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保力加通道有这么神奇吗?
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发表时间 2022-07-22 17:42:44

   相信不少投资者都听过“保力加通道”这个技术指针,或许是因为它的名称与众不同,又或是它展现出“神奇”的能力——在任何时间架构的价格升幅大小,都被困于保力加通道内!保力加通道有这么神奇吗?


   在我二十多年前加入金融业之初,偶尔看到这个同样令我感到“神奇”的技术指标,因为我发现论价格如何波动都几乎走不出保力加通道(纵使偶有破位),查看技术分析书籍(当时互联网并不发达),发现保力加通道是以一条参数为20的移动平均线,以及信道上下限,上限为20移动平均线加2个标准偏差,下限则为20移动平均线减2个标准偏差所构成。


保力加通道等同趋势指针


   须知道,移动平均线是设定时间参数的平均“收市价”构成,亦即收市价升跌影响移动平均线的数值,而保力加信道则受移动平均线影响,换言之,保力加通道的波动性亦是受到价格的波动性左右。当价格持续上升,移动平均线固然上移,既然如此,保力加通道自然亦向上发展,它的变化只是结果,而非原因。


   投资者以保力加信道的变化去预测价格走势完全错误,因为在它独自存在的时候并没有预测能力,而紧贴通道顶不代表可以沽货,紧贴通道底不代表可以买货。此外,保力加信道属于平均线,亦即趋势指针,用以判断价格的大方向走势,故在价格沿保力加信道顶上行时,反映上升趋势极强,相反亦然,投资者却以此去判断价格见顶,大错特错!


宜配合动量指标一同使用


   采用保力加信道去判断价格走势时,较佳的做法是配以动量指标(Momentum Indicator),例如相对强弱指数(RSI, Relative Strength Index)。以阿里巴巴(09988)日线图为例,股价在今年1月13日高见135元后开始下跌,1月27日跌穿保力加通道底收市,但阴阳烛并无出现买入信号,而9RSI跌至29,其后股价虽然反弹,2月10日升破20日简单移动平均线,收报122.2元,惟上升势力未见增加,慬在2月18日高见124元后,即日呈单日转向兼穿头破脚收市,其后再呈下跌趋势,并沿保力加通道底部持续向下。


   3月14日,阿里收报80.9元,且收低于保力加通道底部,9日RSI亦已跌至11,反映股价已严重超卖,惟阴阳烛仍未出现买入信号;3月15日,股价跌至71.25元收市,且同样收低于保力加通道底部,而9日RSI亦进一步跌至只有8,反映股价已严重超卖。翌日,阿里股价大幅上升,股价收报90.7元,重新守稳保力加通道底,9日RSI急升至43,阴阳烛亦呈现买入信号,3月23日,股价高见119.4元后才再度下跌。


   由此可见,保力加通道不宜单独使用,若没有其他技术指标或阴阳烛配合,在价格升至信道顶时沽货、跌至通道底买货,一旦遇到强劲单边市,这个策略显然是逆大势而行,投资者出现严重亏损的风险大增,顺势而行才是王道!


   撰文:经济通资深市场分析师 郑广复


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