最近先行指标纷纷亮出红灯，如房地产销售、土地购置和资金来源回落，PMI订单和PMI出口订单下滑，房地产融资政策收紧。金融流动性结构恶化，企业中长期贷款占比下降，短期贷款、短融占比上升。金融机构对企业十分谨慎甚至不信任，央行政策不发渗透到实体经济中去，流动性严重分层，中小企业破产此起彼伏。不过上半年买保险式的货币政策已经趋向正常化，接下来的情况不太乐观。