可能有人以为，以绿色能源为重心的新经济，不再需要由传统工业支持的经济体制、模式，甚至原材料。若此，就大错特错了。以电动车为例，铜箔的需求便将增加，而制作铜箔的电解过程中，也需要使用大量电力。提高目前电网的效率及稳定性，亦成为了发展电动车产业的重要基建。

　　对于有人估计，铜产会在未来几年出现过剩，美国矿业大亨、艾芬豪矿业(Ivanhoe Mines Ltd.)主席弗里德兰(Robert Friedland)上周于新加坡出席一个新经济论坛时直言，抱这想法的人是做梦。

　　弗里德兰投资于采矿及工业基本原材料(basic materials)，包括黄金、镍、铜等已几十年。他说美国官员可以制造衰退，可以加息，也可遏止经济活动。但当中国人放宽封城、管控等措施后，经济活动将复常，而世界迈向新经济，重要金属及工业基本原材料便将长期持续出现短缺。

　　俄乌战事引发能源危机，这样会不会进一步推动绿色科技达致能源过渡？弗里德兰指供应链断裂，令到世界更加看到每样事物与物价上升的密切关系。俄乌战争令大量商品短缺，例如今时镍和铜的存量便是几十年来最少。

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　　铜和原油等国际大宗商品的价格看涨之际，有人预期，经济将快速复苏，各国货币及经济刺激措施也将推动需求扩大，大宗商品的供应将跟不上需求的增长。美国不少大行指大宗商品市场已进入“超级周期”，即大宗商品价格将长期上涨，之后再下跌。

　　如果“超级周期”已开始，投资者可有什么部署？弗里德兰表示，如果我们一方面希望开始烧烃油(hydrocarbon oil)，另一方面又烧炭、烧石油以维持全球GDP 3%的增长，必会遇到很多重大的挑战。在提供工业基本原材料以利能源过渡方面，他称还有很多工作要做。

全球耗铜量 中国占逾半

　　至于全球核威胁，上周一(14日)，习近平与拜登在印尼G20峰会上清楚表示，双方均同意俄乌战争不应使用核武。意味着中美都不同意俄罗斯以核武恫吓乌克兰，从而遏止俄声称使用核武的言行，这对全球未来增长无疑是正面的。

　　弗里德兰指出，中国现占全球逾半的耗铜量，内地民众暂时或因封城、封区等措施而未能进行经济活动；若看美国疫情管控过后的经验，民众消费力瞬间引爆，中国经济前景也可如此预期。

　　弗里德兰认为，金属矿业对国家安全十分重要。今时全球经济受到破坏，中国从经济体系的顶部直到底层，都希望保障整个供应链正常运作，而美、加等西方国家就更关心国家安全。他指出，美国民主与共和两党都认同，美国需要更多铜：民主党需要绿色经济，而共和党则着眼于国家安全。

　　当被问到美国今时才想到要保障铜的供应是否已太迟时，弗里德兰含蓄地表示，保障重要金属的矿务，需时20至30年。

　　他又指矿业并不适合“聪明人”做，因为它动辄投资几十年，而中国很有前瞻性，西方世界现在才急起直追，应付需求。例如德国一直需要原料，今时却仍落得“要烧煤过冬”的下场，这是过去不会发生的事。

矿业须凭科技转型

　　矿业虽不是绿色产业，但弗里德兰表示，日常生活中几乎所有东西都是矿业的产物。矿业的确可令到人类的生活转好或变差，而它也须依赖急速大步向前的科技以转型，从而再创造。他补充，这世代胜在有科技发展的迭加优势，例如无线宽频、超级电脑、智能学习、AI等，让他相信会找到更好的方法去采矿以及采什么物质。

　　今年能源市场混乱，会不会令弗里德兰对科技或传统投资的想法有所改变？他指出，采矿需要有庞大资金流，他现正再投资于铁矿非传统的、颠覆性技术(disruptive technologies)，以减少耗能及采矿时所产生的碳足迹。

　　他透露，他们正研发新技术去压碎、研磨岩石，过往这些工序会制造出全球暖化气体总和的5%至8%。

　　他续解释，若要从石头采得金属，便须从滑石粉(talcum powder)中研磨它们出来，这会消耗大量能源。不过，弗里德兰断言，矿业20至30年后应会有很大的转变。日后的生产过程，耗能远较今时高效，却没那么富破坏性，并将从地面移往地底。

能源过渡涉多问题

　　接踵而来的危机打击着全球经济，而俄乌战事也势将延续至2023年。在这背景下，西方国家仍兴致勃勃于新经济，期待完全达致“能源过渡”。弗里德兰表示，今时大部分人甚至不能界定“能源”是什么；至于“过渡”，那么能源究竟该“过渡”到什么程度？例如灯、摄影机都会由可持续的新能源驱动？

　　从宏观角度看，弗里德兰认为“能源过渡”涉及整个供电网络。即使是电动车，也不能没有铜，而供电也需要整个电网大规模转型；否则，当所有电动车同时充电，必会拖垮供电网。能源固然要顺利过渡，但不少人却低估了在重要原材料方面所需要的投资，结果？会供不应求；结果？原料价升；结果？通胀不下；结果……

　　投资涉风险，每位投资者承受风险程度不一，务必要独立思考。笔者会因应市况而买卖。

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