8月8日，穆迪下调美国10家中小型银行的评级，同时亦将几家大型贷款银行列入负面观察名单，标普的地方银行指数立跌3%（图一）。

　　耶伦任美联储局主席时，曾豪言，2008年雷曼爆破后，美金融界的改革将会杜绝美国金融危机的再现。结果？

　　今年3月出现了硅谷银行、第一共和银行等的爆破危机。

　　摩根大通收购了有危机的第一共和银行后，亦谓美小型银行之后安全了。结果？

　　周前德州一家地区小型银行被美监管机构勒令收购。到8月8日，穆迪将10家美中小型银行评级下调，原因是：

　　1. 利息迭连上升使这些银行经营吃力；

　　2. 监管当局要求银行界提高资本，会使这些银行的资本比出现危机；

　　3. 商业楼宇信贷有危机。

　　穆迪的三个致危原因并不新鲜，是知之已久的事实。

　　美联储局迭连加息，使到所有美国银行所投资的长年期美国国债，因债息升、债价跌关系，而陷入个蚀本境地。沽出会蚀本，即销减了原先资本，会立马出血；不沽出去，又会压死资本，做不了新借贷，即未来盈利会扎炮，是早报丧与迟报丧之别。

　　美国的中小银行，是各个地区的商业楼宇、商场的最大贷款者。疫情以来，有能力迁移的人为避疫，便移居远郊，以前旺过旺角的地区便人口减少，即消费者减少，不少mall变成鬼mall。又因可在家工作，写字楼楼面需求减少，写字楼租不出去，不少业主便无力偿还贷款，致不少地区性的中小型银行在这类的呆坏帐上升。

　　就是因为有上述两个危机，美监管机构为防患未然，要求银行提高资本额。这个政令使到不少银行在资本需求急增，如发不了债，发不了股，便会出现资本额未符法定要求，你评级公司怎能不降这些银行的评级？

　　穆迪所讲的三个下调银行评级的原因，能否在短期内解决？解不了。结果就是图一短期难有翻身日。

　　图二则是在硅谷银行爆煲后的整体表现。会不会翻身？看穆迪怎评。

　　“Rising funding costs and declining income metrics will erode profitability, the first buffer against losses，”　Moody's wrote in a separate note explaining the moves.

　　“Asset risk is rising, in particular for small and midsize banks with large CRE exposures。”

　　资金成本上升(美联储局话高息要维持在高水平一个长时期，资金成本怎可降？)收入下跌会侵蚀未来盈利，盈利减就抵不了任何闪失。

　　CRE(商业楼宇借贷)多的银行，其资产风险会增大。

　　结果？穆迪再言：

　　“We continue to expect a mild recession in early 2024, and given the funding strains on the U.S. banking sector, there will likely be a tightening of credit conditions and rising loan losses for U.S. banks。”

　　预期在2024年初会有个温和衰退，按目前银行的资金紧绌趋势，将会有借贷困难和呆坏帐增多。

　　10家中小型银行信贷评级被降可能是小菜一碟，所以银行名称也不用列出来予各位看。亦有11家借贷者被列入负面观察名单，这也可以是小菜。但穆迪将那6家巨头银行列入可能下调名单各位就不能不知，这6家其中包括：

　　．纽约梅隆银行(排名第13)；

　　．美国合众银行(排名第7)；

　　．道富银行(之前管理香港盈富基金(02800)，排名第16)；

　　．Truist Financial(排名第8)。

　　其他两间笔者找不到，穆迪下调评级一来，美联储局和美财政部怎评穆迪此举？“Financial system is resilient as ever”，金融系统稳如盘石。

市场重燃恐慌情绪

　　市场投资者，重燃恐慌情绪。银行股普遍下跌，高盛、美银下跌约2%，被关注的纽约梅隆银行下跌1.3%(少过高盛和美银喎)，摩根大通下跌0.6%。而市场波动指数VIX（图三），一度升至两个月高点。

　　道指一度跌465点（图四），收市时回弹，只跌158.64点，跌幅0.45%(神奇吗？)，收于35314.49。真是如美联储局，美财政部所言，没事的？

　　笔者都相信短期真无事，因为美联储局和美财政部都会用个在纽约美联储局内的市场稳定小组去稳定稳定市场。但到2024年初，当更多美银行会因商业楼宇信贷呆坏帐恶化，而美联储局又真敢于9月加息时，美国的银行业会否飘摇到稳定都稳定不了？

　　笔者不知，只能谓走着瞧。

　　投资涉风险，每位投资者承受风险程度不一，务必要独立思考。笔者会因应市况而买卖。

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