据中国国家统计局近日公布，11月全国规模以上工业增加值按年增速加快0.1个百分点至5.4%，按月增长0.46%；前11个月，全国固定资产投资累计按年增速及当月增速则分别回落0.1个百分点及1.1个百分点，分别至3.3%及2.3%，或主要受到房地产开工的影响。扣除房地产开发投资，则前11个月全国固定资产投资增长7.4%。
　
　　此外，消费增速亦有放缓，11月全国社会消费品零售总额43763亿元，按年增速放缓1.8个百分点至3.0%，弱于预期，其中除汽车以外的消费品零售额按年增长2.5%至38998亿元；首11个月社会消费品零售总额按年增长3.5%至442723亿元，其中除汽车以外的消费品零售额按年增长3.7%至397960亿元；按消费类型计，11月商品零售额及餐饮收入分别按年增长2.8%至37961亿元，及按年增长4.0%至5802亿元，首11个月商品零售额及餐饮收入则分别按年增长3.2%及5.7%。数据显示需求端仍然动力不足，或仍需进一步加大政策支持和落实，以更强效的扩内需政策刺激内需提升。
　
　　另据海关总署数据，11月外需不确定性增加。以美元计，11月出口增速分别按年放缓1.8个百分点及按月回落6.0个百分点至6.7%，逊于市场预期；进口按年下降3.9%，降幅扩大1.6个百分点，创2024年3月来新低；当月贸易顺差录得974.4亿美元，较10月增加17.2亿美元。
　
　　总体来看，除了工业增加值增速略胜市场预期外，11月内地其他主要经济增长指标均弱于预期，显示前期政策效果有所显现，但面对愈加复杂和具不确定性的国际环境，内需不足仍为较大的问题。
　
　　现时在大规模设备更新和消费品以旧换新的“两新”等政策支持下，特别是汽车、家电及消费电子等相关行业的增长有明显提速，但或仍需从提高居民收入等角度来进一步刺激消费回升。笔者认为，核心或为推动民企信心，提升民营企业活力，从而创造更多就业机会等。同时，如能为民间投资和民企提供更多行业准入机会及融资支持，相信亦能有助投资侧发力。

　　笔者为证监会持牌人士，并无持有上述股份

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