上次初步检讨过，两年前为大家挑选的25只退休收息股，最新的业绩和派息情况。

   这一次检讨来得正合时，因为去年经历了前所未有的全球疫情，到底那些收息股能否“顶得住”疫情的冲击？派息有没有减少？相信这是一次很好的考验。如果连这一次都能熬得过去，相信可以成为你未来十几年，一只可靠的收息股了。

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   最明显也是最唏嘘的一个例子就是汇丰（00005），我在上次的文章中，也有推介汇丰，但我当时的建议是不要单买一只汇丰，而是两只银行股当一只买，原因就是知道银行股的业务性质不稳定，未必是收息的最好对象。

   只不过，当时汇丰和内银股的息率实在吸引，也真的没想过，汇丰可以停止派息。幸好，内银股的业绩尚算稳定，盈利虽然微跌，但仍然维持原来的“派息比率”，即是将所赚的钱，按相同的百分比派给股东。

   因此，如果大家真的钟情银行股，可以继续持有单一只内银股收息，又或以两只内银当一只，即每只半注。

   汇丰停止派息，投资者的损失，其实不止于没有股息收那么简单，因为马上连股价也急挫。汇丰的股价去年曾经跌破2008年世纪供股价的28元水平（最低见27.5元），如果当时大家沽出了汇丰，损失真的很大。

   但即使汇丰股价近期回升至40元之上，但比起去年初，股价仍然下跌了三成三（前年底汇丰股价报60.85元），账面的损失仍然很大！

   当然，我明白，以汇丰的实力，不派息可能只是短暂情况，而从现实角度，去年收不到汇丰的股息，对于持有一个收息组合的退休人士来说，也不会是致命的影响。

   但有一点要注意，即使汇丰今年能恢复派息，息率也不可能马上回复到“正常”水平，即是全年派约4港元的股息。因此，我决定放弃汇丰的。

   除了汇丰最特别之外，我那25只收息股推介中，只有两只能够在盈利微跌的情况下，仍然增加派息，那就是领展（00823）和长江基建（01038），实在难能可贵。

   当然，我知道，这两只都是旧经济股，股价难免受压，去年领展跌了一成四，而长建更跌了两成四。但从中期息的安排上已经见到，这两家公司确实从股东的角度去考虑派息政策。

   我认为，只要再观望这两家公司如何安排去年的末期息，就更清楚她们是否值得长揸了！

   另外，这次的疫情，进一步证明，真正的公用股，派息才有保证，当中的中电（00002）和电能实业（00006）都能维持本来的派息，而煤气（00003）的盈利倒退，但能够维持派息比率。至于以商业信托形式上市的港灯（02638）和香港电讯（06823）也是如此。

   至于较特别的是“三桶油”，去年疫情冲击实体经济，油价急跌，三大油股的盈利大受影响，其中中石油和中石化都亏钱，但仍然派息，而中海油盈利倒退，但仍增加派息比率，确实是有情有义。

   另一个我曾推介的收息板块是公路股，但这次疫情严重冲击公路股的业绩（禁足导致不能出行），但由于她们不派中期息，所以要等到公布末期业绩时，才知道她们的派息政策。

   下次我会再整理一下这25只收息股的资料，重新作一次推介。

   作者电邮：lkslo@yahoo.com