单月狂飙逾四成的比特币，周三（28日）终企上6万美元上方，市值更一度超越“科技七雄”之一的Meta。新一轮涨势得益于1月中上市的十余只现货ETF的资金流入带动“买气”，亦有憧憬四年一度“减半（Halving）”效应下的供应紧缩。而在跷跷板的另端，黄金ETF遭遇持续资金流出，过去一年高歌猛进的铀矿公司，实物铀ETF亦画风逆转。

“减半”在即，两年多来重上6万关

   水涨船高，对资产价格亦如是。隔夜比特币，现货ETF联袂大爆发，前者逾两年来首次突破6万美元，高见6.4万美元；后者单日成交量爆炸式攀升至76.9亿美元纪录新高，其中最热门的贝莱德旗下iShares Bitcoin Trust，单日净值涨近6%，持有比特币的市值突破80亿美元。

   历史走势显示，比特币在过去三次（2012年，2016年，2019年）“（矿工开采比特币于每个区块可获得的奖励）减半”前，总是出现反弹行情。而这次多了现货ETF加持，有望刷新2020年12月以来最大单月涨幅。

   资金突然涌入，除了短期持有者利润飙升，刺激FOMO（Fear Of Missing Out，害怕错过）心态，机构“巨鲸”的资金腾挪亦推波助澜。持有逾19万个比特币的上市公司MicroStrategy，本月15至25日曾以1.55亿美元买入3000个比特币；已递交上市申请的Reddit亦披露，持有比特币，以太币。

黄金ETF资金连8月流出，铀画风转

   相比比特币现货ETF连续4周录资金流入，全球黄金ETF截至1月却已连续8个月录资金流出，尽管两项资产类别资金一进一出未必直接相关，但有“金甲虫”之称的黄金大好友Peter Schiff就称，比特币称不上“数码黄金”，但却是做空黄金的数码方式。

   有分析师甚至预计，比特币现货ETF管理的资产总额（AUM），有望在两年内超越黄金ETF。鉴于此，摩根士丹利据报正评估将比特币现货ETF添加至其经纪平台。

   另一反向观察来自被称为比特币另类对手的铀，铀现货价格过去一年高歌猛进，但自本月初创下2007年以来新高后，至今已回吐约一成；全球第二大铀矿商Cameco的股价，全球最大的现货铀基金Sprott Physical Uranium Trust SRUUF，亦在本月初创下历史高位后，分别回撤近21%，17%。

以太币ETF待闯关，铀随时重拾涨势

   无论是否巧合，比特币看起来仍是眼下最炙手可热的交易，但有三大风险需留意。第一是，市场会否就“减半”再次“sell the news”，以及美国证交会(SEC)可能在5月批准以太币现货ETF。过去一周，以太币价格同样飙升逾17%，市值突破4100亿美元，约是比特币的三分一。

   第二是，黄金看涨期权的隐含波动率再次触及历史最低水平之一，上一次为2019年中，金价其后数年累计上涨了75%。

   第三是，另类对手铀随时重拾涨势，因去年底于美国众议院通过的俄铀进口禁令法案有望在参议院通过，俄罗斯为美国第四大铀供应国，禁令虽明言可于2028年1月前豁免执行，但俄罗斯或祭出报复措施。

   尽管有分析师押注比特币今年有望突破10万美元，但从隔夜价格因Coinbase“用户余额为零”乌龙事件一度半小时内暴泻逾4千美元看，玩的就是心跳。