中央又救市嘞，但港股恒指在上周五(4日)上午应声而升之后，又跌回下去，因为市场认为上周五中央诸部门的记招会上是没料到，没有宣布具体的、大刺激的救市行动。

　　但什么是“具体的”、“大刺激”的救市行动？

　　先说大刺激的，不少人记得2008年末，温家宝出的“4万亿救市”嘛，一出“4万亿”，市便活了。但为什么今次又不出4万亿？反而不断强调不会大水漫灌？因为当年的“4万亿”带来个深刻教训。

　　在2008年末之前，中央勒马，又再宏观调控。所谓“宏观调控”，出自1993年5月朱镕基手笔，是硬把一切基础建设立马停工，不停工，通胀会涨到不得了，朱镕基的“宏观调控”是一刀切，什么都停了，楼，建了一半，停；路，修了一半，停。总之令一下，立停。

　　很多人嘲笑朱镕基这“经济沙皇”无脑，太霸道，把经济立马打残，也是的，但中国当时炽热的通胀也被立马拉住，不用加息去遏通胀。

　　加息去遏通胀，是想把经济冷下来。今时美联储局加了11次息，通胀下来了吗？朱镕基是用出猛药。叫你停就立停，是急刹车，不是三波转二波，二波再一波，只要不煞，通胀还是滑前。

　　更重要的是，1993年，中国的金融体系不畅，加息只伤及老百姓，宏观调控只伤到大企业，卖油条豆浆的小户，即日常生活，不受到调控，当然是有人会失业，这跟你加息的效果一样，美联储局不是谓加息N次，就业仍旺，即是失业人不够多，仍要加息！

　　宏观调控，立马失业，无消费，通胀降。

　　N次加息，慢慢失业，慢慢无消费，通胀不知何年何月才降到所想的水平。

　　这是短痛和长痛的分别。

　　中国吸收了短痛会太痛，所以在2008年之前一两年的宏观调控是：已上马的，先完成，未上马但已通过了计委的工程不让开工，此即有不少工程是报批了的，但先搁一搁。

　　2008年末“4万亿”一来，各地就纷纷上报这批先前被搁置了但又有需要的工程，总工程费逾16万亿元(人民币．下同)。当年笔者文章有评：中央以为出4万亿元鸡，地方配上几千亿元的豉油，就OK，谁知地方的16万亿元才是鸡，中央的4万亿只沦为豉油，很快便被吸干。

　　中央知道其中定然有不妥，所以2008年12月批“4万亿”，2009年1月便宣布会派中央调查组到各地审核用款，不用问都知要看有没有贪污或浪费。调查在4月有报告，社会借贷额(用钱就向银行借呗)在2009年1月至3月每月逾万多二万亿元，按这速度，地方报上来的16万亿元加上中央的4万亿元，在年多就可花光，这意味地方和中央会有一大笔贷款要还。

　　于是中央在6月出招，每季限贷，先是每月不可多于1万亿元，此即是各地工程要排队开工，不可全部立时上马。但仍出问题，每季不到10号，1万亿元都被关系户贷去，不是关系户就贷不到钱。这些关系户是不是工程户？不是，是亲戚户，这些亲戚户拿到贷款，不做工程，但做起高利贷、影子银行，他们向银行拿到国家的低息款，转手以10厘、20厘息借与要开工的工程户。

　　每季初便银行无钱贷出，不成，改或银行要每月放款，希望要确切开工的工程户能有平息款可借。但道高一尺，魔高一丈，数年下来，便搞出了庞大地方债和地产泡沫来。

　　中国政府和共产党，最厉害的一手，是从错误中学习，所以你叫中央今时要大水漫灌去刺激经济？绝对无门，但不少人，不知为什么原因，就是讲你不大水漫灌救不了经济和市场，因为美国拜登政府就是大水漫灌，把美国国债由年前的28万亿元(美元．下同)，一年下来就搞上国债爆煲顶的32万亿元，跟着又抬升国债上限至2025年的52万亿元，妈呀，2023年至2025年即两年，可以由32万亿元花至52万亿元，即是20万亿元呀，是之前32万亿元国债顶的逾60%呀。

　　32万亿元的国债，是由美国立国至今，二百多年累积下来的，今时两年，就花了20万亿元，真是火箭年代，结果就是惠誉把美债由AAA降至AA+。如果中国也用这速度花钱，美国的标普、惠誉、穆迪三个评级机构定然把中国债务评级评至不可投资的垃圾级。

　　今时呼吁中央要大水漫灌去救经济，如果不是不识2008至2009年那段“4万亿”的教训，就是存心靠害，想中国学美国，有朝国债泡沫爆了。

　　中国不大水漫灌，又怎救经济？对，是小打小闹，细水长流。如何细水长流，以后讲。现在大家想知道的是，在细水长流中，如何炒股。

　　图一是笔者《午市闲谈》7月3日至今的建议买卖股成绩，托赖在7月内，建议之股，赚了25只，蚀了13只，平手8只，累计盈利131%，有这成绩是因为改变了些管理方法，亦幸运买中只浙江世宝　(01057)，进帐了50+%，其余的50多%又是怎赚来，是用上日日管理。我以前懒，介绍了之后就不日日跟进，定了止赚、止蚀位后便收工，于是有些股是赚了，但未至赚的目标位又回跌下来至止蚀，虽然所蚀仍少于大市所跌，但蚀了就蚀了，不能谓跑赢大市，输少当赢。于是就适应市道改为上移止蚀位，或下移止赚位，但求赚1仙也要赚。

　　今时是什么市道？资金飘移呗。去年10月前，北水漫灌港股（图二），于是大市连升数月，那个时刻是扔飞镖都可赚，只在赚多赚少，今近月北水是今日入，明日出，日日变，就要改变选股和买卖股的策略，不能死咕咕等运到。

　　7月，笔者建议所买之股能有130%回报，是因为笔者信李强真是强，A股有“钱”途。不过投资有风险，要独立思考，因为股场没有救世主，只有鳄鱼头。

　　投资涉风险，每位投资者承受风险程度不一，务必要独立思考。笔者会因应市况而买卖。

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