中共中央政治局2024年12月9日会议强调要在2025年全方位扩大国内需求，最惹人注目的是要采取适度宽松的货币政策，乃相对积极进取的政策，以推动科技创新和产业创新融合发展，稳住楼市股市，防范化解重点领域风险和外部冲击，稳定预期、激发活力，推动经济持续回升向好，不断提高人民生活水平，保持社会和谐稳定。
　
要支持银行促信贷兼控素质挺经济
　
　　从会议所提出的要点，作出初步简评，重点当然为（一）货币政策，会议要求要采取“适度宽松的货币政策”，是为自2010年以来首次改以“适度宽松”作为货币政策主调。以商业银行为主的金融机构特别是以今年以来对人民币贷款的政策和策略，相当审慎，特别是对企（事）业单位是短中长期贷款全面明显减少，理由为要在经济缓步增长期间更严格地控制好信贷的素质，尽量维持甚至降低不良贷款额度和比率，以稳定业绩。但商业银行于2024年三季度的纯利只能是几乎可有可无的增长。
　
　　由是国家发改委四季度伊始进一步加大宏观政策逆周期调节，所达到的预期效益似乎不大理想，是为中共中央政治局调整货币政策主调为“适度宽松”之因。问题是特别是上市的商业银行在配合国家政策的同时，始终要就市场经济规律向股东负责任，“适度宽松的货币政策”无疑会使银行的成本降低，并不一定表示信贷风险下降，故中央得审慎考虑信贷素质对银行业的稳定性的影响。银行业是任何经济体系的心脏，重要性不言而喻，千万要确保银行业的稳定性，否则很有可能对经济社会和国家政经构成系统性的风险威胁和压力。
　
　　反而中央更强力的发展经济社会的各个主要环节，确保相关风险可控，便可以促使商业银行更为积极配合国家挺经济的政策。
　
楼市股市稳始有财富效应挺投资
　
　　另一个重点为（二）会议提出的要“稳住楼市股市”政策，是为稳定和提升经济的十分重要其中一环。此举对市场的“财富效应”有十分重大的影响，而居民所拥之物业和以股票为主的投资之稳定，甚至有相对理想的回报，就肯定会强化消费购物、旅游住宿等各种各样的需求及行为。
　
　　要指出，两大市场中的(I)楼市，显然有逐步回稳和有所改善态势，因新建商品住宅房的销售面积和所涉额度，于今年以来显然由跌转微升，加上房地产开发商的开发新投资、竣工面积不断缩减，和待售面积缓增，相信商品住宅市场渐次“去库存”。政府力挺“保交楼”和有针对性的降息、放宽买楼等措施，有望逐步改善商品住宅房市场求供关系，相信楼市会由逐步有序的回稳甚至好转，惟需时始能见实效，急不得也。
　
　　和股市，要升中维稳，难度反而更高。此因上海及深圳股市即使不是国际化，亦纳入“有管制性”的QFII外资，加上港股在以美资为主的外资为主导。中国须努力不懈改革稳定金融业，以逐步对外开放，始可稳股市，减免美帝侵袭。
　
要产业创新支持科技创新联合发展
　
　　我对会议所提出的（三）“推动科技创新和产业创新融合发展”有高度评价，是策务实而明智，乃因“创新”是要最终落实于应用，否则就只是“阳春白雪”，创科必须有产业应用，经济社会才会不断提质发展，及带动内需更有效的强化。
　
　　会议更强调（四）要“防范化解重点领域风险和外部冲击”，更为必须的政策和策略。

　　（waishinglai210@yahoo.com.hk）

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