前日（15日）美国公布其10月PPI跌至2021年7月前水平，最大的重点是服务业方面的PPI也在下跌，为什么服务业PPI下跌是重点？

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　今时美国不少货是自中国进口，中国PPI的下跌，才会使中国的出厂价跌，亦即出口价跌。美国的入口价跌，才使到美国货品上的PPI价跌。但服务业就不一样，是百分百的美国制造，只有当这个美国本土的价跌，才是有启示性的物价跌。

　　图一是美10月PPI月比走势图；

　　图二是美年比的PPI走势图。

　　图二是加入了能源价格的，基本上连之前涨势强烈的能源价格也下跌了，所以美通胀基本上是全线回下。

　　美储局的鹰是否应收声了？还不？看图三，是美国服务业PPI下跌超劲，是自2020年11月以来的第一次下跌。

释放储备 能源价跌

　　附表，可以反映出美通胀盖棺的过程，由今年1月至6月，美PPI一直高歌猛进，故美6月PPI便升至9.1%的高位。

　　PPI即制造业成本十分受能源价格左右。在6月起，美政府就释放战略石油储备，制造业必然受惠（汽车运输、燃油、机器动力等等都受惠，即是成本跌）。所以在7月，PPI能源这块就崩然下跌了9.1%。到8月、9月，下跌的项目更多了，所以10月PPI下跌，是必然的事。

　　CPI跌，PPI跌，是否之后美国通胀就会自由体式下跌了？不是，可以有突变的，容后再谈。

　　投资涉风险，每位投资者承受风险程度不一，务必要独立思考。笔者会因应市况而买卖。

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