去年下半年以来拼命减持阿里（09988）的软银，以及8月初以来蜂涌加仓碧桂园（02007）的北水，面对一个大赚，一个巨亏，此刻恐怕已双双哭晕。跟随碧桂园、花样年（01777）等地产股“入冬”的还有芯片股，继三星电子公布半导体部门二季度亏损4.36万亿韩元（约33亿美元）后，中芯国际（00981）、华虹半导体（01347）二季度净利同按年分别跌22%、6%。

淘天受捧，菜鸟扭亏

   在马云5月指点六大业务之首的淘天集团，“回归淘宝、回归用户、回归互联网”后，祭出“用户为先、生态繁荣、科技驱动”的淘宝，成功抢得电商类APP用户活跃度头把交椅，仅6月的DAU（日均活跃用户）就按年增6.5%。

马云5月指点六大业务之首的淘天集团，“回归淘宝、回归用户、回归互联网”。

   用户-营收-利润的正循环下，阿里公布的分拆后首份季报显示，淘天集团二季度（第一财季）收入按年增12%，带动阿里总营收时隔六个季度重现双位数增长（13.9%）；非公认会计准则（Non-GAAP）净利润449.22亿元人币（预期：383亿元），按年飙48%。

   其他五大自立门户的业务表现各有千秋，按营收计第二大的云智能集团（251.23亿元），增速却包尾仅按年4.1%，相比之下，中移动（00941）刚公布，上半年移动云收入按年劲升80.5%。不过，其他四大业务－－菜鸟、阿里国际数字商业（速卖通、Lazada等）、本地生活（饿了么、高德等）、大文娱（优酷、大麦网等）的营收增长介乎29.8%至40.7%，且阿里国际、本地生活的亏损录急剧收窄，菜鸟、大文娱更转亏为盈。

北水火中取栗惨惨猪

   阿里最新季报大超预期，固然有去年同期疫情反复造成的低基数效应，但从各业务分拆后干劲十足，降本增效持续显效，乃至关联公司蚂蚁集团据测算一季度净利按年同增17%看，巨无霸最坏的时刻料已过去，如CEO张勇所说，公司业务表现出令人鼓舞的趋势和弹性。

   对此徒增叹息的恐怕要数二季度录亏损4776亿日圆的软银，据其披露，截至6月30日，所持阿里的市值或只有0.02万亿日元，相当于总持仓价值的0.1%。以港股计，阿里周五半日收市价已较6月底反弹近两成。

预警巨亏的碧桂园周五股价创新低，在此之前，北水已连续增持8个交易日。

   恐押错注的还有8月初起连续8个交易日净增持逾4亿股碧桂园的北水，公司预期，上半年亏损介乎450亿元至550亿元人民币，相比恒大去年净亏损527.20亿元可谓有过之而无不及，股价今早创新低。耐人寻味的是，同样由杨惠妍担任主席的碧桂园服务（06098），近日宣布提前逾两周派发2022年度末期股息及特别股息，机构测算杨氏及其家族基金会料袋入6千万美元，市场关注其是否会以此支付已进入宽限期的的2250万美元碧桂园到期债息。

   失之交臂、火中取栗孰是孰非？一个简单智慧或是，忌急功近利。