阿里巴巴(09988)近期负面消息多多，继传创办人马云拟交出蚂蚁集团控制权，蚂蚁上市可能再延迟后，上周五(29日)又被美国证监会列入“预定摘牌名单”，股价在纽交所大跌11%。虽然阿里早前宣布申请在港双重主要上市，以避美国监管不确定风险，但其将于本周四(4日)公布的季绩及大股东密密减持等同样令市场担心，股价今日(1日)一度再跌逾半成，4日累跌逾一成。

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连续3年审计底稿未检查将被除牌 阿里指力保港美两地上市地位

　　阿里巴巴于上周五(29日)被美国证交会依《外国公司问责法案》认定为“委员会认定的发行人”，意味着证交会认为美国上市公司会计监督委员会(PCAOB)无法完全检查或调查阿里在截至2022年3月31日止财年使用的注册会计师事务所的审计底稿，而今年成为阿里第一个“未检查”年度。根据《外国公司问责法案》，如果PCAOB连续3个“未检查”年度无法对负责审计美国上市公司财务报表的注册会计师事务所进行完全检查或调查，该公司的证券将被证交会禁止在美国任何全国性证券交易所(包括纽交所)或在美国“场外交易”市场进行交易。

　　阿里发公告指，将继续留意市场动态，遵守适用的法律法规，并努力保持同时在纽交所和中国香港联交所的两地上市地位。

内地专家：要为美资市场政治化准备 中金：在港双重上市可保主上市地位

　　截至7月底，美国证监会已将159家中概股列入“欲摘牌”名单。武汉科技大学金融证券研究所所长董登新接受《环球时报》采访时表示，中概股去留很大程度上取决于中美监管间合作，但美国资本市场“政治化”趋势需要中概股对此做好充足心理准备，而在美国上市风险不断加大的情况下中概股回归是大势所趋，回归港股是首选，其次是回归A股。

　　阿里上周二(26日)则已宣布申请在中国香港实现双重主要上市，以减低美国监管政策不确定风险。据统计港交所至少有超过10家中概股已经完成或正在申请转换为双重主要上市，而近期在港交所挂牌的中概股，绝大多数选择与阿里一样的双重主要上市方式，包括贝壳(02423)、知乎(02390)和名创优品(09896)等。中金公司研究部的分析师认为，选择在中国香港双重主要上市，头部优质企业不仅可以享受纳入港股通所带来的丰富流动性，也可保证在海外极端摘牌情境下主上市地位不受损。

　　另据彭博报道，新交所新股市场多年来萎缩的情况可能会很快结束，因为将有更多为降低中美政治风险的中概股，及东南亚的独角兽企业寻求在新加坡上市融资。新加坡交易所全球销售及拓展部主管保得胜表示，未来5年内新交所每年可能会有30到40家首次和二次上市，新交所正与中国和东南亚的100多家公司谈判沟通。

富瑞：阿里或于2024年7月退市 瑞信：被市场低估料短期营运改善

　　中概股退市危机可说迫在眉睫，美国证交会主席Gary Gensler上周表示，为免在美上市中概股被除牌，中美官员必须很快就获取中国公司审计底稿达成协议，又指美国议员若表决通过目前正审议中的法案，除牌时间表可能由2024年提前到2023年。富瑞发表研报指，美国和中国有关审计问题上的磋商没有好消息传出，可能会令市场更加强烈地相信中概股必然会被摘牌，而阿里所面临的摘牌风险保持不变，有可能将于2024年7月被摘牌退市。

　　不过，瑞信最新报告认为，中国因特网行业进入今年下半年具有吸引力的风险回报，而且估值不高，盈利有上行空间，监管环境有利，短期内(3至6个月)看好营运有改善空间，惟被市场低估股份，包括阿里及快手(01024)等。长远来说，建议趁低收集子板块低渗透率或准入门坎高的股份，如京东(09618)、美团(03690)、腾讯(00700)及网易(09999)等。

温杰：负面消息多多季绩难寄厚望　暂不宜沾手

　　凯基亚洲投资策略部主管温杰于今日《开市Good Morning》节目指，阿里早前提申请在港双重上市未能抵销美退市影响，看股价表现已清楚，此外，市场对阿里即将公布的季绩非常担心，而大股东软银公布过去一年有持续沽货，加上阿里云之前或涉内地监管案件，可说负面消息多多，最近又传马云退出蚂蚁集团股东，但根据上市规定过去3年主要股东不能有变，故代表蚂蚁上市时间很大机会大幅延后，之前股价由80元炒上120元就是因为传蚂蚁快上市，可体现阿里投资价值，而希望落空后股价自然回跌，包括阿里在内，科技股暂都不宜沾手。

(《开市Good Morning》节目截图)

　　阿里本周四将公布2023财年首季业绩，温杰指阿里以往主要靠电商业务赚钱，云业务亦渐向正数发展，其他业务都录亏损，以第二季内地情况，相信连电商业务也难寄予厚望，而近半年有消息指政府机构用少了阿里云，今次业绩就只看倒退多少，最怕连收入都倒退，绩前以观望为宜。

　　事实上，市场预料阿里首季盈利和收入都会下跌。外电综合券商预测，阿里首季收入为2034亿元人民币，按年下跌1%，是阿里2014年9月美国上市以来首次录得跌幅；经调整纯利284亿元人民币，按年跌三成半，主要受内地疫情拖累。

　　阿里半日跌2.2%收报91.05元，最多跌5.69%低见87.8元，连跌4日，累积跌幅12.79%，成交47.59亿元。至于其他重磅科技股则升跌不一，腾讯(00700)跌1.3%报302.8元，美团(03690)升2.61%报180.9元，京东(09618)升0.86%报235.8元，小米(01810)跌0.65%报12.26元。

(经济通HV2报价系统截图)

　　（撰文：经济通市场组、中国组、采访组，整理：李崇伟）