中国的非制造业商务活动于２０２２年１月份的扩张力度明显放慢，特别是服务业，显然受到若干省市出现零星确诊个案的影响，而建筑业转缓的速度亦不轻，引人关注的是两大行业投入产品价格及销售价格均回复较快的上升，对企业未来的发展会造成一定的压力。惟相信国民经济在稳字当头底下可保稳中有进成长的良性态势。
　
服务业受惠技术金融投资等业消费稍差
　
　　来自中国国家统计局所发布的最新数据，非制造业商务活动指数于２０２２年１月份仅达５１﹒１，较对上一个月大幅回落１﹒６个百分点，远高于２０２１年１２月５２﹒７环比回升０﹒４个百分点的幅度，而去年１１月份５２﹒３回落０﹒１个百分点、１０月份５２﹒４跌０﹒８个百分点呈二连跌，９月份环比大幅提升７﹒２个百分点至５３﹒２则因８月份受到气候变化影响而急挫７﹒３个百分点至４５﹒２收缩之所致。

　　非制造业的商务活动反复放慢，乃因两大主要行业受到颇不少困扰，特别是（甲）服务业，商务活动指数于２０２２年１月份环比大幅回落１﹒７个百分点，并跌至十分接近临界点５０的５０﹒３低度扩张水平，而２０２１年１２月则达５２和环比上升０﹒９个百分点，可见行业的情况明显走弱。国家统计局对服务业最新发展之语，为：“从行业情况看，航空运输、电信广播电视及卫星传输服务、互联网软件及信息技术服务、货币金融服务、保险等业，处于５５或以上的较高景气区；铁路运输、道路运输、住宿、资本市场服务、房地产及居民服务等行业低于临界点”。要解读的有几个重点：（Ｉ）所列的多个有扩张的行业，皆处仅处于“５５或以上较高景气区”，较２０２１年１２月份的“６０或以上高位景气区间”，有明显的倒退，因（ｉ）“５５”比“６０”低整整５个百分点，而（ｉｉ）所形容的“较高景气区”，当然不及“高位景气区域”，即：“降了级别”。

　　具体一点评释，处扩张行业中（Ｉ）是月列于首位者，为航空运输，而对上一个月的２０２１年１２月份亦然，相信是属于与航空有关的物流。

　　至于（ＩＩ）电信扩播及卫星传输服务，互联网软件及信息技术服务等行业，更是长期快速扩张的行业，当然受惠于５Ｇ拉动的通信需求保持快速成长，更重要的是工商各业和居民所需的各种各样智能服务需求更为强烈，前景广阔、良佳。

　　和（ＩＩＩ）服务行业中之货币金融服务及保险业，亦处于较高景气区继续扩张，惟对上一个月的资本市场服务、其他金融等则不在此列，仍可以在一定程度反映居民对与金融有关的投资，兴趣和行动有较大程度的改善。相信这与国民经济使居民就业和收入持续稳增有关，亦得到沪、深股市反复向好的支持。

　　但商务活动有收缩的行业，为：铁路运输、道路运输、住宿、资本市场服务、房地产及居民服务等，看来会是受到新冠肺疫ＣＯＶＩＤ－１９在境内若干地方出现有限确诊，使居民外出消费、购物有所减少，而所造成负面影响和压力。

　　引人以忧者，为服务业中的（一）产销价格中之（１）投入产品价格分类指数于是月份达５１﹒８，环比回升２﹒２个百分点，使（２）销售价格分类指数升２﹒９个百分点为５０﹒５。投入产品格价使销售价双双回升至扩张水平，有碍服务业的竞争力。

　　（二）新订单，分类指数于２０２２年１月份大幅回落１﹒４个日分点至４６﹒８，加速收缩。

　　至于（三）服务业商务活动预期指数，在２０２２年１月份为５６﹒７，环比跌０﹒２个百分点，亦是不大理想的预示。
　
建筑业价升商情稍缓续仍俏看前景
　
　　再看（乙）建筑业，表现有所回落：商务活动指数于２０２２年１月份达５５﹒４，较对上一个月亦大幅回落０﹒９个百分点，而２０２１年１２月份５６﹒３环比更下跌２﹒８个百分点。同样使人感到高度关注的，是（Ａ）价格全面回升：投入产品价格分类指数回升５﹒５个百分点，并升幅５３﹒６的扩张水平；销售价格分类指数环比升２﹒８个百分点处５３﹒８。

　　（Ｂ）新订单分类指数于是月份达５３﹒３环比下３﹒３个百分点。（Ｃ）从业人员分类指数于４９﹒２，环比跌２﹒６个百分点，更下调至临界点以下的收缩水平。

　　但（Ｄ）业务活动预期指数于２０２２年１月份达６４﹒４环比回升４﹒５个百分点，是为有相当不俗的启示性。

　　（waishinglai210@yahoo.com.hk）

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