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直饮水业务前景佳,中国水务料重点发展
黄玮杰
作者:黄玮杰评论评论:点击率点击率:

发表时间: 2021-11-30 07:51:27

作者介绍

黄玮杰先生(Louis),人称“黄师傅”。连续三年荣膺香港电台普通话节目“最佳财经专家”,更连续七年获选为壹周刊“选股专家”之一。
黄玮杰先生毕业于香港大学,见证了过去三十年香港股市每一个牛市和熊市。
个人著作有《炒得精叻》、《投资先知》及《股市是平的》;更为有线电视《交易所直播室》、新城财经台《继续开市》等节目担任主持/嘉宾;除辉立证劵网站的定期股评文章外,并为《经济日报》、《明报》、《东方日报》、《雅虎财经》等媒体撰写专栏。

  中国水务(00855)主要从事城市供水(提供供水及直饮水之经营及建设服务)、环保(提供污水处理及排水之经营及建设服务、固废危废业务、环卫和水环境治理)、物业开发及投资。在专注核心业务的同时,集团认为中国管道直饮水业务的前景庞大且符合绿色低碳发展新理念,预期此类业务将成为集团未来数年的业务发展重点。

上半年总收益增26%,直饮水业务收益大增3﹒62倍
 
  于截至2021年9月30日止上半年度,集团之总收益为64﹒72亿港元,同比增长26﹒1%。按业务分部划分,城市供水经营及建设分部之收益为51﹒45亿元,增长21﹒4%,分部溢利(包括城市供水、水务相关接驳工程及建设服务)为19﹒27亿元,增长18﹒5%,主要由于出售水量增加、城乡供水一体化的持续进行以及鼓励政府和社会资本合作(PPP)模式在水务板块实施,推动集团获得更多建设及接驳工程,以及直饮水业务及新的水务项目带来之贡献增加。其中直饮水业务之收益贡献为2﹒38亿元,较去年同期大幅增长362﹒1%。 

  环保分部之收益为5﹒96亿元,增长19﹒2%,分部溢利(包括污水处理及排水经营及建设、固废危废业务、环卫和水环境治理)为1﹒88亿元,大幅增长42%,主要由于期内取得更多由供排一体化带动的建设工程所致。物业业务分部录得收益3﹒86亿元,分部溢利总额为9110万元,大幅增长41﹒7%,主要由于期间物业项目销售增加所致。

高质量健康饮用水需求大,新水价政策激励加大投资

  集团上半财政年度EBITDA(扣除利息、税项、折旧及摊销前之盈利)为27﹒31亿元,增长20﹒9%;股东应占溢利为10﹒19亿元,增长23﹒4%。随着国家经济的发展和人民生活水平的提高,人们对高质量健康饮用水的需求愈来愈大,整体直饮水行业具有庞大的增长空间和市场前景。因此,集团将把发展管道直饮水业务作为未来五年重点发展战略,将管道直饮水升级为核心主业,大力投资各地管道直饮水业务。今年8月,国家发改委和住建部联合印发《城镇供水价格管理办法》和《城镇供水定价成本监审办法》,通过透明制度建立了促进供水企业降本增效的激励约束机制。新的水价政策将更有利于激励集团加大投资力度,提升管理收益,获取合理收益。建议买入价8元,目标9元,止蚀位7﹒5元。


  (笔者没有持有上述股票)

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