近年来，较年轻的“Z世代”逐渐成为消费群体主流，并令“IP经济”日益盛行。连同在动漫、游戏等数字娱乐及电影主题公园等线下活动的市场需求下，相关潮玩、二次元版权作品的IP衍生品消费需求和IP授权需求旺盛，并带动购物中心AGC转型、二次元活动发展，及消费品联名趋势加深。

　　根据沙利文和灼识咨询数据，包括数字娱乐、玩具等产品以及电影和主题公园等线下活动在内的内地泛娱乐行业，2024年市场规模预计近2万亿元人民币，潮玩市场2024年市场规模预计近900亿元人民币。灼识咨询预计，潮玩市场未来3年CAGR为14%，2027年达到近1300亿元人民币。

　　同时，考虑全球范围内，美国、日本及中国香港于20世纪90年代左右迎来人均GDP突破1万美元的时期，该等动漫和潮玩产业亦在该时段兴起，目前已成为潮玩成熟地域代表，人均GDP或许可作为相关消费的参照标准。而中国人均GDP在2019年超越1万美元，现时或正来到“IP经济”发展的起步阶段，有很大潜力。

　　从去年中国首款3A游戏大作《黑神话：悟空》上线的火爆、泡泡玛特(09992)旗下Labubu系列公仔热卖，到今年具里程碑意义的中国动画《哪咤2》的票房大旺，近年国产IP的影响力日渐加深，并带动了相关IP衍生的联名产品、文旅景点等消费需求。如在消费品品牌联名上，有涵盖汽车、消费电子、潮玩及日用品等多达七家品牌与《哪咤2》展开联名。其中，联名的泡泡玛特盲盒在电影还在热映时早已售罄。今年1月上市的新股布鲁可(00325)，亦在行业趋势、近期公布业绩和发展策略及宣布新IP联名等推动下，股价连续攀升，4月1日盘中一度涨逾8%报148.3元，较发行价每股60.35元累涨逾1.45倍，显示IP产业的庞大趋势，及在资本市场的潜力。

　　总体来看，“IP经济”能满足传统文化、情感寄托、情绪价值、社交属性及身份建构等个性化、差异化及多元化的追求，符合现时主流消费心理，因而前景广阔。但同时，随着愈来愈多老牌IP的衍生发展和新IP沉淀后的爆发，有愈来愈多企业在发展相关产业，IP衍生市场已非一家独大，消费者的要求也或会愈来愈高，未来行业竞争或会加剧。所以，会否高度依赖单一IP，是否具备长期的产品和运营创新能力等竞争实力等，将是相关企业需要重点关注的问题。

　　笔者为证监会持牌人士，并无持有上述股份

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