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你的投资好过外汇基金吗?
唐德玲
作者:唐德玲评论评论:点击率点击率:

发表时间: 2022-08-01 08:20:34

作者介绍

早年于澳洲昆士兰科技大学取得工商管理硕士学位, 但没有就此移民澳洲, 决定回流香港, 从事投资理财的工作, 终日与富人打交道。金融海啸之后, 发觉内地富人对移民的需求愈来愈大, 于是与几位志同道合的朋友创办了一家移民顾问公司, 继续为内地富人提供“贴身”的理财服务。

  上周五,金管局公布,由它管理的外汇基金,今年上半年录得1,442亿元亏损,是历来最大的半年亏损。我的姊妹Louisa听到这段新闻后,感到有点困惑,她约了我周末时下午茶,大家从近期的股票市场,谈到外汇基金的投资表现。

  “原来拥有大量投资专家的金管局,管理我们外汇基金的表现也是一般呢!我明白,今年上半年环球投资市场都不景气,赚不到钱是预期之内,但我估不到,会蚀这么多。”Louisa向我诉说,她对外汇基金今年上半年见红的感受。

  “明白你的感受,但我必须替金管局说几句公道话。首先,虽然1,442亿对小市民来说是一个天文数字,但相对于外汇基金的总资产,实际占比其实很小呢!”

  “是吗?到底多少?”

  “大约只占3%。”

  “3%?即是外汇基金的资产有4万多亿元?”

半年蚀1442亿仅占总资产3%

  “你的心算很不错,对呀,外汇基金截至今年6月底,总资产大约42,000亿港元,所以,蚀1,442亿元其实是很小的一个数字。”

  “原来只蚀3%,应该算不错了,我自己今年的投资,也不止蚀3%呢!”Louisa告诉我,她自己的投资成绩,其实不比外汇基金优胜。

  “我还想替补充几点。首先,过去近30年,外汇基金都是赚多蚀少的,当中只有2008年金融海啸时蚀了5.6%,另外就是2015年蚀了0.6%,然后就是今年上半年这3%。”

  “啊,是吗?今年还有半年去追,也未必一定蚀呢!”Louisa乐观地说。

  “但今年的投资环境真的很复杂,欧洲有战事,全球又因供应链失衡而导致高通胀,美国等发达国家因此大幅和急速地加息。即使下半年可以稍好,我都担心最终未必可以扭亏为盈。”

  “嗯,同意的,我也不过是良好愿望而已,因为那些都是我们纳税人的钱,是吗?”

  “可以这样说,既然你问到,不如我替你温习一下中国香港的金融知识。其实,外汇基金的主要资金来源,就是所有货币基础的支持(Backup)。”

  “因为银行印银纸都要向金管局交付等值的美元,用7.8去计算?”Louisa反应很快地响应我说。

  “啊,你也很清楚,不用我再解说?”

  “不是的,我只记得个大概。”

外汇基金非以赚钱为主要目标

  “那好,还有另一个主要资金来源,你知道是什么吗?”

  “不知道呀!”

  “其实,政府每年的财政盈余,都会交给外汇基金管理的。当然,如果当年没有盈余,就没法交,但过去中国香港很少出现财政赤字的,你记得吗?”

  “嗯,我记得。但外汇基金是不是以赚钱为主要目标?”




  “问得好,肯定不是,因为外汇基金的主要目标是直接和间接地影响港元汇率,以保持中国香港的金融和货币稳定。所以,外汇基金的投资目标主要是保本,然后是确保整体货币基础在任何时候,都有流通性极高的美元资产提供十足支持。万一遇到狙击,也有弹药跟大鳄对撼嘛。”

  “即是2008年那次?”

  “是的!然后,在符合以上前提下,才尽量争取投资回报,以保障基金的长期购买力。”

  “嗯,明白了,那么,其资产配置又如何呢?”

  “其实,外汇基金的资产配置也值得我们小投资者参考。”

  “哦,是吗?”


  (待续)


  作者电邮:tong_lydia223@yahoo.com.au


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