美元是次升浪是从６月中起步。最初美元升主要是因为美国通胀飙升，使联储局各委员也相继调升了对联储局加息预期，并在“位图”上显示联储局有机会提前于２０２３年加息，较联储局最初估计要到２０２４年才加息的时间要早，从而推高了美元汇价。但踏入本月，情况却出现了转变。受变种疫情影响投资者对环球经济前景感忧虑，市场已开始不太相信联储局有提早加息能力。这可从美国１０年债券孳息率急降，本周一度跌穿１﹒２厘情况可见一班。近期美元续升明显与避险有关，担心疫情失控投资者因而把资金转向美元及美债市场避险。
　
　　众外币中，人民币汇价可算是最为稳定。于过去一个月约只于６﹒４５－６﹒５０兑１美元的窄幅范围内波动。当中原因不难理解。首先，中国在控制疫情上的能力明显较其他国家要强。变种病毒传染力愈高，环球疫情愈是失控，使多国生产线停止运作，只会使更多订单转向中国。其次，中国６月生产物价指数按年比高企８﹒８％。为降低入口通胀及降低国内生产商压力，相信中央亦乐见人民币汇价保持一定强势。料人民币暂于上述范围内波动。年底目标保持于６﹒４兑１美元水平。

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