中国公布的去年经济表现一如所料高开低走，全年ＧＤＰ增长８﹒１％尚算不俗，但第四季的４％增幅，虽意料中却仍令人不安，展望前景更不可盲目乐观。
　
外需强救经济
　
　　去年四季ＧＤＰ增幅拾级而下，由首季１８﹒３％经７﹒９％及４﹒９％降至末季的４％。当中包含了基数效应的拉低，但降幅之快却反映了其他不利因素。特别是两年平均增幅只有５﹒１％，显示在扣减疫情做成的波动后，宏观基调持续走弱，由疫前的约６％进一步回落，滑坡之势不止。原因至为明显：内需疲弱不堪，零售及投资的两年平均增长更都只有３﹒９％，乃十分低下水平。相反外贸却显常活跃，总量及进出口均各增逾两成，有烫手之热。值得注意者是总量去年首次突破６万亿美元，竟超过日德的ＧＤＰ（分别为不足５万亿及４万亿）。顺差更破记录地接近７０００亿美元，一年所得便相当英法德等国储备之和。中国之富已超乎想象，并由此带来了一些重要而深远的影响。一是外需救了中国经济，部分抵销了内需的疫弱。疫情对中国经济有利有弊，虽压制了服务消费但却带来了巨大的抗疫红利，总体上是利大于弊。二是人民币将趋强势，外资也会更多流入，令人民币国际化的动力更强步伐更快。但同时外汇储备上升过多的问题也更为突出。三是中美贸战及脱勾对美国日益不利。疫情令美国对中国入口及市场的依赖更大，而人民币升值将加大美国通胀，要求降低对华关税的政治压力更大。禁止投资中企（如商汤等）令美国投资者及金融业损失日增，继续推行中美金融脱勾将动摇美国金融安稳，甚或可触发危机。
　
应先把自己的事情办好
　
　　展望新一年，若内需持续疫弱中国ＧＤＰ增长要保五也或有困难。有内地估计外需拉动增长达两个百分点，故以上年末季ＧＤＰ的４％计，便占了约一半。故如无外需力捱经塌陷于停滞，乃十分罕见现象，对世界经济也是个噩梦。因此中国目前必须先把自己的事情办好，宜少谈发挥大国责任和为世界贡献中国方案中国智慧。目前急速扩大投资以振兴内需乃唯一应急之道，但当局看来对此未有足够认识和重视。所提出的减少企业税费和加快审批大项目等，均只是边际性措施难见显效，因此难望于可见将来扭转经齐颓势。更须防在长时间疫弱下会出现硬着陆。幸好外需旺势仍可维持一段时间：这未必是长期趋势，但在疫情不断发展下却将成了持续的短期效应。现时就看当局能否好好利用这个重晨经济的窗口期：迅速推出大型投资方案是唯一出路，望能好自为之。

　　《经济通》所刊的署名及╱或不署名文章，相关内容属作者个人意见，并不代表《经济通》立场，《经济通》所扮演的角色是提供一个自由言论平台。