踏入2022年之后，一切利好因素都集中于美元，包括：俄乌开战、黄金石油等商品价格上升，再加上美国踏入加息周期，令到美元升势锐不可挡。幸好，港元跟美元挂勾，因此，港元相对其他外币也强，只有港元兑美元稍弱。
　
　　相形之下，几乎所有外币都转弱，最夸张的当然是日圆了。年初至今，日圆兑美元跌了大约一成八。本来，这是趁低吸纳的最好时机。但吸纳日圆的最大诱因，只是用来去日本旅行用，奈何疫情影响外游。手上愈买愈多（也愈买愈跌？）的日圆怎么办好呢？
　
　　当然，现在也没有太多办法，如果真的买了很多，就唯有当投资，当价位稍好便减持，否则，就只有继续等，等可以自由出入之后，再去日本血拚。
　　
　　除了日圆之外，英镑也是港人另一喜爱，而英镑今年以来的跌幅虽然稍低于日圆，但也有大约一成二。如果真的在高位入了英镑，也真的会肉痛呢！
　
　　港人持有英镑，主要因为不少港人都有子女在英国读书，要交学费和生活费。另外，这两年间，也有部分港人因为移民英国，所以也需要英镑，而且可能是大量需要。
　
　　因此，手上持有大量英镑的姊妺们，相信问题不大，因为她们应该都是有实际消费需要（只要不是一次过在高位换了便可以）。这种情况也适用于澳元和加元。但这两个货币相对日圆和英镑，今年以来的跌幅相对温和，只有两三个百分点而已。
　
　　但另一个货币欧元就有点尴尬，年初至今也跌了一成三左右。我的一位姊妹本来想在欧元地区买楼，所以在8.36元水平换了一笔欧元，但后来买楼计划告吹，手上的这笔欧元便不知如何是好。
　
　　最近欧元兑美元跌至一算，即港元兑的话，汇价跟美元一样，都是7.8，现价稍为回升，一欧元大约兑8港元，但仍然要蚀，所以不知怎算好！

（iStock）

　　我相信，面对类似问题的读者也不少，如果不是欧元，就是英镑或澳元，因此，我想用本栏分析和解释一下。
　
　　首先，如果客观地分析，未来一两年，美元应该会持续偏强，因为美国已经步入加息周期，虽然经济前景仍然不明朗，但相对于陷入战火的欧洲来说，仍然优胜得多。虽然战火只集中于乌克兰，但对经济的影响仍然深远，因为牵涉到石油、天然气，以至大量农产品的进口。
　
　　到最近，又因为通胀高企，欧央行被迫跟随美国加息，虽然加息有助收窄跟美元的息差，但却对经济有压抑作用，所以，未来一两年的前景仍然不敢乐观。
　
　　从主观的角度看，我这位姊妹应否沽出手上的欧元，最主要看她有没有机会用到这笔欧元。如果没有的话，便要看能否承受得起持有欧元的汇价损失。我估计，由于她的入货价不算太贵，真正承受的风险应该只会是一成左右。
　
　　正如我在其他文章中提到，外汇的周期性很强，而且也是相对的。当美国经济转弱，又或者这些国家的经济转好，这些货币就会止跌回升。当然，这个时间仍然是以年计，如果不想或不能持有这么久（有机会成本的），最佳办法当然是趁欧元反弹沽出。
　
　　好了，如果不想沽出，但又想对冲欧元下跌的风险，又有没有办法呢？下次再续。

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