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美国的QE作战已经开始
陶冬
作者:陶冬评论评论:点击率点击率:

发表时间: 2019-10-15 12:11:54

作者介绍

持有美国犹他大学经济学博士、硕士及北京外国语大学学士学位。他对亚洲地区的经济极有研究,尤其对中国经济的见解更为深入。陶博士曾就1997年亚洲金融风暴及2004年中国宏观调控等问题作出前瞻性分析和预警。 陶博士过去于多家国际及知名的金融机构出任亚洲区经济研究部及中国研究部主管,工作地点遍及中国、美国及日本,自1994年起获派驻于香港任职。

  9月18日,美国联邦储备局主席鲍威尔宣布减息25点,同时注入75亿美元流动性进入隔夜repo市场。前者市场早已料到,主要媒体的聚焦点仍放在利率上;后者一个星期前没有人预料到,事后看明白的不多。前一天repo利率由2%跳升到10%,纽约联储被迫通过大型券商向系统提供资金。不少分析师预言那是一时性的流动性短缺,但是货币当局注完一天又一天,每天75亿美元,不断有银行向联储求救,最后纽约联储索性宣布将将操作时间延续到十一月份。


  银行每天都要做清算,资金不够的时候一般在同业拆借市场借钱,轻易不敢到监管机构叩门求救,生怕消息传出会令市场和投资者怀疑银行有流动性危机。上次银行惊动联储借钱,是十一年前雷曼危机那个时候。


  至于为什么银行会发生流动性短缺,一曰纳税高峰期,二曰沙特为应付油田袭击抽资一千亿。如果真是这些短期因素触发流动性短缺的话,市场至多一个星期就应该已经平复了。笔者认为,联储被迫不断向市场投入资金,唯一的解释是体系内流动性出了问题。


  金融危机前联储的资产负债表为8千多亿美元,三轮QE后扩表至接近4.5万亿,哪怕之后通过缩表将资产负债表减到3.6万亿,也比危机前规模大出四倍半,怎么会缺钱呢?资金短缺的确切原因还有待分析,不过肯定和杠杆有关。联储启动一轮又一轮QE,第一轮为的是平息市场恐慌,之后两轮的原意是帮助实体经济,但是由于金融中介功能萎缩,大部分资金并没有进入实体经济,而是滞留在金融市场炒作。金融机构依靠低廉的资金成本在市场套取利差,赚得钵满盆溢。QE的最大受益者,是套利交易者。


  近年名义利率不断走低,息差收窄,要想赚到同样的钱,需要更高的杠杆。日本和欧洲甚至先后进入了负利率时代,借钱炒作的成本也超低。争相的杠杆炒作风气之下,美元竟然不够用了。联储轻描淡写地进场解决市场资金不足问题,不过连续注资数周而市场资金短缺尚未退却,却是一个警号,处置不当甚至可能惹来系统性风险。不仅短期资金市场在实施暂时性注资,联储更直接宣布重新开始购买国债,操作起码维持到2020年第二季度。


  联储重启债券购买计划,不忘加上一句,“不要将此混淆为QE”。鲁迅笔下孔乙己的“窃书不能算偷”在美国找到了知音!扩张资产负债表,就是QE。为了平息资金市场的短缺,为了对下滑中的美国经济提供助力,联储的QE作战已经开始。


  鲍威尔是一位自认清高的人,他拒绝向美国总统的推特压力和债券市场的抛售压力低头,七月减息时候曾经抛出“此非新一轮减息周期的开始”论调,指出利率改变只不过是周期中部的政策微调。话音犹在耳边,但是接下来的减息动作却十分积极。其实以美国经济现状,未必需要大幅度减息,但是由于贸易与地缘政治的不确定性,联储还是及早进行了预防式的减息。


  联储在资产负债表扩张上,估计也会用同样的套路。声言此QE不能算QE,但是资产购买计划释出可观的流动性,慢慢地大家就习惯了,决策者再悄悄地去掉暂时措施的字眼。事实上,联储的资产负债表已经不知不觉间多出了3千多亿美元。


  重启QE的中期意图是帮助经济摆脱衰退阴影,短期触发点就是资金市场目前所感受到的流动性短缺,为了防范系统性危机,货币当局需要进行预防式干预,消弭危机于未然。流动性短缺一日不除,货币当局便一日寝食难安,银行放下脸面上门来请求流动性支持本身就是警号,雷曼事件之后没有人敢怠慢处理潜在的系统性风险。


  笔者相信以目前情况看,QE比减息更重要。全世界的资金成本均处在历史低位,再降一两码政策利率的边际效用有限。反而加大基础货币供应量,尽量满足经济与市场对资金的需求,对于稳定经济和降低系统性风险有更直接的帮助。


  雷曼危机和欧债危机之际,美国与欧洲先后祭出了QE法宝,当时的说法是非常时期的非常举措。危机早已远去,非常措施却常驻了。在经济的下行周期还没有展开的时候,央行们便纷纷施用货币扩张政策,这样做的好处是免去了一些经济下滑时候的痛苦,政治家在民意上得分;坏处则是价格、工资、房价、库存无法实现市场出清,将风险继续积聚下去。各国经济周期纷创历史最长纪录,资产价格屡试历史新高,当然皆大欢喜,但是此过程也刺激着经济尤其市场不断增加杠杆,因为资金的价格信号出现错误,资金成本过低,借钱太容易。这些助长炒作,催生金融价格泡沫,为下一轮金融危机埋下了伏笔。


  QE政策对于经济不过是止痛药,可以舒缓痛症,但是无法消除病源。这是常识,根本不需要高深的经济学理论来演绎解释。位高权重的货币政策决策者多有经济学学位,还有一众经济学家辅佐,不会不明白如此简单的道理,唯一解释是利益使然。


  本文原载于财讯,为个人意见,并非投资建议或劝诱。

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  • 2019-10-21 12:41:48[回 复]
  • 2019-10-19 23:30:41转:“一位华为高管星期五告诉路透社,已列入黑名单的中国电信设备巨头华为正在与一些美国电信公司就其5G网络技术的许可进行谈判。

    该公司高级副总裁兼董事会主席Vincent Pang表示,一些公司对长期交易或一次性转让表示了兴趣,但是拒绝透露是哪些公司。“
    2019-10-19 19:55:16

    美国电信企业和华为就技术转让开始前期谈判。这难道不是另类的强制技术转让?要你的技术还得你主动送,中国学着点

    [回 复]
  • 2019-10-19 22:11:42英国脱欧后,沪伦通有望加速推进。中美暂时协议达成,腾出手来折腾民主党了,伤港那班人有苦头吃了。上周抓了2个美国人,东盟嗅觉灵敏的纷纷站队表态支持一国两制。
    2019-10-19 20:03:02

    估计一到2票微弱多数票通过

    [回 复]
  • 2019-10-19 20:09:16据海外网10月18日报道,当地时间17日上午,欧盟委员会与英国达成了一份新的“脱欧协议”,而欧盟方面表示,这是一份“公平、平衡的协议”,由此可见,在英国脱欧问题上,已经有了良好的进展,而欧盟以及英国领导人都达成了新的共识,这将有助于英国顺利脱欧,或许能像约翰逊预想的那样,在10月31日之前完成脱欧这一壮举,在约翰逊的首相任职史上留下浓墨重彩的一笔,但往往是理想很丰满、现实很骨感,一直以来阻碍英国脱欧脚步的从来都不是欧盟方面的决定,而是英国内部的矛盾。

    就在约翰逊方面与欧盟达成了新的“脱欧协议”之后,约翰逊所在的英国保守党亲手埋下的一颗“定时炸弹”引爆了。此前一直与英国保守党保持密切关系的北爱尔兰民主统一党,如今在脱欧问题上投下了10个反对票,而这10张反对票正是此前英国首相大选时,保守党为取得胜利而许诺下来的10个珍贵议席。然而更让约翰逊方面头疼的不仅仅是这10张反对票,而是一次抉择。

    据悉,在英国脱欧的背景下,苏格兰地方政府也正式提出了“独立时间表”,准备在明年发起第二次独立公投,苏格兰地方政府已经明确的表态,那就是英国若“脱欧”,那么苏格兰便“脱英”。与此同时,北爱尔兰也是如此,一旦英国脱欧的事件引起北爱尔兰方面的不满,也不排除会再次展开独立公投。如今,苏格兰与北爱尔兰先后敲响了警钟,约翰逊面临一个选择,要么成功脱欧,结局很可能是失去苏格兰与北爱尔兰这两片土地;要么继续申请脱欧延期,也就是暂不实现脱欧进程。

    如今摊在约翰逊身上的,可能是一场豪赌,堵上的不仅仅只是约翰逊的首相职位,堵上的是整个英国的未来,毕竟缺少了苏格兰与北爱尔兰这两块领土,英国无疑是捡了芝麻丢了西瓜,那麻烦可就大了
    [回 复]
  • 2019-10-19 20:03:02估计一到2票微弱多数票通过[回 复]
  • 2019-10-19 19:59:32周六(10月19日),英国议会将“加班”一天,对新协议进行投票表决。
    目前,英国议会里有650名议员。除去7名不参与座席的新芬党议员和4名不参与投票的议长及其副手,有效票数为639票。也就是说,如果有320名议员投下了反对票,约翰逊的协议就不会得到通过。
    协议达成的消息传来之后,DUP立即表示,感到了被执政盟友背叛,不会支持这个协议。DUP有10个议席。
    苏民党、绿党、威尔士党、改变党等加起来共有45票,长期号召二次公投的自民党有19票,大概率也是会全部投下反对票。
    头号反对党工党拥有244个议席。工党的基本立场是,反对保守党政府达成的所有脱欧协议;但此前仍有几名工党议员“叛逃”,给梅的协议投了赞成票。
    约翰逊在保守党内的根基比梅深厚,特别是得到了“欧洲研究小组”(ERG)的支持。但也仍然无法确定保守党内有多少人会“叛逃”。在差距微小的情况下,任何一票都会有巨大影响。
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  • 2019-10-19 19:55:16美国电信企业和华为就技术转让开始前期谈判。这难道不是另类的强制技术转让?要你的技术还得你主动送,中国学着点[回 复]
  • 2019-10-19 19:32:14曾在北京闯荡7年
    首页 即时报道 国际即时
    “超级星期六”约翰逊面临国会表决 脱欧在此一举
    发布/2019年10月19日 11:34 AM
    文/刘芸如

    英国首相约翰逊将在19日面对国会对他脱欧协议的表决,这将决定英国是否能顺利脱欧。(路透社)
    Sina Weibo WhatsApp Email

    (早报讯)英国首相约翰逊将在19日面对国会对他脱欧协议的表决,这将决定英国是否能顺利脱欧。

    欧洲联盟领导人17日(新加坡时间18日凌晨)在布鲁塞尔一致通过决议,支持欧洲委员会当天与英国政府达成的最新脱欧协议。

    英国国会将在今天这个“超级星期六”对这项最新达成的协议进行表决,这是英国国会自1982年阿根廷入侵福克兰群岛以来,首次在周六开会。与此同时,数十万的反对者聚集,要求再次举行公投。


    这次表决将是约翰逊确保有序脱欧的最后机会。尽管根据今年9月通过的"本恩"法案,也就是禁止“硬脱欧”法案,一旦脱欧协定遭到否决,英国政府必须向布鲁塞尔申请延迟脱欧三个月,但约翰逊早前已明确表示,无论投票结果如何,英国都将在10月31日离开欧盟。

    本次表决约翰逊面对的是一个相对分裂的国会,他领导的保守党在下议院不占多数席位,而他的反对者正致力于在即将到来的国会议员选举前对他造成最大的政治伤害。

    约翰逊需要至少318票才能确保在650个席位的国会中获胜。

    本次国会将在当地时间早上8时30分(新加坡时间下午4时30分)开始,约翰逊将向议员发表声明,之后是90分钟的辩论,接下来就会进入投票表决环节。
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  • 2019-10-19 17:25:08笨蛋装聪明人和聪明人装笨蛋是一样都是非常困难~ 高傲和自卑的转接倒很顺畅的
    2019-10-19 01:19:25

    用世界眼光和世俗眼光看問題是兩種不同的境界,關鍵你選擇哪個方向的思維去思考當然就有不同的答案,如果用舊石器時代的思維去思考今天的世界是搞不明白滴

    2019-10-19 01:12:43

    身在曹營心在漢的預言家猜錯了,在香港問題上歐美站在同一立場,微信微博是不會告訴你滴,哈哈

    [回 复]
  • 2019-10-19 16:59:03真係無厘頭
    2019-10-19 16:09:43

    悟空你又变了 哈哈

    2019-10-19 14:40:02

    18日,大陆沪深两市小幅高开后反复下行,午后跌幅扩大。截至收市,沪指报2938.14点,跌1.32%,成交额1620亿;深成指报9533.51点,跌1.16%,成交额2538亿;创业板报1648.63点,跌0.58%,成交额893亿。 至此,沪指本周累计下跌1.2%。 Wind统计显示,沪深两市主力资金18日净流出273亿元,其中,中小企业板主力资金净流出67亿元,创业板主力资金净流出42亿元,沪深300主力资金净流出规模扩大,净流出金额106亿元。 行业板块普遍下跌,银行、券商、保险、信托等金融股领跌。 市场普遍认为,18日A股下跌和当日大陆公布的第三季度GDP增幅低于市场预期有关。 中共官方的数据显示,今年第三季GDP按年增长6%,低于预期的6.1%,增速创1992年有纪录以来最低,数据加深了市场对贸易战冲击经济的担忧。 开源证券认为,从盘面上观察,市场风格依然偏谨慎,近日发布的宏观经济数据显示大陆经济下行的压力依然存在,预计监管层未来或将继续出手进行逆周期调节,预计沪指将围绕3000点附近展开震荡。 《证券时报》网对股市的分析认为,18日沪深两市午后走跌,行情整体较为颓势,成交意愿和成交数量都处于低迷状态,市场观望情绪较农。18日多个官方经济数据公布后,总体来看带给市场的信心不足。 也有分析师表示,由于前几轮宽松周期之后债务负担加重,当局出台强力刺激措施的空间有限。华宝信托宏观分析师聂文表示:“鉴于出口不太可能回升且房地产可能放缓,中国经济可能继续面临下行压力,第四季增速或下降到5.9%。”所以巨丰投顾认为,大盘回撤向下寻求支撑。

    [回 复]
  • 2019-10-19 16:09:43悟空你又变了 哈哈
    2019-10-19 14:40:02

    18日,大陆沪深两市小幅高开后反复下行,午后跌幅扩大。截至收市,沪指报2938.14点,跌1.32%,成交额1620亿;深成指报9533.51点,跌1.16%,成交额2538亿;创业板报1648.63点,跌0.58%,成交额893亿。 至此,沪指本周累计下跌1.2%。 Wind统计显示,沪深两市主力资金18日净流出273亿元,其中,中小企业板主力资金净流出67亿元,创业板主力资金净流出42亿元,沪深300主力资金净流出规模扩大,净流出金额106亿元。 行业板块普遍下跌,银行、券商、保险、信托等金融股领跌。 市场普遍认为,18日A股下跌和当日大陆公布的第三季度GDP增幅低于市场预期有关。 中共官方的数据显示,今年第三季GDP按年增长6%,低于预期的6.1%,增速创1992年有纪录以来最低,数据加深了市场对贸易战冲击经济的担忧。 开源证券认为,从盘面上观察,市场风格依然偏谨慎,近日发布的宏观经济数据显示大陆经济下行的压力依然存在,预计监管层未来或将继续出手进行逆周期调节,预计沪指将围绕3000点附近展开震荡。 《证券时报》网对股市的分析认为,18日沪深两市午后走跌,行情整体较为颓势,成交意愿和成交数量都处于低迷状态,市场观望情绪较农。18日多个官方经济数据公布后,总体来看带给市场的信心不足。 也有分析师表示,由于前几轮宽松周期之后债务负担加重,当局出台强力刺激措施的空间有限。华宝信托宏观分析师聂文表示:“鉴于出口不太可能回升且房地产可能放缓,中国经济可能继续面临下行压力,第四季增速或下降到5.9%。”所以巨丰投顾认为,大盘回撤向下寻求支撑。

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  • 2019-10-19 14:40:0218日,大陆沪深两市小幅高开后反复下行,午后跌幅扩大。截至收市,沪指报2938.14点,跌1.32%,成交额1620亿;深成指报9533.51点,跌1.16%,成交额2538亿;创业板报1648.63点,跌0.58%,成交额893亿。

    至此,沪指本周累计下跌1.2%。

    Wind统计显示,沪深两市主力资金18日净流出273亿元,其中,中小企业板主力资金净流出67亿元,创业板主力资金净流出42亿元,沪深300主力资金净流出规模扩大,净流出金额106亿元。

    行业板块普遍下跌,银行、券商、保险、信托等金融股领跌。

    市场普遍认为,18日A股下跌和当日大陆公布的第三季度GDP增幅低于市场预期有关。

    中共官方的数据显示,今年第三季GDP按年增长6%,低于预期的6.1%,增速创1992年有纪录以来最低,数据加深了市场对贸易战冲击经济的担忧。

    开源证券认为,从盘面上观察,市场风格依然偏谨慎,近日发布的宏观经济数据显示大陆经济下行的压力依然存在,预计监管层未来或将继续出手进行逆周期调节,预计沪指将围绕3000点附近展开震荡。

    《证券时报》网对股市的分析认为,18日沪深两市午后走跌,行情整体较为颓势,成交意愿和成交数量都处于低迷状态,市场观望情绪较农。18日多个官方经济数据公布后,总体来看带给市场的信心不足。

    也有分析师表示,由于前几轮宽松周期之后债务负担加重,当局出台强力刺激措施的空间有限。华宝信托宏观分析师聂文表示:“鉴于出口不太可能回升且房地产可能放缓,中国经济可能继续面临下行压力,第四季增速或下降到5.9%。”所以巨丰投顾认为,大盘回撤向下寻求支撑。
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  • 2019-10-19 14:19:21[回 复]
  • 2019-10-19 13:43:14[cp]【上海将牵头制定“中国集成电路技术路线图”】《科创版日报》18日讯,“2019中国(上海)集成电路创新峰会”今日在上海科学会堂举行。记者在会上获悉,上海将牵头制定“中国集成电路技术路线图”,担纲重任的是国家集成电路创新中心。(上海证券报) ​[/cp][回 复]
  • 2019-10-19 13:13:20邮轮游轮俩回事,邮轮是典型的中产升级消费,豪华游轮则是大富之家的消费了。
    2019-10-19 09:05:42

    现在,全球也就是德国、法国和芬兰造豪华邮轮。 亚洲都没有。

    2019-10-19 08:40:52

    我不了解经济危机的征兆。 关于邮轮,外高桥船厂也考虑准备了好几年了。

    2019-10-18 18:59:17

    豪华游轮就是经济危机的征兆, 无一例外

    2019-10-18 17:04:29

    [cp]【定了,中国第一艘豪华邮轮10月18日在上海开建】2019年10月18日,中国第一艘大型豪华邮轮将在上海外高桥造船有限公司开工建造。大型邮轮是船舶工业设计建造难度最高的船型之一,被誉为造船业“皇冠上的明珠”,是我国目前唯一尚未攻克的高技术船舶产品。http://t.cn/AiQlN3QX ​​​[/cp] 想当初,外高桥的第一艘出口轮船,是我先生帮他们做的呢。 一晃快二十年了,豪华邮轮都要造了。 只要努力,就会越来越好。

    [回 复]
  • 2019-10-19 13:08:43立场有俩种,一种是原则立场,一种是行动立场。欧美同一文化,意识形态一致,有一致的原则立场是必然的。作为他们的走狗他们原则支持香港黑卫兵,黄尸也是肯定的。但是这种立场是否转化为和中国斗争的行动立场,就俩说了。对美国来说和中国斗争是其霸权生死存亡的关键。如果美国有个诸葛孔明这时候肯定说:此诚生死存亡之秋也。所以美国原则立场和其行动大体是方向一致的。但欧洲各国本来也没有霸权,对这些国家来说商业利益,企业的市场份额是国家财政,就业的关键。帮你美国骂骂人也就得了。其他的就算了吧,各过各日子。
    2019-10-19 09:17:08

    欧美同一立场有鸟用,问下伊拉克利比亚人,哈哈 中国内地资讯早已远超你想象,太old了你

    2019-10-19 01:12:43

    身在曹營心在漢的預言家猜錯了,在香港問題上歐美站在同一立場,微信微博是不會告訴你滴,哈哈

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  • 2019-10-19 11:44:58不是建立在平等尊重的基础上的民主自由是伪民主自由;抛弃国家利益、割裂民族文化情感的诉求合理吗?寄望欧美来干涉中国主权事宜不是政治幼稚了是实实在在的跳梁小丑;现在欧美支持的都是在作死香港!
    2019-10-19 09:17:08

    欧美同一立场有鸟用,问下伊拉克利比亚人,哈哈 中国内地资讯早已远超你想象,太old了你

    2019-10-19 01:12:43

    身在曹營心在漢的預言家猜錯了,在香港問題上歐美站在同一立場,微信微博是不會告訴你滴,哈哈

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  • 2019-10-19 09:17:42中国人民大学教授、国际货币研究所副所长向松祚当天在自己微信公号上刊文说,按照官方公布的数据,三季GDP增速下滑到6%,四季度恐怕要跌破6%,明年肯定进入5%时代。

    但他质疑官方公布的GDP增速“显然高估了”。因为财政收入和企业利润多数都是负增长,全国税收收入前三季度也是负增长,GDP增速怎么可能会是6%?

    “到地方调研座谈,地方政府官员坦承他们地区是负增长。”向松祚说,“现在还说稳中有进,稳中向好。似乎与事实不符啊。”

    向松祚表示,即使按照官方数据,今年5月至9月全国财政收入一直是负增长,企业利润增速大幅下降和负增长,居民收入也没有快速增长,个税收入前三季度下降近30%,这些加起来就是GDP。这几项都是低速增长或负增长,加起来的GDP怎么还增长6%?

    他分析说,如果是减税导致财政下降,GDP依然维持6%的增速,那么,要么企业利润快速增长,要么老百姓收入快速增长,但这两者都没有出现,说明GDP增速没有那么快。

    向松祚去年12月也曾公开质疑中共官方的GDP数据造假。他说,中共国家统计局GDP的数据仍然是6.5%,但据一个非常重要机构的一个研究小组内部报告,一种测算是,2018年的GDP增速到目前为止是1.67%,另外一种测算是负值。

    向松祚认为,经济下行压力持续加大,是因为去年各种噪音造成民营企业家信心严重受挫,至今也没有恢复,企业家信心不足是经济加速下行的关键原因。
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  • 2019-10-19 09:17:08欧美同一立场有鸟用,问下伊拉克利比亚人,哈哈
    中国内地资讯早已远超你想象,太old了你
    2019-10-19 01:12:43

    身在曹營心在漢的預言家猜錯了,在香港問題上歐美站在同一立場,微信微博是不會告訴你滴,哈哈

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  • 2019-10-19 09:05:42现在,全球也就是德国、法国和芬兰造豪华邮轮。
    亚洲都没有。
    2019-10-19 08:40:52

    我不了解经济危机的征兆。 关于邮轮,外高桥船厂也考虑准备了好几年了。

    2019-10-18 18:59:17

    豪华游轮就是经济危机的征兆, 无一例外

    2019-10-18 17:04:29

    [cp]【定了,中国第一艘豪华邮轮10月18日在上海开建】2019年10月18日,中国第一艘大型豪华邮轮将在上海外高桥造船有限公司开工建造。大型邮轮是船舶工业设计建造难度最高的船型之一,被誉为造船业“皇冠上的明珠”,是我国目前唯一尚未攻克的高技术船舶产品。http://t.cn/AiQlN3QX ​​​[/cp] 想当初,外高桥的第一艘出口轮船,是我先生帮他们做的呢。 一晃快二十年了,豪华邮轮都要造了。 只要努力,就会越来越好。

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  • 2019-10-19 08:40:52我不了解经济危机的征兆。
    关于邮轮,外高桥船厂也考虑准备了好几年了。
    2019-10-18 18:59:17

    豪华游轮就是经济危机的征兆, 无一例外

    2019-10-18 17:04:29

    [cp]【定了,中国第一艘豪华邮轮10月18日在上海开建】2019年10月18日,中国第一艘大型豪华邮轮将在上海外高桥造船有限公司开工建造。大型邮轮是船舶工业设计建造难度最高的船型之一,被誉为造船业“皇冠上的明珠”,是我国目前唯一尚未攻克的高技术船舶产品。http://t.cn/AiQlN3QX ​​​[/cp] 想当初,外高桥的第一艘出口轮船,是我先生帮他们做的呢。 一晃快二十年了,豪华邮轮都要造了。 只要努力,就会越来越好。

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  • 2019-10-19 08:26:43欧洲央行管委会成员们料将在12月份下调欧元区经济增速预期,存在至少实施为期18个月QE政策的空间,料将支持正式的货币政策策略评估。“超级马里奥”德拉吉9月份业已宣布的降息和QE行动可能足以帮助欧元区经济应对其下行问题,除非贸易紧张关系恶化、或者英国无协议脱欧等冲击到欧元区经济。[回 复]
  • 2019-10-19 02:31:57__molamola
    2019-10-19 02:29:46
    香港城市大学在9日发表“2019年第三季度两岸及港澳消费者信心指数”,大陆消费者信心指数为100.7,澳门与台湾分别是85.91与84.06,香港只有52.8,在两岸四地中最差。这个数据按季下跌32%,按年挫达37.3%,是自2008年第三季度有关指数制定以来的新低。

    哈哈哈!!!
    倒霉,是谁?
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  • 2019-10-19 02:29:46香港城市大学在9日发表“2019年第三季度两岸及港澳消费者信心指数”,大陆消费者信心指数为100.7,澳门与台湾分别是85.91与84.06,香港只有52.8,在两岸四地中最差。这个数据按季下跌32%,按年挫达37.3%,是自2008年第三季度有关指数制定以来的新低。

    独立股评人大卫‧韦伯(David Webb)表示,港府实施《紧急法》有如打开“潘多拉盒子”,已打击公众对香港的信心,窒碍互惠基金等机构投资者存放资金到香港体系。

    经济学者关焯照认为,这次特区引用《紧急法》已重创香港金融中心的声誉,特别是投资者和国际企业已感觉到现政府做事无规无矩;此外,过去几个月警方对抗议者和市民使用的庞大镇压力量,已远远超乎一个法治社会可以接受的水平,因此,香港的金融中心地位真是岌岌可危。

    对冲基金海曼资本创办人巴斯,2日在荷兰举行的金融会议上表示,香港面临严重经济下滑危机,将逼使香港放弃实施36年的联系汇率制度。

    他预测,香港的外汇储备将在9月和10月恶化,接下来的12个月至18个月,香港将有大量资本与投资资金外逃,并形容香港经济是一个“巨大的问号”。
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  • 2019-10-19 02:27:15不要做战国时期赵括,对吧![回 复]
  • 2019-10-19 01:40:37美国前国防部长马蒂斯,虽然是军人,但他家6000册藏书。
    2019-10-19 01:28:54

    __molamola 2019-10-19 01:26:42 戰國時候文化思維模式相近互相算計或能勝出,而今天的外交別國的文化價值觀思考模式也不一樣以己度人只會誤判令自己跌落深淵,呵呵。只能笑而不語 哈哈哈!!! 美国前国防部长马蒂斯,很喜欢《孙子兵法》

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  • 2019-10-19 01:28:54__molamola
    2019-10-19 01:26:42
    戰國時候文化思維模式相近互相算計或能勝出,而今天的外交別國的文化價值觀思考模式也不一樣以己度人只會誤判令自己跌落深淵,呵呵。只能笑而不語

    哈哈哈!!!
    美国前国防部长马蒂斯,很喜欢《孙子兵法》
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  • 2019-10-19 01:26:42戰國時候文化思維模式相近互相算計或能勝出,而今天的外交別國的文化價值觀思考模式也不一樣以己度人只會誤判令自己跌落深淵,呵呵。只能笑而不語
    2019-10-19 01:19:25

    用世界眼光和世俗眼光看問題是兩種不同的境界,關鍵你選擇哪個方向的思維去思考當然就有不同的答案,如果用舊石器時代的思維去思考今天的世界是搞不明白滴

    2019-10-19 01:12:43

    身在曹營心在漢的預言家猜錯了,在香港問題上歐美站在同一立場,微信微博是不會告訴你滴,哈哈

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  • 2019-10-19 01:25:25HK基尼系数,创新高。
    HK5个居民中,有一人生活在贫困线下
    By contrast, the city’s income inequality, as expressed in Gini coefficient, was the most for any developed economy in 2016 at a 45-year high. About 1 in 5 residents lives below the poverty line.
    2019-10-19 01:21:28

    __molamola 2019-10-19 01:19:25 用世界眼光和世俗眼光看問題是兩種不同的境界,關鍵你選擇哪個方向的思維去思考當然就有不同的答案,如果用舊石器時代的思維去思考今天的世界是搞不明白滴 __molamola 2019-10-19 01:12:43 身在曹營心在漢的預言家猜錯了,在香港問題上歐美站在同一立場,微信微博是不會告訴你滴,哈哈 哈哈哈!!! ‎彭博:香港税收如何催生亿万富翁与不平等‎ How Hong Kong’s Taxes Spawned Billionaires and Bred Inequality

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  • 2019-10-19 01:21:28__molamola
    2019-10-19 01:19:25
    用世界眼光和世俗眼光看問題是兩種不同的境界,關鍵你選擇哪個方向的思維去思考當然就有不同的答案,如果用舊石器時代的思維去思考今天的世界是搞不明白滴
    __molamola
    2019-10-19 01:12:43
    身在曹營心在漢的預言家猜錯了,在香港問題上歐美站在同一立場,微信微博是不會告訴你滴,哈哈

    哈哈哈!!!
    ‎彭博:香港税收如何催生亿万富翁与不平等‎
    How Hong Kong’s Taxes Spawned Billionaires and Bred Inequality
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