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加拿大央行为何收紧货币政策
温灼培
作者:温灼培评论评论:点击率点击率:

发表时间: 2021-04-22 12:07:03

作者介绍

现任恒生银行首席市场策略员

  加拿大3月年通胀率2﹒2%,较2月的1﹒1%水平倍增。过去,加央行曾估计通胀最快也要待2023年才能重返该行的2%通胀目标水平,但现在已超越了。相信正为此因,加上当地楼市炽热,导致昨晚(21日)加央行于议息会后宣布把每周的买债规模由40亿加元降至30亿加元。并暗示该行将可能提前在2022年底开始加息。现时加拿大官方息率为0﹒25%。
 
  或许大家会问,加央行为何不仿效联储局,就是见到经济改善也延迟收紧货币政策时间表,好使经济肯定见好转后才有所行动?不过一点必须理解,加拿大政府过去发债数量不多,所以单是在加央行过去一年的买债行动中,现时市场上42%的加拿大政府国债已落入加央行手上。比较在2020年3月未爆发疫情前,加央行只拥有约10%的加拿大政府债券,相信正为此因导致加央行不能继续大规模买下去。
 
  最后一点值得留意,由于特鲁多政府于本周一(19日)的新财年才宣布一个为期三年,总值1014亿加元的刺激经济方案。当中一半金额将于今个财年使用。所以可以想象,今年加拿大的经济也可能会增长得较快,相信这亦是使加央行昨晚作出收紧货币政策的原因。因应上述因素,昨晚加元汇价明显得支持。而今早(22日)于亚洲市场所见,加元靠近1﹒25兑1美元边缘。不排除短期内加元有机挑战3月18日高位1﹒2360兑1美元水平。

  (笔者电邮:enroll@hangseng.com

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