中国传统嫁娶“好年”龙年，民政部最新数据却显示，首三季登记结婚数按年大减16.6%，全年料大概率刷新逾40年新低，并拖低2025年新生儿数量。时值全国人大常委会审议地方债置换方案，而市场仍热切挖掘“X万亿元”刺激方案的蛛丝马迹，殊不知未来一揽子“增量政策”最具长期战略意义的焦点，实指向“一老一小”。

结婚人数锐减，生育率雪上加霜

   何为中国面临的最全局性、长期性、战略性问题？不是房地产、不是地方债、更不是产能过剩，而是两个字－－人口。从全国人大常委会9月13日表决通过施渐进式延迟法定退休年龄，到中央政治局9月26日会议提及支持规范社会力量发展养老、托育产业，抓紧完善生育支持政策体系，“一老一小”问题愈显紧迫。

联合国7月“全球人口预测报告”预测，中国人口到2100年将减少至6.39亿。

   联合国7月“全球人口预测报告”中，有关中国人口到2100年将减少至6.39亿的预测，看起来相当遥远，但环顾眼下四周的新闻，尽是阵阵寒意。最新首三季内地登记结婚数仅474.4万对，按年少95万对；全年料仅660万对，或刷新2022年（683.5万对）创下的1980年以来最低记录。以此推算，2025年新生儿数恐逼近800万关（2023年为902万）。

养老机构倍增，旧楼电梯需求大

   倘若趋势持续，高盛预期的到2030年，内地城市宠物数目料较4岁以下幼童数目多近一倍的预测（7000万　VS 4000万），或并非戏言。

濒临关停的幼儿机构、低线城市的二级医院，正逐渐转型为养老机构。

   另一边厢，濒临关停的幼儿机构、低线城市的二级医院，正逐渐转型为养老机构。截至二季度末，内地仅社区养老机构就达36.9万个，较2019年翻倍。此外，为旧街区的老房子安装电梯以便利老年人口，规模或高达200万部，涉及80亿平米旧楼。

全国范围生育补贴制度势在必行

   鉴于此，政治局点名的“养老”、“托育”两产业，正正是明年最大的政策看点。尽管外电早前“中国拟为两孩或以上家庭提供每孩每月约800元补贴”的小作文无疾而终，但从国务院上月底发布的《加速完善生育支持政策体系推动建设生育友善社会的若干措施》看，全国范围的生育补贴制度出台已势在必行。

   以现时各地方政府二孩/三孩一次性生育奖励最高2万元（人民币．下同）、育儿津贴每月最高1000元看，远未够“生孩子”的诱因，相比之下，韩国为1岁以下婴儿家庭每月提供的补贴高达5450元，新加坡对三孩的现金奖励更高达逾7万人民币。

   要彻底扭转出生率这个慢变量，对各产业的长期惯性影响，高额且稳定的生育补贴、养育辅助，乃至顶层的住房、教育、职场设计，显然必不可少。效果未必立竿见影，但愈迟则势愈贻误时机。