中国四季度经济增速“破4”预期甚嚣尘上之际，周一(16日)最新揭盅的10月经济数据喜忧参半——受限电限产困扰的工业增加值意外企稳；社会消费品零售连续第二个月回暖；固定资产投资增速挫至年内最低，新住宅开工面积按年加速急遽缩水……

   同日公布的10月70城商品住宅价格指数显示，新楼及二手房录得环比降价的城市数量，分别扩大至52个及65个；眼看楼市“莫买当头跌”观望心理续增，房地产税试点细节料加快出台，以稳定民众房价预期。

食品饮料珠宝家电销售全线跌

   国家统计局公布四季度首月经济数据，受限电限产困扰的规模以上工业增加值，在国家发改委铁腕遏抑“煤超疯”、多渠道增加能源保供资源下，意外中止7个月连跌，按年增3.5%(预期：3%)；其中，新能源汽车、集成电路、工业机器人产量按年分别增128%、22%、11%。

   再看社会消费品零售，按年增4.9%(预期：3.5%)为连续第二个月回升，且餐饮消费按月大增16%，似乎国庆黄金周假期功不可没。

   不过，四季度素来是全年消费表现最好的季度，但细看分项数据，乡村社零实际录按月下跌，限额以上单位商品零售中的粮油食品、饮料、烟酒、化妆品、金银珠宝、家电、汽车等销售额亦全数按月下跌，难言雨过天晴。

新楼价格录逾六年半首次下跌

   工业增加值、消费表现双双优于预期，统计局就评论指，国民经济继续保持“恢复”态势；但最大的隐忧仍来自占经济约四分一比重的房地产。

   尽管10月地方债发行环比增逾千亿元人民币，新增专项债发行更录今年以来单月新高，但首10月增速仍录连续第8个月放缓至6.1%(预期：6.2%)，除了基础设施投资按年仅增1%，房地产投资增速录7.2%的年内最低。单看10月，新住宅开工面积按年缩水即扩大至逾三成。

   楼市寒冬从统计局同日公布的10月70城商品住宅价格指数显露无疑，当月整体新楼价格录按月跌0.2%，为逾六年半首次；录得新楼价格按月下跌的城市，从5月的仅5个迅速扩大至10月的52个；录得二手楼价格按月下跌的城市，更从5月的17个蔓延至10月的65个。

恒大、融创领衔自筹资金续命

   投资智慧教人“宁买当头起，莫买当头跌”，内地楼市下跌预期渐浓，俗称“银十”的商品房销售金额录农历新年后历月最低，按年跌幅更从9月的16%扩大至33%。

   值得留意的是，房企的资金来源中，美元债净发行额已跌至负值，自筹资金超越银行贷款、定金及预收款、个人按揭成为最大部分。继恒大许老板抵押山顶豪宅为公司续命后，就在周日(14日)，融创孙老板又确定以自有资金4.5亿美元提供给集团作为无息借款。

   地产周期快速降温对经济增长的冲击发酵或在明年首季达到极致，稳增长、扩需求政策酝酿发力，房地产税试点细节亦料加快出台，以稳定民众房价预期，力避楼市重蹈2014年调整过猛覆辄。