周末上网浏览了一下，各大财经网站，博客，电视，电台都在谈沪港通的事，大家对沪港通的热情可见一斑，不过这也无形之中夸大了沪港通的作用，作为资本市场改革的一个试点，沪港通承载了太多的期待，第一步往往不好走，希望投资者还要理性看待，动辄：沪市上6124点，牛来了，之类的口号还是不要轻信，相信相当一部分人对于港股的了解还是一张白纸，T+0和涨跌幅不受限制这些全新的交易规则对于风险承受压力小的投资者更要谨慎对待。大盘前期借沪港通等利好消息已经上涨不少了，这几天已经明显有些疲软了，小盘股更是跌的稀里花啦，短期我觉得沪港通不会对市场产生太大的影响，盛宴过后市场还会恢复平静，饭得一口一口的吃，沪港通对于A股的利好会在不断的改革和完善中慢慢体验出来.

（接上条）三、同股同权同价 沪港通机制创造“一个中国”市场，A股和H股的价格将接轨，差距最终会消失。观察A和H股都上市的股票价格，A股蓝筹大都存在折价（万科，海螺水泥，鞍钢股份等），而部分小盘股，概念股，A股却存在溢价（浙江世宝），资金流动的结果是平衡的，即同一股票最终价格相同，以前由于投资理念和市场封闭所造成的价差会在一定时间的套利交易之后消失。A股行业和公司的估值会向全球投资者的参照体系靠拢，大盘盘筹，特别是高分红个股将迎来上升；中小盘股，垃圾股将迎来下跌。从A股市场看，受益于沪港通的A股主要有 1 AH价差大的股票 2 券商，交易所，结算银行股票 3 估值偏低，长期稳定蓝筹，提供吸引力的股息的股票 四、沪港通与人民币的国际化 两地之间资本账户的互通，会实现人民币自由进出香港，进而走向世界。A股的开放会吸引国外资金的进入。A股经过七年的调整，已成为价值洼地，市盈率处于低位，许多股票价格接近净资产。庞大的人民币外汇储备亦可能间接回流A股，加上国际资金的涌入，会给A股带来巨量资金，从而利于形成长期的牛市。人民币可以从贸易结算货币成长为储备货币，对于中国企业的“走出去战略”很有帮助。 五、沪港通的实现，是改革开放的继续和深化。 对A股市场，贸易板块，海运板块，交运板块，银行板块等是利好。WTO主要在贸易货物，那么沪港通可以成为“金融WTO”了，主要流动资金，香港资金进入A股，人民币借道香港，实现国际化。 上述五方面是对A股的主要影响，当然改革的实现不可能一步到位，一帆风顺，会存在许多问题，但我相信沪港通是正确的，是金融改革的重要里程碑。

明天a股将进入一个新时代，期待！

作为兴业证券分析师，沪港通的实现对A股产生很多影响，下面是本人简单的分析，不足之处，恳请各位老师，朋友批评雅正！ 浅谈沪港通对A股的影响 “高估的伪成长股、垃圾股、题材股、小股票的末日已经到来，与改革开放一样不可以逆转” ——市场反向指标领导者，英大证券首席经济学家李大霄 沪港通的大幕将在11月17号正式拉开，对A股，港股，人民币以及国内，国际金融市场都有巨大意义。我认为，主要表现在五大方面。 一、投资理念的转变 A股是中国特色社会主义的产物，成立时间晚，发展速度快，主要投资者是庞大的散户群体；港股则诞生于上世纪60年代末，经历长期的发展日渐成熟，机构投资者占比更高。作为成熟市场的投资者，拥有更为合理的投资理念，偏爱蓝筹大盘股，偏爱分红。因此，在沪港通之后，香港的成熟投资理念能帮助A股重塑“政策市”“小盘市”“炒作题材”等不健康的投资理念。例如，在香港投资者注重股息率投资，市场的平均股息率长年高于A股，实现沪港通，A股市场势必会增大派息率，以吸引香港的投资者和资金。 二、制度的重大改革 沪港通将给中国资本市场带来多方面的变革，涵盖交易机制、融资机制、退市机制、产品创新机制、投资者结构、投资者保护机制、监督机制等方面。1 交易机制简而言之，A股T+1和涨跌停限制，而港股却T+0和无涨跌幅限制，实现互通，资金若想顺利的流动，那么交易机制的趋同是必然。从国外市场的现状看，A股的交易机制会逐步接轨国际化，提高资金流动性，提升市场定价效率。2 融资机制，A股相对封闭，90%以上的投资者来自国内，国外资金进出很难，尽管有QFII和RQFII，但总市值规模不过3500亿元人民币，而沪港通的初期额度就达到3000亿元，并且未来定会扩大，对于国内高企的融资利率，引入国际市场资金会降低利率，利于企业发展和经营改善。3 退市制度，ST概念，财务造价，披露不规范等常为人们诟病，沪港通实现对上述问题是一大强效药，A股上述弊病有望改善。4 投资者结构、保护机制和市场监督机制，港股的许多经验值得A股借鉴，A股散户在沪港通操作中会逐渐熟悉国际市场制度；同时，香港和境外机构投资者也了解国内政策等现实情况。A股对中小投资者保护不足，常常出现内幕消息，虚假报价等，怎样保护投资者利益，实现公平，是A股迫切需要解决的问题。对于投资者的保护，在成熟的资本市场历来是一大课题，而A股的监督涉及政府的行政功能和市场的双重影响，相信开放的中国人有这些智慧。（未完待续）

看到了朋友们关于沪港通的一些看法，大部分都是持乐观态度，我觉得沪港通开通后股面临的挑战也不容小觑，如何摆脱行政束缚，ipo发行制度，投资者保护工作，打击内幕交易，退市制度，这些都是亟待解决的问题，既然是改革就要承担一定的风险，借用总理的一句话就是要用壮士断腕的决心去改革，沪港通和后面的加快人民币国际化，引入外围资金，资本市场全面开放等方面应该是一个因与果的关系，沪港通成功了能起到意想不到的助推作用，如果效果差强人意那么今后的改革会难些，所以a股管理层要做的工作还很多，我还是坚持自己的观点沪港通的象征意义要大于其实际意义，意义深远，但是必须要改革，否则只是换汤不换药！

一系列重大利空没打下大盘指数：经济数据下行、新股申购冻结1.6万亿、注册制和退市要实行等， 股指期货持仓达18万首历史天量， 股指期货对大盘上涨趋势有助涨作用。 大盘在上涨趋势中运行，继续看好大盘。

作为为国内投资者,在投资沪港通之间,我首先要吃透这里面的法律和规则,严格按照程序操作;第二,每天的新闻连播必看,了解国家大事,政治与经济之间有必然联系,工欲善其事,必先利其器! 如果选择股票:我的选择是腾讯科技:理由如下: 1 我们每个人电脑手机里都有的软件;每个人钱都挣了; 2 基金重仓,基金经理的脑子可比我们普通投资者厉害; 3 我认为是中国第一的科技股,是中国的苹果! 4 社交软件中的老大,其增值服务还能大大挣钱; 5 还抢占了互联网经济的阵地,一场3Q大战争,提高自己的名气,又抢了市场; 6 电子商务网站也挣钱; 7 高成长性的大白马,当年几十元,你要是买了,现在几百元; 以上是个人总结的一点心得,我就选他了!

沪港通开通后给两地市场带来了不一样的投资氛围，作为国内投资者我们迎来了更多的投资机会，下面我介绍一下我的投资策略。 国内市场：1.我看好在港股投资者眼中比较稀缺的品种，如：600741华域汽车，600276恒瑞医药，这些股票估值合理，同时公司业绩尚佳，管理优秀。投资理由：华域汽车：这些年公司业绩稳定增长，估值重新回归底部，投资价值倍增；属于细分行业龙头，与德国KAPG集团的合作，更凸显了公司的国际化战略，所以对于这样的成长型企业，我觉得有必要进行重点关注。恒瑞医药：公司基本面良好，业绩稳定增长，最近胃癌晚期抗癌新药阿帕替尼正式获批，公司也将迎来产品的收获期，创新与出口将带动公司业绩进入新一轮增长，这个股我已经买入了一部分仓位。2.股息率逐渐上升，关且低估值的票。如：600578京能电力，600660福耀玻璃，这些个股都有较高的股息率，而且股价相对来说也较低.买入理由：京能电力，公司估值合理，受益于新能源政策扶持，能源问题的战略地位已经被国务院明确，未来的市场想象空间巨大，同时公司又存在资产注入的预期，炒股就是炒未来，既然有这样好的前景和估值，值得一买。福耀玻璃，这个是我个人最看好的个股之一，公司业绩良好稳定增长，毛利率逐年提升，股息率较高，同时又积极拓展海外业务，国际化战略将促使公司发展迈上一个新台阶。3.AH存在一定折价的股，如：000002万科A，600036招商银行，由于两地市场运行趋势，定价机制，分红机制存在较大的差距，出现了同股不同价的现象，所形成的估值洼地，会随着沪港通的到来而慢慢消失，这也是一个投资机会。关注理由：万科A，国内行业龙头企业，销售业绩稳定，估值空间不断提升，未来也会受益于中国城镇化进程，政策方面的利好也会助推股价稳步攀升。招商银行，银行股是沪港通后最值得关注的板块，AH股存在明显的套利空间，同时又享有低估值，高分红的优势，所以必将得到资金的青睐。

沪港通自17号正式运行以来，市场反应与投资者预期有所差异，总体而言呈现“北风弱，南风强”的局面，但我认为两个市场的互联互通绝非一日之功，短时的市场表现不会影响大的投资策略！ 作为国内投资者，我依然会坚持选择标准 1、净利润每年有10%-20%增长的公司 2、投资期限至少在半年之上，且公司过往业绩稳定，经营稳健。3、公司估值水平合理且处于行业低位，最好是行业龙头。 根据以上原则，结合沪港通政策，我认为主要有以下四种标的： 1 盈利逐年稳定增长的大蓝筹 注重长期稳定收益，规避“黑天鹅”的投资理念，决定我的投资配比一定以蓝筹为主。在A股和港股，美股的对比分析中，我认为A股的交通运输，公用事业，银行金融业等处于价值洼地，同时上述行业伴随中国经济增长，具有很强的盈利性和稳定性，并且分红高，年年派息。在2008年之后，中国经济继续发展，但A股市场却年年下降，形成背离，所以未来上升（估值修复）潜力大。比如大秦铁路，上海机场，上汽集团，浦发银行等股票。 2 A股独有标的 例如白酒股，是中国独有的，既是商品，也是文化，并且未来一定会成长且不可替代。在经历两年的估值调整之后，白酒版块整体的10-12倍估值合理，甚至偏低。本人喜欢品酒并一直关注行业发展，从茅台，泸州老窖到老白干，山西汾酒等。个人认为现在白酒的投资价值在于区域性品牌和有自己独特历史，经营业绩向好的第二梯队。在研究分析中，我注意到沱牌舍得，老白干酒两家企业今年上半年取得了业绩增长，这在白酒行业一片下滑形势下是十分难得的。 3 受益未来改革的标的 中国经济长期发展的基本面未改变，所以优质的地产股（保利地产，万科A）——中国的城镇化进程；商业零售版块（永辉超市，苏宁云商）——消费刺激政策和百姓生活水平的提高，且消费股抗周期性强；电力（国投电力，长江电力)——电力改革和国企改革的启动； 旅游与文化产业（中国国旅）——近年，旅游市场高速增长，百姓的精神文化需求强烈，旅游消费呈现爆发式增长！ 4 AH之间可进行套利的标的 海螺水泥，万科A，中国中冶等。这是沪港通的最直接利好，因为同股同权，所以两个市场的差价会随着交易抹平，但套利交易需要高度的操作技巧和风控能力，个人投资者只能在其中适度参与。

下午从宏观方面解释选择的版块和股票，看到各位朋友的激烈讨论，晚上从微观个股方面阐述一下！首先声明，我的持仓仅代表个人观点，不构成投资建议！ 我如今的股票持仓，共12只，约300万人民币。单笔最大的是招商银行，有一半是3%以内的，会根据情况及时更换，但操作上基本上一个月1-2次，属于低频交易者。 沪港通对于资本市场是大事，对于我的持仓来讲，貌似影响有限，但银行等受益板块也经历上涨，这一点如同锦上添花。 持股按市值排名：1 招商银行 个人是招商银行的使用者和拥护者，我有招商银行借记卡和信用卡，公司网上银行，零售银行，金融创新业务一直走在行业前列，在客户中有很高的满意度。相较香港，乃至欧美对银行业的估值，如今招行5倍的市盈率真的算是价值洼地了。中国的经济要发展，金融是最重要的，而金融的改革，招商银行作为领导者之一，肯定会大幅领先并体现在股票价格上！ 2 万科A 国内住宅行业的第一，创新能力强，管理规范，从王石到郁亮，公司始终领先于同行，包括文化，管理，品牌等多方面。万科十分注重分红，并且万科A相对万科企业，折价率很高。考虑到未来行业发展和估值修复，万科具有很高的投资价值。 3 国投电力 公司属于电力板块的白马股，公司经营稳健，有电力改革和国企改革的预期，比较美国的电力股，A股电力板块低估。国投电力的优势其实很明显了，今年国投贡献了大笔的收益。按比例来看，国投是17日外资购买最多的，这个原因就不必说了，机构肯定是认真做功课了。 4 贵州茅台 白酒行业的龙头，国际资本进来的必选标的，白酒文化的象征，随着公司的营销改善和消费者认可，预计业绩会向好。独一无二的茅台，一定程度上是A股的一个风向标。 5 用友软件 国内软件行业的龙头，信息化和互联网转型升级国家战略的直接受益者，是未来的改革概念，对比香港和美国的软件股，中国的软件产业还有很大的发展潜力。 除此之外，我还持有同方股份，兴业证券等等，不一一介绍了！ 港股方面，我是以前去香港出差时开户的，操作思路和A股一样，属于中长线价值投资。 1 和记黄埔 李嘉诚的旗舰，经营非常稳定，股价如今低于净资产，遍布全球的大型跨国集团，经营多元化业务，是最大的货柜码头运营商，零售连锁集团，地产和基建业务和通讯业务。选择和黄，是因为李嘉诚，也是因为他是香港的风向标！

下午从宏观方面解释选择的版块和股票，看到各位朋友的激烈讨论，晚上从微观个股方面阐述一下！首先声明，我的持仓仅代表个人观点，不构成投资建议！ 我如今的股票持仓，共12只，约300万人民币。单笔最大的是招商银行，有一半是3%以内的，会根据情况及时更换，但操作上基本上一个月1-2次，属于低频交易者。 沪港通对于资本市场是大事，对于我的持仓来讲，貌似影响有限，但银行等受益板块也经历上涨，这一点如同锦上添花。 持股按市值排名：1 招商银行 个人是招商银行的使用者和拥护者，我有招商银行借记卡和信用卡，公司网上银行，零售银行，金融创新业务一直走在行业前列，在客户中有很高的满意度。相较香港，乃至欧美对银行业的估值，如今招行5倍的市盈率真的算是价值洼地了。中国的经济要发展，金融是最重要的，而金融的改革，招商银行作为领导者之一，肯定会大幅领先并体现在股票价格上！ 2 万科A 国内住宅行业的第一，创新能力强，管理规范，从王石到郁亮，公司始终领先于同行，包括文化，管理，品牌等多方面。万科十分注重分红，并且万科A相对万科企业，折价率很高。考虑到未来行业发展和估值修复，万科具有很高的投资价值。 3 国投电力 公司属于电力板块的白马股，公司经营稳健，有电力改革和国企改革的预期，比较美国的电力股，A股电力板块低估。国投电力的优势其实很明显了，今年国投贡献了大笔的收益。按比例来看，国投是17日外资购买最多的，这个原因就不必说了，机构肯定是认真做功课了。 4 贵州茅台 白酒行业的龙头，国际资本进来的必选标的，白酒文化的象征，随着公司的营销改善和消费者认可，预计业绩会向好。独一无二的茅台，一定程度上是A股的一个风向标。 5 用友软件 国内软件行业的龙头，信息化和互联网转型升级国家战略的直接受益者，是未来的改革概念，对比香港和美国的软件股，中国的软件产业还有很大的发展潜力。 除此之外，我还持有同方股份，兴业证券等等，不一一介绍了！ 港股方面，我是以前去香港出差时开户的，操作思路和A股一样，属于中长线价值投资。 1 和记黄埔 李嘉诚的旗舰，经营非常稳定，股价如今低于净资产，遍布全球的大型跨国集团，经营多元化业务，是最大的货柜码头运营商，零售连锁集团，地产和基建业务和通讯业务。选择和黄，是因为李嘉诚，也是因为他是香港的风向标！

投资就是一个不断强化自身和向别人学习的过程，沪港通开通后，本人对于港股方面可以说是一片空白，为了参与本次活动查阅了很多资料，借鉴了网友们的建议，通过学习对沪港通有了更深的了解，我想这也是经济通举办这次活动的真实意义！

随着沪港通的推出，我作为国内A股的投资者，首先我会选择观望，当然像一些业绩好的，股票还是可以考虑买进的，比如HK0700的腾讯控股，HK0001的长江实业，还有HK0941中国移动，等优质的蓝筹股，虽然短期来看，沪港通对两市个股推动并不明显，但随着投资者的增加，资金流动将加快，有投资价值的个股会得到资金关注。以我看来，沪港两市稀缺股、绩优蓝筹，以及高折价个股有望中长期受益。