中国的商业银行等金融机构人民币贷款增长净额，于2024年12月份大减近三成，使全年累计减幅逾两成，无疑为年中几个月的大范围洪涝台风等自然灾害对国民经济冲击衍生之压，和银行得严控贷款素质而审慎贷款。建议中央优化“让利社会”政策，容许商业银行可以赚取合法合理的经营纯利基础下，放心强化对社会贷款及融资力度，确保经济稳中有进和提质升级发展。

贷款去年减少两成住户贷跌更甚当须挺

　　来自中国人民银行的《金融统计数字》，显示金融机构的整体人民币贷款于2024年12月份所达0.99万亿元（见表一），同比减少29.28%，无疑比11月份0.58万亿元减46.7%，在额度和幅度的劣况似有“改善”，但实际情况堪称恶劣，因此数比2023年12月份的减幅21.24%多减8个百分点。此使人民币贷款在2024年全年累计18.09万亿元同比减少20.48%，而2023年达22.75万亿元尚略增6.75%。

　　以商业银行为主的金融机构对实体经济的贷款大幅减少劣况，更可以见之于季度性的变异及恶化，即：贷款额度于2024年四季度累计仅2.07万亿元，同比大幅减少30.6%（见表二），相对于2023年四季度之2.99万亿元所减6.88%的情况，确确实实有十分明显的恶化，特别是2024年四季度的跌幅与三季度的31.41%，均显未能配合实体经济的变化和需求。

　　金融机构的人民币贷款于2024年大减，主要受困于（甲）住户的借贷，于2024年11全年所达2.72万亿元同比减少37.18%（见表三，下同），完完全全扭转2023年全年尚增加13%之况，更使两年之增与减差异，居然高达50.18个百分点之劣，可见此项于2024年颇有急转直下之况，特别是（一）住户的短期贷款全年累计增长净额4732亿元同比减少73.4%（见表三），而2023年的1.78万亿元却飙升1.35倍，此与全国社会消费品零售总额期内保持稳定增长之况，明显背驰而行，要改。

　　和（二）住户的中长期贷款于2024年全年累京2.25万亿元同比减少11.76%，比2023年的2.55万亿元所减7.27%高4.49个百分点，但12月份有耐用品旧换新的政策支持，和商品住宅房销情温和好转亦有正面作用，如此况持续，则情况当渐稳好。

企业受困自然灾害但产销尚可须强化支持

　　再看（乙）企（事）业单位的借贷需求，亦恁弱，惟情况非住户总项之差：所涉的贷款额度于人2024年全年累计14.33万亿元同比减少19.98%（见表三），而2023年全年17.91万亿元同比则增加4.19%，两年之增与减相去只是24.17个百分点，比住户差异相对可以接受，其中(I)中长期贷款于2024年累计达10.08万亿元，同比减少25.71%，而2023年全年则增29.7%，是为各类规模企业在2024年中受到洪涝台风等天然灾害使生产和投资得放缓之因。中共中央政治局在12月9日举行的经济工作会议，其中重点是要大力提振消费、提高投资效益，以达致“全方位扩大国内需求”挺经济稳中有进发展。降准减息等货币政策措施，当会支持企业的投资和信贷渐次有序回升。

　　正正因为生产有所缓和，故企业的短期资金需求亦差：(i)短期贷款于2024年全年累计2.62万亿元同比减少33.58%，而2023年全年17.91万亿元则稍增4.79%，此因企业的票据融资仅1.45万亿元同比飙升5.6倍，而2023年全年1223亿元大减65.9%。甚至(iii)非银行业金融机构的贷款于2024年全年净额2855亿元，同比增加96.2%，而2023年1028亿元大减53.74%。

让银行业赚合法合理纯利始可言挺经济

　　要指出（丙）以商业银行为主的金融机构的人民币贷款于2024年四季度明显回落，未有为央行的降准减息刺激，乃因银行业对信贷风险有忧虑，宁紧莫滥，如中国工商银行(01398)的净利润于2024年1-3季度累计达2690.25亿元，同比仅增0.13%，乃受惠于贷款减值额度1227.18亿元减少7.81%，和不良贷款率1.35%比2023年末时低0.01个百分点，以化解营业收入5997.07亿元减少3.92%所造成的压力，由是可见一斑。

中央经济工作会议决策措施可望产生良效

　　人民银行、国家金融监督管理总局、中证监于9月24日联合举行的新闻发布会，公布的三大项货币金融政策措施，特别是(1)降低存款准备金率和政策利率，并带动市场基准利率下降，以挺整体国民经济更有保证的稳中有进发展，和(2)降低存量房贷利率，并统一房贷的最低首付比例，强化商品住宅房的需求基础以改善市场的供求关系，化解楼市所存危机，更(3)创设新的货币政策工具，支持股票市场的稳定发展，暂未在四季度发运积极作用和效益。中央经济会议更全面的推动经济稳中有进发展，相信住户及企（事）业单位的贷款需求会在2025年上半年会相应回升。

　资料来源：中国人民银行
资料整理：黎伟成

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