　　１０月２０２２　６１５２　－２５﹒５３％　　１８﹒６９万　＋６﹒５５％　
　　９月２０２２　　２﹒４７万　＋４８﹒７％　　１８﹒０８万　＋８﹒１３％　
　　８月２０２２　　１﹒２５万　＋２﹒４６％　　　１５﹒６万　＋３﹒５８％　
　　１２月２０２１　１﹒１３万　－１０﹒３％　　１９﹒９５万　＋３﹒０４％　
　　１２月２０２０　１﹒２６万　＋１０﹒５２％　１９﹒３６万　＋１６﹒７７％
　　１２月２０１９　　１﹒１４万　＋５﹒６％　　　１６﹒８１万　＋４﹒０％　
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　　　　　　　　表二：人民币贷款季度累计统计（亿元）
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　　　　　　　　　　２０２３年　　　　　　　　２０２２年　　　　
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　　四季度　　　　　　　　　　　　　　　　　３﹒２２万　持平　　
　　三季度　　　　　　　　　　　　　　　４﹒４万　＋１１﹒１１％
　　二季度　　５﹒１３万　－３﹒９％　　５﹒３４万　＋４﹒９１％
　　一季度　１０﹒６万　＋２７﹒０９％　８﹒３４万　＋８﹒７３％
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　　　　　　　表三：金融机构人民币贷款净增长结构（亿元计．同比增╱减）
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　　　　　　　　　　　　　　２０２３年８月　　　　　　　　　２０２２年８月　　　　
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住户贷款　　　　　增３９２２　－１４﹒３６％　　　　　增４５８０　－２０﹒４１％　
　短期　　　　　　　　增２３２０　＋２０﹒７％　　　　　增１９２２　＋２８﹒４７％
　中长期　　　　　　增１６２０　　　　　　　　　　　　　减２６５８　－３７﹒５９％
企（事）业单位　　增９４８８　＋８﹒４３％　　　　　　增８７５０　＋２５﹒６６％　
　　短期　　　　　　减４０１　＋２﹒３倍　　　　　　　　减１２１　－８９﹒４６％　
　中长期　　　　　　增６４４４　－１２﹒３６％　　　　　增７３５３　＋４０﹒９９％
　票据融资　　　　　增３４７２　＋１﹒１８倍　　　　　　增１５９１　－４３﹒４４％
　非银行金融机构　　减３５８　－１５﹒７６％　　　　　　减４２５　－３７﹒５９％　
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资料来源：中国人民银行
资料整理：黎伟成

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