大家好，我是水皮，欢迎来到ESG会客厅，我们今天跟大家聊一聊威马的窟窿究竟有多大？

　　做为一个老牌的造车新势力，应该讲威马是起大早赶晚集，当初跟“蔚小理”、哪吒曾经一度是并列的，那后来发展过程中间远远的落伍了！

　　但是，好巧不巧，去年还是抓住机会通过收购香港的壳公司上市了。

　　但是，谁也没想到上市之后现在风波不断，最近一段时间更是传出了全员“居家不办公”这种说法，还没有N+1的补偿，所以大家非常感慨怎么就走到这一步呢？

资金到不了位

　　主要就在于原来说好的配套融资，据说没有到位。

　　我看了一下配套融资的认购方，我想肯定也到不了位，因为里面主要的是雅居乐，15亿港元！雅居乐什么公司？雅居乐是房地产公司啊，雅居乐要是有15亿认购，那雅居乐现在自己的问题怎么办？

　　所以，看到这份投资者认购的时候，其实我们心中就应该有数了，资金不到位是正常的，资金能到位才是见了鬼！

　　那么，没有资金续命，现在威马的问题就完全暴露了。

　　但实际上在去年11月，威马汽车创始人、董事长兼CEO沈晖就有过一封内部沟通信，把威马汽车的问题已经说的很清楚。

　　他当时就说，面临着资金、成本控制等方面的压力，所以从去年10月开始，M4及以上级别管理者主动降薪，发放50%的基本工资；其他员工发放70%的基本工资；而且不再发放额外奖金。

　　今年1月12日，沈晖又在社交软件上发了一句话“活下去，像牲口一样地活下去”。

　　当然，活下去是威马的愿望，能不能活下去那是另外一回事！

重资产的路线

　　因为从销量上看，虽然当初跟“蔚小理”不相上下，但是现在已经远远被人家甩出，现在基本上呈现停滞状态，这是非常要命的问题，他自己的造血功能开始丧失。大家关心的是这个窟窿究竟有多大？最近三年他的亏损窟窿是200亿元左右。

　　当然，最大的问题是威马前期融来的钱，没有花在研发和销售上，所以降薪裁员治标不治本！

　　那么，威马的钱花在哪儿了呢？他跟“蔚小理”轻资产运营不一样，借别人现成的生产产能加工不一样，威马走了一条重资产的路线，前期融的那些钱全投在了自己建工业园区上，一个在温州，一个在湖北黄冈。

　　两座生产基地，总产能达到25万辆。那么，现在威马的销量是多少呢？威马最多的销量是4万多辆，现在仅2.9万辆，可能进入到2023年这个销量就更少，算了一下他的产能利用率10%左右。

　　问题是，这样的利用率肯定是收不回投资的，而且随着后续维护费用的增大，那个窟窿会越来越大。

　　一方面是没钱，另外一方面是要钱的人越来越多。我们从公开的资料就看到，威马所在的上海青浦区法院，从2月到4月，集中开庭审理一批涉及威马的案件，都是合同纠纷，说白了就是供应商找威马要钱。

　　那么，大家都知道，开公司，信用是非常重要的，一旦发生了上下游的挤兑，那么这个公司在行业里面再想立足就非常非常困难了。

　　转载自水皮微信公众号。