过去两周，英国经历了重大变化，今天和大家综合及回顾这些变化，将怎样对英国未来经济以至英镑汇价带来影响。
　
　　英国早在2020年就正式脱欧，脱欧后英国曾经积极寻求与其他国家达成贸易协议，然而当时并无国家对和英国达成贸易协议感兴趣，甚至一直支持英国脱欧的美国，也一直未有与英国达成贸易协议。随着美国总统特朗普对全球征收关税，各国开始急于寻找新的贸易伙伴，以填补失去的美国市场。此时，英国才成为了各国争相达成贸易协议的对象。在最近的短短一个月内，英国先后与印度及美国达成了贸易协议，亦和欧盟重新签订了贸易协议。其中，英国与美国和欧盟之间的协议尤其引人注目。
　
英国输美货品仅需缴10%基础关税
　
　　我们先看英国与美国之间的贸易协议。5月8日，英美双方宣布达成了贸易协议，根据协议，美国将对所有进口的英国商品征收10%基础关税，其中每年首10万辆汽车也仅需缴纳10%关税。表面上看，这份协议对英国似乎并无实际利益，甚至需要英国让利，然而事情往往需要放在比较的背景下来理解。如果美国最终能成功对全球进口商品征收高额关税，而对英国仅征收10%，那么对英国来说，这已是一种相对优惠的待遇，始终10%关税并不高，可轻易透过汇率变化抵消其影响。所以，这份协议对英国实在有利。
　
英欧贸易重启利英镑汇价
　
　　至于英国与欧盟达成的协议，就真正对英国有利。一点必须理解，英国脱欧后，英国货品实际上是可免关税输往欧盟，但因应烦扰的报关手续及长时间的货品检验，基本上英国农产品及渔业是很难真正打入欧盟市场。但按照新协议的流程简化程序，英国官方估计可增加英国农产品输往欧盟，增幅估计可达16%。不过，作为交换，英国与欧盟双方的渔船将可以进入彼此水域捕鱼，为期12年，这是英国政府过去一直反对的。现在，英国正以此作为获得进入欧盟市场的一个交换条件。
　
英息或于3.75厘见底
　
　　上述一系列新签订的贸易协议，有助于扩大英国的海外市场，利于改善英国经济并支持英镑汇率。然而，在这些利好因素背后，我们也不能忽视一些潜在的利淡因素。英国4月的年通胀率大幅攀升至3.5%，远高于3月的2.6%，这是自2024年1月以来的最高水平。通胀急剧上升，受到多种因素影响，包括水电煤价格上涨和企业税增加。数据公布后，市场随即降低了对英伦银行今年内再次减息的预期。按照利率期货价格变化显示，市场估计英镑或有待11月才作下一次减息。缺乏减息的支持，可能会阻碍英国经济复苏，但扩大海外市场有望抵消这一影响。从短期角度看，保持相对高的利率，也能增强英镑的吸引力，进而促进英镑汇率的上升。按市场估计，英国息率很大机会于3.75厘完成今次减息周期，与现今4.25厘息率水平对比，可能仍有两次减息空间。
　
　　由于英镑已升越去年9月高位1.3434美元（《路透社》数字），按短线技术走势，料可看高一线，有望挑战1.38美元水平（约10.8港元）。今早于亚洲市场，英镑报1.3420美元，或10.5港元。

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