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第四季买股扫金 紧贴5件国际大事
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发表时间 2020-10-16 14:00:19

  今年以来,全球人类面对新冠肺炎疫情,不少人生命殒落,不少人心理受困扰,也有不少人饭碗不保、生计受损。回想今年初,有谁想到2020年竟可如此“难捱”?转眼间来到2020年第四季,究竟这个不平凡的2020年,在最后3个月会否再爆出什么惊奇事?
 
  《iMoney》日前进行网上调查,了解读者第四季关注哪些环球政经大事,以及会怎样作出投资部署。结果发现,读者第四季最关注的头号大事是美国总统大选,究竟大选会否爆出“十月惊奇”?其次则关心地缘政治局势,担心两岸及中印关系会否演变成进一步的冲突。
 
  在动荡时局下,受访读者认为第四季股市或出现入市机会,最值得投资的资产是股票,其次则是买金避险。不过,冠域商业及经济研究中心主任关焯照直言,第四季投资市场波动大,一般散户应抱着持盈保泰的态度,可转投防守性强的股票,并建议增持少量现金等大跌再捞货。他亦认同读者于现水平吸纳黄金,年底升至2,000美元值博。
 
  围绕着美国总统大选,环球政经局势未来一季预计会非常动荡,投资者宜扣好安全带,做好防风准备。
 
部署篇:第四季最新投资取态

 
  2020年转眼间来到最后一季,回首过去9个月,新冠肺炎为环球政经局势带来翻天覆地的变化,各位读者在这个乱市下投资如何部署?《iMoney》在9月30日至10月6日以网上问卷访问了逾150位读者,了解他们疫市下的最新投资取态。
 
【问1】七成人第四季增持股票

 
  展望第四季最值得投资的资产是什么?72%读者认为是股票(15%认为非常值得投资,57%表示值得投资),其次是黄金,六成人认为值得投资(11%认为非常值得投资、50%表示值得投资)。这项调查结果与半年前相若,在今年第二季的读者调查,也是股票和黄金占最值得投资资产的头两位,而相隔半年认为股票和黄金最值得投资的比例均上升了10个百分点。
 
【问2】三成人过去一季买金
 
  刚过去的第三季,美股见顶回落、国际金价则一度冲破2,000美元。调查访问了读者,在过去一季持有不同资产的变化。有六成受访者过去一季增持了股票;表示减持了股票则有26%。值得留意,有四成读者表示在过去一季增持港元现金,或许有部分读者提早为第四季的投资机会早作准备。
 
  另外,过去一季金价曾创新高,有34%受访读者表示买入了黄金;只有不足3%人表示减持了黄金。
 
【问3】近五成人生计受疫情影响
 
  新冠肺炎疫情持续大半年,部分行业的打工仔被迫停工或放无薪假。今季调查也访问了读者:“疫情对你的生计有影响吗?”有13%表示生计已受重大影响,36%人表示已轻微受影响,已受疫情影响生计的受访者合共有接近五成。另有9%受访者的生计暂时未受影响,但预计将受影响。
 
  调查结果显示读者生计有改善,情况令人可喜,皆因半年前(4月初),表示已受疫情影响生计的受访者合共有接近六成,(23.7%表示生计已受重大影响,35.6%表示已轻微受影响)。结果或显示疫情缓和,部分企业生意已恢复过来,而政府推出的保就业计划,相信亦起到“保饭碗”的作用。
 
集体智慧信得过?
 
  《iMoney》在今年3月底至4月初,首度进行资产配置调查,询问读者未来一季的投资部署。回看今年第二季,当时读者认为最值得投资的资产,超过六成人认为是股票(18.6%非常值得投资,44.7%值得投资),其次是黄金,合共有超过四成人认为值得投资(8.3%非常值得投资、36.4%值得投资)。至于不值得投资的资产,当时有三成人认为是债券。
 
  若投资者投资港股市场,恒指由4月初24000点水平,至7月初最高升至26700点水平,不过如果买盈富基金(02800)的读者当时没走货,持有至今只是微赚。若投资者在今年4月初买的是腾讯(00700)或阿里巴巴(09988)等科网股,持货至今可赚到四至五成。
 
  若果投资者在今年4月初入市买金,当时国际金价正由1,600美元起步,此后稳步上升,至今年8月初最高见过2,075美元,赚幅达三成。近日金价回落至1,890美元左右,投资者4月买入、持有至今的话仍赚约两成。
 
投资篇


学者关焯照:世局多变防守为上
 
  iM民调发现,读者认为第四季最值得投资的资产是股票和黄金,冠域商业及经济研究中心主任关焯照认为,第四季投资市场仍有较大波动,一般散户应抱着“持盈保泰的态度,没钱赚也输少一些,买一些优质公用股,安安全全,好过现在去博,因为市场会好Chok。”



关焯照自言经常睇市,可以买一些波动性较大的股票,但一般散户在第四季复杂多变的市况下,应考虑防守。


  关焯照认为,投资者第四季仍应稳守,因过往美国总统大选后,股票市场也未必太好。“今次无论任何人上台,只要疫情仍在,经济很难反弹。当疫情控制到,又要考虑刺激经济,但刺激经济,这一年半载却又增加了很多债务,其实要大动作(提振经济)很难。”
 
防守股中看好港灯
 
  关焯照认为,在现时零息环境下,买防守股除了收数厘息之外,“资金重返旧经济股的话,升十几廿个百分点也不奇。”防守股当中,他认为以港灯(02638)较佳,虽然现价约7.9元,贴近52周高位的8.24元,但现价计股息率也有4厘,论回报及防守性也优于其他公用股。
 
  举例另一电力股中电(00002),关焯照直言它近来表现不佳,股价在70元边缘才可买,亦要知道它很难大升;煤气(00003)则业绩不佳,而且今年将送红股政策由过往的10送1,变成20送1,关焯照坦言“四叔”李兆基去年退任煤气主席后,新一代的李家杰、李家诚已没有父亲这般慷慨。
 
  香港电讯(06823)近期股息率达7厘,关焯照说香港电讯“啃”了NOW TV后,股价拾级而下,因股价回落,股息率才上升;要买香港电讯,还不如买电盈(00008),一来博其业务重组,二来收入也稳定。
 
  数来数去,关焯照认为投资者买防守股首选港灯。不过,若投资者始终较钟情新经济股,关焯照认为京东(09618)及阿里巴巴(09988)均可考虑。京东上季业绩经调整利润升66%,他说,现在300多元属安全水平。阿里巴巴则受惠蚂蚁集团来港上市,他看好可升上300元,“阿里可以买,但不要预它有美团(03690)般上升,阿里真的在做生意,美团则是憧憬,无奈北水爱炒美团。”至于腾讯(00700),关焯照坦言不肯定,“压指数会压腾讯”。
 
持现金待年底部署
 
  11月3日是美国总统大选投票日,全世界也关注谁主白宫,谈到特朗普(Donald Trump)能否连任,关焯照认为此刻很难说,因为现时的民调结果未反映特朗普感染新冠肺炎后的支持度,而且也未知道他在余下两场辩论会出什么招,会否压倒民主党的拜登(Joe Biden)。
 
  总括而言,关焯照认为投资市场第四季存在不少不确定性,投资者不妨增持少量现金,“等年底、明年初再部署,如果跌得厉害,也能低位买。因为经济不会好,一旦通缩,持现金也有赚。”他续说,现时很难谈论中长远部署,“无人看到多过一季,因为太多事情变化。不知道疫情会变成点,怎知道选完发生什么事?怎知道疫情能否控制到?所以要防守!”
 
环球篇


紧贴5件国际政经大事
 
  今季调查新增了一条题目,问读者最关注第四季哪一项环球大事?结果读者普遍认为第四季头等大事是美国总统大选,其次则关注地缘政治局势紧张,包括两岸关系、中印关系紧张会否演变冲突等。
 
1)美国总统大选 特连任成焦点
 
  11月3日是美国总统大选投票日,全世界也屏息以待,关注“狂人总统”、共和党的特朗普(Donald Trump)能否连任,抑或民主党拜登(Joe Biden)成功上台。总统宝座谁属,将影响对华政策以及环球政经局势,一旦特朗普成功连任,会否继续对华强硬,若拜登上台又会否对中国伸出橄榄枝。
 
  美国总统大选还有不足一个月便举行,金融市场未来几个星期应会相当动荡,不过有研究发现,总统就职后第一年股市往往会大升。投资者待选举后尘埃落定后不妨入市,或可赚到丰厚回报。
 
  投资顾问公司SunTrust Advisory Services分析师回顾1933年到2019年的标普500指数表现,发现大选结束后第一年标普500指数表现最好。而过去15年,即使美国大选充满火药味,标指表现同样标青,在选后第一年的平均回报超过20%。不过研究发现,总统就职的第四年股市最为凶险,平均回报率为-3%。SunTrust Advisory首席市场策略师Keith Lerner指出,市场普遍认为选后股市必跌,其实不然。例如2008年奥巴马胜选,标指2009年总回报高达26%,在特朗普上任后,2017年标指总回报也达到22%。
 
2)两岸及中印关系 关注冲突升级
 
  在美国大选前夕,美国和台湾的外交关系升温;中印边境也数度上演冲突。读者投选最关注的第四季国际大事,第二名正是两岸关系、中印关系紧张,担心会否演变为冲突。
 
  美国和台湾近来关系变得密切,令两岸关系紧张。今年8月及9月美国卫生部长及副国务卿先后访台,中国提高军事行动作回应,先后多次派军机飞越海峡中线,以及向南海试射导弹。另一边厢,自今年5月起,中国和印度在有主权争议的边境拉达克地区僵局持续,两国也加强军事部署,外界一直关注两国前线士兵会否擦枪走火,令冲突升级。
 
3)中共五中全会 最新国策寻宝
 
  中国共产党第十九届中央委员会第五次全体会议(简称“五中全会”)将于10月26日至29日在北京召开,五中全会将审议“十四五规划(2021至2025年)”、2035年远景目标等重大决策。五中全会对中国经济未来走向影响深远,相关国策亦往往带来不少投资机会,投资者可从中寻宝。
 
  路透日前引述政策消息人士表示,为应对中美关系恶化、跨越“中等收入陷阱”等挑战,中国拟设定一个较低的、更灵活的经济增长目标,例如在5%左右。报道指,约5%的年增长率足以让中国绕过“中等收入陷阱”。所谓“中等收入陷阱”,是指一个国家的人均收入,达到世界中等水平后,因未能顺利转变发展方式,廉价劳工等优势消减,导致经济增长动力不足,经济长期停滞不前。
 
4)iPhone 12现身 带领手机升级潮
 
  苹果公司(Apple)于香港时间10月14日凌晨1时举行发布会,发表iPhone 12。苹果新手机推出,往往带领着手机升级潮,一众手机设备股,甚至5G相关股可受惠。券商麦格理日前发表报告,看好明年智能手机规格升级,看好舜宇光学(02382),以及台股的大立光。
 
  憧憬新iPhone登场,现时处于苹果供应链的港股有高伟电子(01415)及瑞声科技(02018),高伟电子为苹果供应前置镜头模组,瑞声科技则供应声学元件。至于舜宇光学,外界预计它明年才有望加入苹果供应链。
 
5)“英国脱欧”过渡期年底结束
 
  “英国脱欧”过渡期将于今年12月31日到期,目前英国与欧盟正就脱欧后双方的贸易协议谈判。首相府唐宁街发言人日前表示,英国首相约翰逊(Boris Johnson)和欧洲理事会主席米歇尔(Charles Michel)仍存在重大分歧,特别是在渔业问题上。
 
  发言人表示,约翰逊概述了英国对达成协议的明确承诺,并强调有协议对双方都更好。他说如果无法达成协议,英国准备以“澳洲条款”(Australia Terms)结束过渡期。若到下周仍无望达成协议,英国准备退出脱欧贸易谈判。澳洲与欧盟除了在个别商品有特定协议外,没有全面的贸易协议,大部分贸易依从默认的世界贸易组织守则。
 
美媒调查:逾六成亚太区策略师增持现金
 
  今次调查看了《iMoney》读者对第四季投资市场的看法,不妨又看看投资专家的意见。美国媒体《CNBC》日前就美国大选及投资前景,向总部位于亚太区的30位投资策略师进行调查。这些专业人士纷纷表示,由于美国总统大选前不确定性上升,有19位受访分析师表示目前已提升现金水平,或买入黄金等避险资产,具体操作包括增持美元、日圆,买入黄金及美国国债。
 
  另外有10位策略师认为,现在是把资金从科技股,重投旧经济股及防守股的时候,包括银行、工业、医疗保健、消费及高息股等。
 
川普染病 3位转軚
 
  《CNBC》这项调查又请策略师预测美国总统大选结果,30位亚洲策略师之中,有12位预测拜登将会胜选,有7位认为特朗普将可成功连任,另有11位则估计大选结果恐“难产”。事实上,由于今届大选邮寄选票安排掍乱,美国有研究机构估计有候选人未必会认输,大选结果恐怕要长达数星期或数月才出炉。
 
  《CNBC》表示,调查是在首次总统大选辩论结束后进行,在特朗普确诊新冠肺炎后,有3名受访者要求改变他们对选举结果的看法,不过《CNBC》没表明他们是转投特朗普抑或拜登。
 
  过半数策略师表示,一旦美国大选结果尘埃落定、亚洲区疫情逐渐缓和与经济呈复苏势头,他们均看好亚洲市场的前景。
 
  转载自《iMONEY智富杂志》。

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