中国的商业银行等金融机构人民币贷款增长净额，于2024年11月份同比减少四成六，引人以忧者为企（事）业单位是月份的短中长期贷款大减近七，住户的借贷亦由上月之增转减，显示央行降准减息和加大宏观政策逆周期调节，暂未取得预期有效反应。中央得顾及商业银行应有的合法合理利润回报，让金融业续控质增贷，确保国民经济保持稳中有进及升级提质的发展。
　
企业中长期贷款大减显固投力量不足
　
　　在论及贷款新况之前，得先说一下中国人民银行最近不再发布逐月的金融数据，而改以由是年初至当月的累计数，令人难以较为具体分析、评估，由是得把人行1-11月份的累计数字，减去1-10月份之数以得出11月份的当月数字作评，误差难免。
　
　　至于金融机构的整体人民币贷款，于2024年11月份仅达0.58万亿元（见表一），同比大幅减少46.7%，较10月份的0.5万亿元的32.28%减幅多减14.43个百分点，在额度上也只是按月环比增加16%，意味人行等部委于9月底采取的降准减息政策性措策暂时未能发挥积极正面的市场效益。此使人民币贷款在2024年1-11月累计17.1亿元同比减少20.75%，减幅较1-10月份的19.33%和1-9月份的18.88%逐月扩大。
　
　　金融机构的人民币贷款于2024年11月份大减，主要受困于（甲）企（事）业单位的借贷需求恁弱，所涉的贷款额度只有0.25万亿元（见表二）同比大跌69.59%，只是较10月份0.13万亿元的74.82%跌幅略为收窄，而2023年11月份有0.8221万亿元尚增11.34%，可见属全面倒退的劣况。特别引人关注的是，企（事）业单位的(I)中长期贷款于2024年11月仅增加0.21万亿元，同比大幅减少52.33%，而2023年同期为0.4406万亿元则减少40.19%，意味年底前是企业投资的淡季，今年的情况比去年要淡薄。中共中央政治局在12月9日举行的经济工作会议，其中重点是要大力提振消费、提高投资效益，以达致“全方位扩大国内需求”挺经济稳中有进发展。降准减息等货币政策措施，当会支持企业的投资和信贷渐次有序回升。
　
　　同样欠佳者，为企业的短期资金需求亦差：(i)短期贷款于2024年11月份减少100亿元，2023年同期尚增加1705亿元；和票据融资仅1223亿元同比大减65.9%。甚至(iii)非银行业金融机构的贷款期内亦多减2.38倍而少701亿元。
　
住户贷款尚稳仍须加大力量推动挺经济
　
　　再看（乙）住户的借贷，情况似乎相对稳定：于2024年11月份所达0.27万亿元同比只是减少7.6%，表现较2023年同期0.2925万亿元增加11.34%不算太差劲，特别是（一）住户的中长期贷款0.3万亿元同比增加28.7%，比上年同期的10.84%升幅多增7.96个百分点，显然受惠于耐用品旧换新的政策支持，商品住宅房销情温和好转亦有正面作用。
　
　　反观（二）住户的短期贷款期内同比减少400亿元，而2023年11月份尚增1.35倍至594亿元，消费市道尚待改善。
　
银行业慎看经济遂严控信贷素质和少赚
　
　　要指出（丙）以商业银行为主的金融机构的人民币贷款于2024年四季度明显回落，未有为央行的降准减息刺激，乃因银行业对信贷风险有忧虑，宁紧莫滥，如中国工商银行(01398)的净利润于2024年1-3季度累计达2690.25亿元，同比仅增0.13%，乃受惠于贷款减值额度1227.18亿元减少7.81%，和不良贷款率1.35%比2023年末时低0.01个百分点，以化解营业收入5997.07亿元减少3.92%所造成的压力，由是可见一斑。
　
中央经济工作会议决策措施可望产生良效
　
　　人民银行、国家金融监督管理总局、中证监于9月24日联合举行的新闻发布会，公布的三大项货币金融政策措施，特别是(1)降低存款准备金率和政策利率，并带动市场基准利率下降，以挺整体国民经济更有保证的稳中有进发展，和(2)降低存量房贷利率，并统一房贷的最低首付比例，强化商品住宅房的需求基础以改善市场的供求关系，化解楼市所存危机，更(3)创设新的货币政策工具，支持股票市场的稳定发展，暂未在四季度发运积极作用和效益。中央经济会议更全面的推动经济稳中有进发展，相信住户及企（事）业单位的贷款需求会在2025年上半年会相应回升。

资料来源：中国人民银行
资料整理：黎伟成

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