姊妹们，自从美国由3月份起进入加息周期，过去3次议息后的加息幅度都是三级跳的。3月份那次加了0.25厘息，5月份那次加了0.5厘，到了6月份那次，更加了0.75厘。

　　前周当美国公布6月份的通胀率高达9.1%，创40年新高之后，市场更一度传出，本周美储局议息有可能进一步加息1厘。

　　虽然美储局官员后来“放鸽”，表示加息0.75厘仍然是主要选项，市场的忧虑情绪也稍为减退，但即使仍然维持加息0.75厘的决定，意味着过去4次加息，将会合共加息2.25厘，速度之快和幅度之大，仍然是近10多年来罕见的。

2015年加息周期 对港影响微

　　上次加息周期是2015年，当时是金融海啸后，经历大幅减息和量化宽松后的第一次息口正常化过程。当时用了3年时间，合共加息9次，才令利息上升2.5厘。

　　但今次好有可能在短短4个月内，息口已经升至接近上次整个加息周期所加的利息总和。由此可见，今次“息魔”的杀伤力应该比上次大得多。

　　心水清的姊妹也应该记得，2015年起的那次加息周期，对中国香港的影响可谓微乎其微，因为最终中国香港只加过一次息，而且幅度只是八分之一厘！

　　上次中国香港可以几乎完全不跟美国加息，主要原因是资金没有离开中国香港，即是银行体系结余十分充裕。但今次的情况明显不同，自从美国开始加息之后，资金流走的情况持续。

　　银行体系的港元结余，由高峰期时的3,000多亿元，降至本周初的大约1,650亿元。资金流走，即资金供应减少，会令银行同业拆息上升，而跟按揭关系最密切的一个月银行同业拆息，上周五已经突破1厘，收报0.99厘！

资金流出 按揭还款压力变大

　　姊妹们，如果你有按揭贷款，而又选择了H按，即以银行同业拆息（Hong Kong Interbank Offered Rate，供楼一般会用一个月的HIBOR）为计息基准的话，你应该比其他人更早感受到息魔的威胁了。

　　我自己就是明显的例子，过去一年，我的每月按揭供款已经增加了2,000多元，幅度已是一成有多。

　　在此要提一句，大家造H按的时候，都会有个“封顶机制”，那就是用P-某个百分比，作为利息上限。即是万一HIBOR大升，例如升至2%，如果再加1.3%（近两年大部分H按都是在一个月HIBOR之上加1.3%的），你的供楼利息就是3.3%了。

　　但银行会告诉你不用担心，因为如果开始时你选择了P-2.5%作为上限，而如果P是5%（这称为细P，因为有个别银行的P是5.25%的），你的贷款利息也只会是2.5%，因为会以低者为准。

　　很多姊妹以为这样就万无一失，但我必须提醒一句，这个P不是永恒不变的。正如上文所说，连P，即最优惠贷款利率都加的时候，你的利息上限就不是2.5%了。假设P最终加至6%，P-2.5%会变成3.5%呢！

　　现在估计加P的日子，最快会在第3季末就出现，主要视乎资金流走的速度，但这个速度又取决于美国的加息幅度。但几乎可以肯定，息魔真的愈行愈近了！

　　作者电邮：tong_lydia223@yahoo.com.au。

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