1月份市场异常亢奋，新股飙升一浪接一浪。日前笔者接受内地媒体专访，讨论市况波动下，抽新股时究竟应借孖展还是现金比较好？笔者认为，现在认购新股，应以现金为主，少借孖展。股份上市后，可以选择短线获利，亦可分析公司业绩表现，决定是否值得长线持有。抽中新股的投资者如果遇到破发，若果公司质素不错的话，不妨给予一点时间，再等待一下后期的发展。现时因为环球市场不算太好，不少新股跌破招股价与公司本身基本面没有直接原因，市场尚未完全逆转。

   除了中概股热潮，随着港股估值的提升，知名企业亦被吸引。不少在美上市的中资概念股今年皆会来港第二上市。另外，亦有内地热门企业或会来港上市，届时或多或少均能吸引一定的境内外资金认购。

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   即使新股上市首日表现难料，但投资者应该留意如下数项重点：

   一、业务独特。首先考虑当然是业务，过往新股最赚钱大多与新经济相关的，而且企业拥有科技开发的能力，并且已有成功研发及商用的产品或服务。一般来说，港股市场对大消费、物业服务、医药行业比较偏好。此外，还要再看行业地位，是否算行业龙头？市场占有率多少？

   二、留意企业的受关注程度和热门程度，公众都听说过的知名企业较占优。这些企业在某一个特有领域至少具有一定的龙头地位，如果发行价没有特别高估，上市后获利空间较大。

   三、企业持续盈利。一般关注最近3年的营业收入、净利润增长。企业是否有盈利本身是对公司估值很重要的因素，但用在新股上，因不少企业尚未取得盈利，投资者虽然要关注，但仅可作参考。

   四、上市企业规模、包括总市值、发行股份数量。一般来说，市值6亿元以内为超细价盘，20亿元以内为细价盘，20到50亿元算中小型盘，50到80亿元算中型盘，超过80亿元，甚至百亿元以上的才能算大盘股，标准清晰。对于抽新股，对于不知名的大盘股，没有基石投资者助阵的，多半值博率不高。

   五、认购反应。关注国际及公开发售的反应，以及孖展认购反应是否踊跃。顺带一提，有部分券商是容许抽飞，即申请后如发现市场反应一般，在限时前是允许退出认购，虽然有机会被收手续费，但灵活度明显大一点。

   六、大部分新股，招股期限4天。若某家新股招股期7至8天甚至半个月的，通常会被市场解读为发行方对配售信心不足，对这类新股要更小心谨慎。

   七、股东、基础、策略性投资者的阵容，将某程度上影响市场信心。若股东及投资者为知名人士或机构，可更容易吸引到市场报道，这有助增加该新股的曝光率及热度。如果某保荐人过去保荐新股升多跌少，市场更需要注意保荐人以往的成绩。

   八、若每手认购金额较大，又受市场热捧的新股才较有机会赚到较可观利润，否则获配比率少，如得一手值两、三千元，即使升三四成，扣除手续费及孖展费后可能无利可图。

   投资者知己知彼、百战百胜！