腾讯（００７００）为第二大股东的微盟集团（０２０１３）公布发售２﹒４８亿股新股，每股作价６﹒４１元，集资近１６亿元，配股消息令股价有调整，但暂仍守在配股价以上水平，微盟配股带来什么新启示？
　
　　集团是在内地从事ＳａａＳ及精准营销服务，包括通过腾讯等社交网网平台提供精准营销服务，在２０２０年内地对互联网平台企业进行整改，微盟亦因为其与腾讯的业务及股东关系而受影响，股价由２０１２年２月高位３３﹒５元大幅下跌至去年１０月低位２﹒２１元，跌幅９３％，其后亦因为中央政府表明支持平台企业，股价跟随腾讯、美团（０３６９０）等大型平台经济股回升，以升幅计，股价由低位急升至本月５日的７﹒６５元，升幅达２﹒５倍，（相距高位仍甚遥远），但集团亦趁股价回升进行集资，资金主要用于提升整体研发财力、提升公司营销系统及补充营运资金。其实，集资的资金需求亦明显，过去两年多受整改及疫情影响，去年营业及经营溢利出现倒退（２０２２年上半年经营溢利５﹒９７亿元，较２０２１年减少２２％），整体则仍录得亏损６﹒０２９亿元，亦加大资金压力（集团过去两年亦先后发行可换股债券集资），加上为应对整体互联网平台经济的发展，集团需加强研发及产品开发速度，以加强竞争能力。因此，今次集资行动亦属于正常发展需要。
　
　　集团去年下半年仍受反复疫情影响，亏损压力仍大，但随着集团的ＷＯＳ新商业操作系统于去年第四季上架，能赋予商家更多场景创新产品，深化客户的业务关系及增加订单金额。另一方面，不少企业过去两年已减少或暂停在软件即服务（ＳａａＳ）的投放金额，随着经济复常，对ＳａａＳ或其他软件的服务需求将增加，集团配股集资料是把握经济复常带来的业务空间。
　
　　笔者估计微盟配股集资亦非单一个案，随着复常措施，加上过去两年的经营困局，集资应付新发展的个案料经营出现，只要集资理据充分及确切需要，配股令股价下跌或提供了买入机会。
　
　　微盟业务受惠于重启经济明显，股价守在配股价水平反而可吸纳，但由于市场蟹货太多，只可小注买入，而北水目前持股达３３％，大家宜留意北水买卖动向作弹性处理。

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