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联储政策对标更新 欧洲经济前景依旧
陶冬
作者:陶冬评论评论:点击率点击率:

发表时间: 2019-07-13 22:20:44

作者介绍

持有美国犹他大学经济学博士、硕士及北京外国语大学学士学位。他对亚洲地区的经济极有研究,尤其对中国经济的见解更为深入。陶博士曾就1997年亚洲金融风暴及2004年中国宏观调控等问题作出前瞻性分析和预警。 陶博士过去于多家国际及知名的金融机构出任亚洲区经济研究部及中国研究部主管,工作地点遍及中国、美国及日本,自1994年起获派驻于香港任职。

  上周全球风险资产市场只有一个主题—- 联储利率政策,不过走势却是一波三折。承接之前强劲的非农就业数据,资金担心联储月底减息有变,债券市场出现调整。联储主席鲍威尔在第一天的国会听证上强烈暗示近期会考虑调整利率,股市债市一同欢庆,美元汇率回挫。及至第二天听证,鲍威尔指出通货膨胀与就业的关联关系断裂,市场解读为货币当局有意放宽对通货膨胀的监督,十年期与三十年期国债利率反弹,长短期国债利率倒悬逆转,十年期与三月期的利差一度回到零。美国政府三十年期国债拍卖惨淡,美股三大指数则纷创新高。德国十年期也由-0.38%回调至-0.2%。其它重要消息包括,美国核心通胀在连续四个月下滑后反弹,美国财长警告财政赤字可能九月初即触到上限,法国无视美国威胁通过针对互联网企业的征税法案,日本对韩国设置贸易壁垒,欧洲工业产出数字不错,中国的社会总融资数据也较理想。目前利率期货价格显示市场认为有80%的机会七月底美国减息起码25点。石油与黄金走势基本上跟随美元汇率而动。


  联储主席几天前在国会的听证,有重大的新信息出现。首先,鲍威尔直认美国经济形势不差,减息是因为外围因素(尤其是全球贸易环境)所致。这基本上证实了笔者所言的“买保险”场景,联储确定的加息次数不会多,之后何去何从取决于到时候的数据与形势。其次,作为联储主席首次承认通货膨胀的动态平衡出现改变,货币政策也需要做出相应的调整。这可能意味联储对通胀的政策阈值可能提高,哪怕核心CPI接近2.5%,货币当局也会按兵不动。美国长债利率应声回升,利率高挂告一段落。在笔者看来,市场需要重新评估债券仓位的结构,同时长期资金的成本或需要提高,不过联储出手干预经济过热(就业过热)的机会在下降。


  欧洲五月工业生产出现了意外反弹,环比上涨0.9%VS预期的0.2,当地股市作出正面反应,不过笔者以为这未必意味着欧洲经济前景转佳。工业生产的突然改善几乎全部来自汽车和制药两个领域。汽车是因为英国汽车短暂停产带来的,制药就似乎没有特别的消息触发德国、法国的库存增加。预计这两个因素在下个月的数据中都会消失,因此ECB还是看不到“经济环境的显著改善”。笔者认为ECB会在九月例会下调政策利率10点并重新启动资产购买计划。


  IMF总裁、候任ECB行长拉加德警告全球经济可能很快进入衰退,呼吁各国央行准备行动。全球经济是否很快进入衰退,见仁见智,不过央行的央行拿出如此的立场仍然值得重视。全球金融危机迄今已经十年有余,各国在结构改革上未见大的突破,浪费了上一轮QE制造出来的改革窗口期。现在经济下滑,恐怕还要靠货币扩张顶着,不过欧洲日本均已经没有空间进一步减息,QE的弹药也极其有限,美国和中国的情况好一些,但是运作空间也不大。不仅弹药不多,政策对经济的刺激作用也不明显,政策有效性成疑。相反,债务危机不再,各国在财政政策上有较大的空间,同时必须要进行结构改革。


  本周市场焦点:1)债市的转仓以及美欧中收益率曲线的衍变,2)欧洲议会投票选举联盟高官,拉加德较容易过关,另外两位则有争议,3)英国就业和通胀数据,对BoE决定利率有直接影响,4)美国蓝筹公司进入业绩公布期,高企的股价需要强劲的盈利支持。


  本周记阐述作者对经济、政策与市场的理解、认识,为个人观点,并非投资建议或劝诱。

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  • 2019-07-20 22:26:51课代表这个问题可能要从达尔文《进化论》里找原因了
    2019-07-20 22:02:27

    男人真是奇怪的动物。听童鞋们的发言,很多童鞋在园子里都超过十年了。人生有多少个十年呢?也是难得的缘分了。却仍在为一些意识形态的东西争得脸红脖子粗的。为什么总想说服别人而不是求同存异呢?这么好的平台大家却不懂珍惜,相互促进相互成全,该有多好。真难以理解。

    [回 复]
  • 2019-07-20 22:02:27男人真是奇怪的动物。听童鞋们的发言,很多童鞋在园子里都超过十年了。人生有多少个十年呢?也是难得的缘分了。却仍在为一些意识形态的东西争得脸红脖子粗的。为什么总想说服别人而不是求同存异呢?这么好的平台大家却不懂珍惜,相互促进相互成全,该有多好。真难以理解。[回 复]
  • 2019-07-20 21:41:23很多童鞋可能都看到中国的老龄化是个巨大的商机,想投医药股却无从下手。原研就不说了,大家都知道那几家头部药企的(我也有长持)。只是,可能对仿制药企有些云里雾里(因为厌恶风险,我更喜欢仿制药企)。我觉得,新规则之下,童鞋们可能需要多点留意药企的快速抢仿能力、营销能力、研发和成本控制的能力。还有,原料把控方面往往容易被投资者忽略,其实,供应链的保证也是非常重要的……[回 复]
  • 2019-07-20 21:16:44美国的次贷危机全世界都是见过一次的了,此生有幸,不久的经将来还会再见第二次的,这是不是美纸霸权主义的错,只有操纵美纸的美国佬自己知道
    2019-07-20 20:07:30

    嘿嘿嘿!俗话说得好:不见棺材不落泪,不到黄河心不死,不撞南墙不回头,煮熟的鸭子——嘴硬!!看看笑到最后的究竟是多头还是空头?!

    2019-07-20 20:04:54

    另外国际金融大鳄在离岸市场的小打小闹根本就不算什么,目前已经严重超发并且被明显高估风雨飘摇摇摇欲坠岌岌可危危如累卵危机四伏的冥币汇率的最大空头是洋马还有天朝广大的屁民们,而且中美这两个大国之间的大规模贸易战正在逐渐打残天朝的出口创汇能力。

    2019-07-20 20:00:05

    嘿嘿嘿!“几年”是多久?一年还是两年?由于超级地租和已经严重超发并且被明显高估的冥币汇率天朝的去工业化进程早就已经开始了,大金毛发动的大规模对华贸易战只不过是压垮骆驼的最后一根稻草罢了,起到了临门一脚坚定出走决心的作用。我朝这么大,光是地下钱庄就多的打都打不完,更不要说虚假进口贸易等其他资本外流的渠道了,当初热钱既然有各种办法流进来,现在资金自然也会有很多方法逃出去,趋势就是趋势,堵是根本就堵不住的。

    2019-07-20 19:13:12

    成不成功是另外一回事,起码我看到近期的对外开放步伐是变大了,至于你说的人民币大贬值,说了多少年了,今年年初到现在一点变化都没,做空人民币首选要在离岸有大量的人民币,那个小池子央行随便都能打爆空头

    2019-07-20 18:32:08

    呵呵!国际支付占比连2%都不到,资本账户也不能完全可自由兑换,就这样还搞什么所谓的冥币国际化?我看未来第一步先卢布化然后再日元化倒是大有希望。

    2019-07-20 06:17:38

    估计是下决心想搞人民币国际化吧,要实现这一步,顺差必然会减少

    2019-07-19 23:57:57

    這麼說的話就懂了, 如果是漸貶的話, 旅遊留學就變貴了, 量應該會跟著減少吧.

    2019-07-19 21:28:29

    p童鞋担忧的是中国的国际收支情况。他担心的是货物贸易顺差收窄了之后,服务贸易逆差却扩大了。担心人仔会大幅度扁直。

    2019-07-19 16:47:03

    顺差还是逆差这个和储蓄率相关吧。

    2019-07-19 16:06:10

    服贸逆差中旅行项下,旅游和留学,会继续迅速加大,国家的对策是什么?

    2019-07-19 15:58:04

    是服贸逆差扩大导致的,如果汇率,房价不变,货物贸易顺差会变小,服贸逆差会变大,中国会出现持续性逆差,不知道判断对不对?

    2019-07-18 05:05:52

    IMF宣布,中国对世界其他国家的贸易帐户已经“大致平衡”。 这是一个巨大的变化,反映出内需市场的崛起,也对全球在平衡做出了贡献。当然特朗普是不会明白这些的,明白也装不明白。

    [回 复]
  • 2019-07-20 21:13:56https://www.chinatimes.com/realtimenews/20190508004092-260410[回 复]
  • 2019-07-20 20:56:17人类历史上,除了中国几次崩溃后又重新崛起,其他所有帝国,是所有,没有例外,一旦开始收缩,结局就是崩溃,崩溃之后就再也不会恢复。美国现在开始收缩了。我们拭目以待吧。中国在美帝国收缩过程中应该避免的是像德国在英国在布尔战争后战略开始收缩时候那样急不可耐的去争夺。我们尽量避免和美国正面冲撞,让美国自己逐渐消耗自己。
    2019-07-20 00:28:13

    謝謝圖圖. 如果北韓和台灣問題解決, 美國在亞洲還真是多餘的, 亞洲會有自己的秩序. 不過我感覺這次還是美國暫時分身乏術, 各國搞地方自治的一個嘗試. 除非美國一縮到底,日韓真想擺脫美國的控制, 感覺都沒這麼容易. 現在看很清楚, 美國面對挑戰分身乏術, 連日本都怎麼不聽話了, 中國趁機提價也是正常. 不過我好奇的是, 五月底的時候, 那時候伊朗還沒擊落無人機, 川普還沒這麼狼狽的. 當時是怎麼看出來中美不會七月在G20達成共識呢?

    2019-07-19 01:05:04

    中美博弈最大变量是台湾,台湾在美国控制下,中国地缘上就是弱势,台湾统一,在东亚和东南亚,美国霸权体系就崩溃了。但更上面一个层次的大博弈,就是美国那个黑司长希金斯说的高加索人和黄种人的博弈,日本就是最大变量,日本和亚洲站在一起,黄种人整体和欧美力量就是持平的,日本人站在那边,黄种人就是守势。 日本这次乘中美斗争之机,对韩国发动制裁,态度极其决绝,是日本作为自主主体重回东亚地缘政治博弈角斗场的信号还是孤立事件,还要再往下看,如果日本以此开始自主的回归亚洲,东亚政治局面就会发生根本性改变。当然这会是一个漫长的过程。

    2019-07-19 00:32:06

    謝謝圖圖. 記得五月底的時候, 就有人說七月G20領袖見面時糾紛會緩解, 到美國選舉前再拿出來. 沒想到是迅速滑向全面對抗的方向; 好奇的是這個判斷. 另外, 日本制裁韓國網路都說是為了二十一日日本參議院的選舉, 圖圖兄怎麼如此關注?

    2019-07-18 10:24:22

    中国国内经济宏观调控最佳状态 第一就是让我们经济下行和美国同步。陶博文章里说了,美国这轮增长已经是历史最长了,无论什么原因总有到头的时候。美国在过去七八十年里,只要经济危机的时候就会战略收缩,和他同步,在我们虚弱的时候,美国收缩,对中国的外部战略压力就会大大减轻。 第二中国的房产价格相对稳定或者小幅下跌,但销量大幅下跌,能腰斩是最好。如果做到这两条,基本上我们就能安稳渡过这一轮经济周期下行期. 香港问题现在看不会扩散到内地,基本上从整个国家来看就是个茶杯里的风暴。南海博弈,在废除TPP后,美国战略上明显缺乏着力点,只能喊喊口号,摆摆样子。台湾经过前几个月的电子战后,美国居然开始谈论核打击了,可见美国在常规战上自测已经毫无胜算了。 可能几十年后,回头看,贸易战,香港瞎折腾都是小事情,而日本制裁韩国才是今年最重大事件,日本社会如何走向非常值得关注。

    2019-07-18 09:53:08

    肚肚 2019-07-18 00:02:01 現在回頭看圖圖五月底的看法都挺準確的. "图图2019-05-25 20:25:53没那么狭隘的。美国接下来在科技经济上会保持压力,但贸易战的战线扩展不会很大,毕竟出口美国的大多是美国企业,美国需要的是他们离开中国,把中国孤立在世界分工体系之外,而不是把他们打残废,保持压力同时给他们离开中国的时间。 美国接下来应该会对香港发动金融战和意识形态战,然后是台湾,南海也军事对抗也会升级。这几个方向最难对付的是香港。 而中国的王牌从改开开始到现在都是我们庞大的市场,只要我们坚持开放,外资中最优质的企业就不会走,比如汽车,机械,化工,日常消费品。这些依赖中国市场的企业不会走,他们是我们真正的第五纵队。走掉的那些大多是在中国没有什么本土市场价值的企业。 真正难办的是美国对付香港,一旦出问题会有多大传染性,香港会乱到什么程度。" 圖圖兄能不能請教一下, 貿易糾紛是怎麼看出美國會繼續全方位出擊, 而不是雙方在五月一番波折之後在七月達成休兵共識呢? 其中如何看出來香港是最難對付的呢? 感謝 图图 2019-07-16 20:03:39 其实他这么说是好事。经济危机是周期性的,所有国家都不可避免。应对危机的办法现在经过接近一个世纪的实践和理论总结,主要国家都知道怎么办。经济危机时期最难应对的就是因为经济问题导致的社会问题,进而发展成政治问题。所以经济危机时期,如果有个外部的替死鬼,那是最妙的。川普自己送上门来,TG肯定内心甚慰甚慰 东方智妍 2019-07-16 17:36:11 美国总统唐纳德·特朗普推特:中国经济增长放缓与美国关税挂钩。。。 呵呵!就像发生伤人案件,某某分子发布声明此事是我做的,以此作为报复某事件。 美国人的脸丢尽了。 深以为然!

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  • 2019-07-20 20:49:58多么阴暗的心理才会这么想。。。。。
    2019-07-20 13:20:31

    高度怀疑是大陆保安公司幕后策划的,香港艺人不怎么用保镖,不像大陆艺人出入前呼后拥,经过这次事件,大陆保安公司又会多一笔生意

    2019-07-20 12:35:11

    【香港影星#任达华被袭击# 出席居然之家中山活动时被陌生男子捅伤】#任达华被袭击原因# 网曝#任达华#在中山参加居然之家活动时突遇歹徒行凶刺伤,随后有网友爆料行凶原因称,捅人的男子系搞错了对象,由于居然之家拖欠工程款,工程负责人原本希望借捅伤开发商“搞事”,但该名行凶者搞错了人,因此误伤了任达华。http://t.cn/AilJYBsG http://t.cn/AilJxNS6

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  • 2019-07-20 20:37:17美国手机网络现状
    US mobile speeds are super slow. Here’s what we can do about it.
    Currently, the US ranks 40th in the world for mean mobile download speeds — up a mere three spots from last year, according to a new report from internet speed measurement company Ookla. More dismally, the country ranked 94th in mean mobile upload speeds, falling 21 spots from 2018.
    https://www.vox.com/recode/2019/7/12/20681214/mobile-speeds-slow-ookla-5g
    2019-07-20 20:15:13

    喜讯:英国地铁将于2020年起开通4G信号 https://news.ifeng.com/c/7oSz0ciZOHQ

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  • 2019-07-20 20:32:00央视新闻天天播,你不关心,却说人家不报道。难道非要拿个大喇叭对着你耳朵才算报道?
    2019-07-20 09:59:12

    终于看到有关水灾的报道
    单天保至尊上传的图片

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  • 2019-07-20 20:23:11宁赠友邦不与家奴,对外开放,对内关门
    2019-07-20 20:13:33

    近期的对外开放步伐是扩大了?!嘿嘿嘿!目前已经严重超发并且被明显高估风雨飘摇摇摇欲坠岌岌可危危机四伏危如累卵的冥币有实现在资本项目下的完全可自由兑换吗?!还有那些暴利的行政性垄断行业连对天朝的民间资本开放都做不到还会对外资开放?!

    2019-07-20 20:07:30

    嘿嘿嘿!俗话说得好:不见棺材不落泪,不到黄河心不死,不撞南墙不回头,煮熟的鸭子——嘴硬!!看看笑到最后的究竟是多头还是空头?!

    2019-07-20 20:04:54

    另外国际金融大鳄在离岸市场的小打小闹根本就不算什么,目前已经严重超发并且被明显高估风雨飘摇摇摇欲坠岌岌可危危如累卵危机四伏的冥币汇率的最大空头是洋马还有天朝广大的屁民们,而且中美这两个大国之间的大规模贸易战正在逐渐打残天朝的出口创汇能力。

    2019-07-20 20:00:05

    嘿嘿嘿!“几年”是多久?一年还是两年?由于超级地租和已经严重超发并且被明显高估的冥币汇率天朝的去工业化进程早就已经开始了,大金毛发动的大规模对华贸易战只不过是压垮骆驼的最后一根稻草罢了,起到了临门一脚坚定出走决心的作用。我朝这么大,光是地下钱庄就多的打都打不完,更不要说虚假进口贸易等其他资本外流的渠道了,当初热钱既然有各种办法流进来,现在资金自然也会有很多方法逃出去,趋势就是趋势,堵是根本就堵不住的。

    2019-07-20 19:13:12

    成不成功是另外一回事,起码我看到近期的对外开放步伐是变大了,至于你说的人民币大贬值,说了多少年了,今年年初到现在一点变化都没,做空人民币首选要在离岸有大量的人民币,那个小池子央行随便都能打爆空头

    2019-07-20 18:32:08

    呵呵!国际支付占比连2%都不到,资本账户也不能完全可自由兑换,就这样还搞什么所谓的冥币国际化?我看未来第一步先卢布化然后再日元化倒是大有希望。

    2019-07-20 06:17:38

    估计是下决心想搞人民币国际化吧,要实现这一步,顺差必然会减少

    2019-07-19 23:57:57

    這麼說的話就懂了, 如果是漸貶的話, 旅遊留學就變貴了, 量應該會跟著減少吧.

    2019-07-19 21:28:29

    p童鞋担忧的是中国的国际收支情况。他担心的是货物贸易顺差收窄了之后,服务贸易逆差却扩大了。担心人仔会大幅度扁直。

    2019-07-19 16:47:03

    顺差还是逆差这个和储蓄率相关吧。

    2019-07-19 16:06:10

    服贸逆差中旅行项下,旅游和留学,会继续迅速加大,国家的对策是什么?

    2019-07-19 15:58:04

    是服贸逆差扩大导致的,如果汇率,房价不变,货物贸易顺差会变小,服贸逆差会变大,中国会出现持续性逆差,不知道判断对不对?

    2019-07-18 05:05:52

    IMF宣布,中国对世界其他国家的贸易帐户已经“大致平衡”。 这是一个巨大的变化,反映出内需市场的崛起,也对全球在平衡做出了贡献。当然特朗普是不会明白这些的,明白也装不明白。

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  • 2019-07-20 20:18:46相关上市公司:
    飞利信:旗下MCU芯片核心指令集既是在RISC-V指令集上进行改进而成,且拥有完全自主知识产权。
    兆易创新:全资子公司思立微正在研发基于基于RISC-V的嵌入式AI处理芯片。
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  • 2019-07-20 20:15:13喜讯:英国地铁将于2020年起开通4G信号
    https://news.ifeng.com/c/7oSz0ciZOHQ
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  • 2019-07-20 20:13:33近期的对外开放步伐是扩大了?!嘿嘿嘿!目前已经严重超发并且被明显高估风雨飘摇摇摇欲坠岌岌可危危机四伏危如累卵的冥币有实现在资本项目下的完全可自由兑换吗?!还有那些暴利的行政性垄断行业连对天朝的民间资本开放都做不到还会对外资开放?!
    2019-07-20 20:07:30

    嘿嘿嘿!俗话说得好:不见棺材不落泪,不到黄河心不死,不撞南墙不回头,煮熟的鸭子——嘴硬!!看看笑到最后的究竟是多头还是空头?!

    2019-07-20 20:04:54

    另外国际金融大鳄在离岸市场的小打小闹根本就不算什么,目前已经严重超发并且被明显高估风雨飘摇摇摇欲坠岌岌可危危如累卵危机四伏的冥币汇率的最大空头是洋马还有天朝广大的屁民们,而且中美这两个大国之间的大规模贸易战正在逐渐打残天朝的出口创汇能力。

    2019-07-20 20:00:05

    嘿嘿嘿!“几年”是多久?一年还是两年?由于超级地租和已经严重超发并且被明显高估的冥币汇率天朝的去工业化进程早就已经开始了,大金毛发动的大规模对华贸易战只不过是压垮骆驼的最后一根稻草罢了,起到了临门一脚坚定出走决心的作用。我朝这么大,光是地下钱庄就多的打都打不完,更不要说虚假进口贸易等其他资本外流的渠道了,当初热钱既然有各种办法流进来,现在资金自然也会有很多方法逃出去,趋势就是趋势,堵是根本就堵不住的。

    2019-07-20 19:13:12

    成不成功是另外一回事,起码我看到近期的对外开放步伐是变大了,至于你说的人民币大贬值,说了多少年了,今年年初到现在一点变化都没,做空人民币首选要在离岸有大量的人民币,那个小池子央行随便都能打爆空头

    2019-07-20 18:32:08

    呵呵!国际支付占比连2%都不到,资本账户也不能完全可自由兑换,就这样还搞什么所谓的冥币国际化?我看未来第一步先卢布化然后再日元化倒是大有希望。

    2019-07-20 06:17:38

    估计是下决心想搞人民币国际化吧,要实现这一步,顺差必然会减少

    2019-07-19 23:57:57

    這麼說的話就懂了, 如果是漸貶的話, 旅遊留學就變貴了, 量應該會跟著減少吧.

    2019-07-19 21:28:29

    p童鞋担忧的是中国的国际收支情况。他担心的是货物贸易顺差收窄了之后,服务贸易逆差却扩大了。担心人仔会大幅度扁直。

    2019-07-19 16:47:03

    顺差还是逆差这个和储蓄率相关吧。

    2019-07-19 16:06:10

    服贸逆差中旅行项下,旅游和留学,会继续迅速加大,国家的对策是什么?

    2019-07-19 15:58:04

    是服贸逆差扩大导致的,如果汇率,房价不变,货物贸易顺差会变小,服贸逆差会变大,中国会出现持续性逆差,不知道判断对不对?

    2019-07-18 05:05:52

    IMF宣布,中国对世界其他国家的贸易帐户已经“大致平衡”。 这是一个巨大的变化,反映出内需市场的崛起,也对全球在平衡做出了贡献。当然特朗普是不会明白这些的,明白也装不明白。

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  • 2019-07-20 20:11:54RISC因功耗低,指令开源,是物联网芯片的最佳选择。唯一遗憾,此技术又是美国人提出的。
    2019-07-20 20:09:08

    RISC-V影响力也在与日俱增。 RISC,全称是精简指令集计算机(reduced instruction set computer)。这种微处理器与之前的相比,速度更快、功耗更低。 由现任Google董事长Hennessy和UC伯克利教授Patterson于1980年提出,也奠定了两位在计算机领域地位,并因此荣膺2017年图灵奖。 RISC至今已发展演进到第五代。 与大多数指令集相比,RISC-V指令集可以自由地用于任何目的,允许任何人设计、制造和销售RISC-V芯片和软件。 虽然这不是第一个开源指令集,但它具有重要意义,因为其设计使其适用于现代计算设备(如仓库规模云计算机、高端移动电话和微小嵌入式系统)。设计者考虑到了这些用途中的性能与功率效率。该指令集还具有众多支持的软件,这解决了新指令集通常的弱点。 另外,由于ARM太贵,也不断把Google、高通、三星等80多家科技公司推到RISC-V阵营中。 并且包括特斯拉也加入RISC-V基金会,并考虑在新款芯片中使用免费的RISC-V设计。 西部数据和英伟达则已经宣布,计划在部分产品中引入这种新的芯片设计。 许多研究RISC-V的人将这个圈子的能量比作上世纪90年代的Linux开源运动。当时,科技行业的许多人士都对开源操作系统能否成功持怀疑态度。 然而最终,Linux成为了服务器领域占主导地位的操作系统,并且成为了Android系统的基础。 现在,似乎又到了一个熟悉的历史节点

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  • 2019-07-20 20:09:08RISC-V影响力也在与日俱增。
    RISC,全称是精简指令集计算机(reduced instruction set computer)。这种微处理器与之前的相比,速度更快、功耗更低。
    由现任Google董事长Hennessy和UC伯克利教授Patterson于1980年提出,也奠定了两位在计算机领域地位,并因此荣膺2017年图灵奖。
    RISC至今已发展演进到第五代。

    与大多数指令集相比,RISC-V指令集可以自由地用于任何目的,允许任何人设计、制造和销售RISC-V芯片和软件。
    虽然这不是第一个开源指令集,但它具有重要意义,因为其设计使其适用于现代计算设备(如仓库规模云计算机、高端移动电话和微小嵌入式系统)。设计者考虑到了这些用途中的性能与功率效率。该指令集还具有众多支持的软件,这解决了新指令集通常的弱点。
    另外,由于ARM太贵,也不断把Google、高通、三星等80多家科技公司推到RISC-V阵营中。
    并且包括特斯拉也加入RISC-V基金会,并考虑在新款芯片中使用免费的RISC-V设计。
    西部数据和英伟达则已经宣布,计划在部分产品中引入这种新的芯片设计。
    许多研究RISC-V的人将这个圈子的能量比作上世纪90年代的Linux开源运动。当时,科技行业的许多人士都对开源操作系统能否成功持怀疑态度。
    然而最终,Linux成为了服务器领域占主导地位的操作系统,并且成为了Android系统的基础。
    现在,似乎又到了一个熟悉的历史节点
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  • 2019-07-20 20:07:30嘿嘿嘿!俗话说得好:不见棺材不落泪,不到黄河心不死,不撞南墙不回头,煮熟的鸭子——嘴硬!!看看笑到最后的究竟是多头还是空头?!
    2019-07-20 20:04:54

    另外国际金融大鳄在离岸市场的小打小闹根本就不算什么,目前已经严重超发并且被明显高估风雨飘摇摇摇欲坠岌岌可危危如累卵危机四伏的冥币汇率的最大空头是洋马还有天朝广大的屁民们,而且中美这两个大国之间的大规模贸易战正在逐渐打残天朝的出口创汇能力。

    2019-07-20 20:00:05

    嘿嘿嘿!“几年”是多久?一年还是两年?由于超级地租和已经严重超发并且被明显高估的冥币汇率天朝的去工业化进程早就已经开始了,大金毛发动的大规模对华贸易战只不过是压垮骆驼的最后一根稻草罢了,起到了临门一脚坚定出走决心的作用。我朝这么大,光是地下钱庄就多的打都打不完,更不要说虚假进口贸易等其他资本外流的渠道了,当初热钱既然有各种办法流进来,现在资金自然也会有很多方法逃出去,趋势就是趋势,堵是根本就堵不住的。

    2019-07-20 19:13:12

    成不成功是另外一回事,起码我看到近期的对外开放步伐是变大了,至于你说的人民币大贬值,说了多少年了,今年年初到现在一点变化都没,做空人民币首选要在离岸有大量的人民币,那个小池子央行随便都能打爆空头

    2019-07-20 18:32:08

    呵呵!国际支付占比连2%都不到,资本账户也不能完全可自由兑换,就这样还搞什么所谓的冥币国际化?我看未来第一步先卢布化然后再日元化倒是大有希望。

    2019-07-20 06:17:38

    估计是下决心想搞人民币国际化吧,要实现这一步,顺差必然会减少

    2019-07-19 23:57:57

    這麼說的話就懂了, 如果是漸貶的話, 旅遊留學就變貴了, 量應該會跟著減少吧.

    2019-07-19 21:28:29

    p童鞋担忧的是中国的国际收支情况。他担心的是货物贸易顺差收窄了之后,服务贸易逆差却扩大了。担心人仔会大幅度扁直。

    2019-07-19 16:47:03

    顺差还是逆差这个和储蓄率相关吧。

    2019-07-19 16:06:10

    服贸逆差中旅行项下,旅游和留学,会继续迅速加大,国家的对策是什么?

    2019-07-19 15:58:04

    是服贸逆差扩大导致的,如果汇率,房价不变,货物贸易顺差会变小,服贸逆差会变大,中国会出现持续性逆差,不知道判断对不对?

    2019-07-18 05:05:52

    IMF宣布,中国对世界其他国家的贸易帐户已经“大致平衡”。 这是一个巨大的变化,反映出内需市场的崛起,也对全球在平衡做出了贡献。当然特朗普是不会明白这些的,明白也装不明白。

    [回 复]
  • 2019-07-20 20:04:54另外国际金融大鳄在离岸市场的小打小闹根本就不算什么,目前已经严重超发并且被明显高估风雨飘摇摇摇欲坠岌岌可危危如累卵危机四伏的冥币汇率的最大空头是洋马还有天朝广大的屁民们,而且中美这两个大国之间的大规模贸易战正在逐渐打残天朝的出口创汇能力。
    2019-07-20 20:00:05

    嘿嘿嘿!“几年”是多久?一年还是两年?由于超级地租和已经严重超发并且被明显高估的冥币汇率天朝的去工业化进程早就已经开始了,大金毛发动的大规模对华贸易战只不过是压垮骆驼的最后一根稻草罢了,起到了临门一脚坚定出走决心的作用。我朝这么大,光是地下钱庄就多的打都打不完,更不要说虚假进口贸易等其他资本外流的渠道了,当初热钱既然有各种办法流进来,现在资金自然也会有很多方法逃出去,趋势就是趋势,堵是根本就堵不住的。

    2019-07-20 19:13:12

    成不成功是另外一回事,起码我看到近期的对外开放步伐是变大了,至于你说的人民币大贬值,说了多少年了,今年年初到现在一点变化都没,做空人民币首选要在离岸有大量的人民币,那个小池子央行随便都能打爆空头

    2019-07-20 18:32:08

    呵呵!国际支付占比连2%都不到,资本账户也不能完全可自由兑换,就这样还搞什么所谓的冥币国际化?我看未来第一步先卢布化然后再日元化倒是大有希望。

    2019-07-20 06:17:38

    估计是下决心想搞人民币国际化吧,要实现这一步,顺差必然会减少

    2019-07-19 23:57:57

    這麼說的話就懂了, 如果是漸貶的話, 旅遊留學就變貴了, 量應該會跟著減少吧.

    2019-07-19 21:28:29

    p童鞋担忧的是中国的国际收支情况。他担心的是货物贸易顺差收窄了之后,服务贸易逆差却扩大了。担心人仔会大幅度扁直。

    2019-07-19 16:47:03

    顺差还是逆差这个和储蓄率相关吧。

    2019-07-19 16:06:10

    服贸逆差中旅行项下,旅游和留学,会继续迅速加大,国家的对策是什么?

    2019-07-19 15:58:04

    是服贸逆差扩大导致的,如果汇率,房价不变,货物贸易顺差会变小,服贸逆差会变大,中国会出现持续性逆差,不知道判断对不对?

    2019-07-18 05:05:52

    IMF宣布,中国对世界其他国家的贸易帐户已经“大致平衡”。 这是一个巨大的变化,反映出内需市场的崛起,也对全球在平衡做出了贡献。当然特朗普是不会明白这些的,明白也装不明白。

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  • 2019-07-20 20:00:05嘿嘿嘿!“几年”是多久?一年还是两年?由于超级地租和已经严重超发并且被明显高估的冥币汇率天朝的去工业化进程早就已经开始了,大金毛发动的大规模对华贸易战只不过是压垮骆驼的最后一根稻草罢了,起到了临门一脚坚定出走决心的作用。我朝这么大,光是地下钱庄就多的打都打不完,更不要说虚假进口贸易等其他资本外流的渠道了,当初热钱既然有各种办法流进来,现在资金自然也会有很多方法逃出去,趋势就是趋势,堵是根本就堵不住的。
    2019-07-20 19:13:12

    成不成功是另外一回事,起码我看到近期的对外开放步伐是变大了,至于你说的人民币大贬值,说了多少年了,今年年初到现在一点变化都没,做空人民币首选要在离岸有大量的人民币,那个小池子央行随便都能打爆空头

    2019-07-20 18:32:08

    呵呵!国际支付占比连2%都不到,资本账户也不能完全可自由兑换,就这样还搞什么所谓的冥币国际化?我看未来第一步先卢布化然后再日元化倒是大有希望。

    2019-07-20 06:17:38

    估计是下决心想搞人民币国际化吧,要实现这一步,顺差必然会减少

    2019-07-19 23:57:57

    這麼說的話就懂了, 如果是漸貶的話, 旅遊留學就變貴了, 量應該會跟著減少吧.

    2019-07-19 21:28:29

    p童鞋担忧的是中国的国际收支情况。他担心的是货物贸易顺差收窄了之后,服务贸易逆差却扩大了。担心人仔会大幅度扁直。

    2019-07-19 16:47:03

    顺差还是逆差这个和储蓄率相关吧。

    2019-07-19 16:06:10

    服贸逆差中旅行项下,旅游和留学,会继续迅速加大,国家的对策是什么?

    2019-07-19 15:58:04

    是服贸逆差扩大导致的,如果汇率,房价不变,货物贸易顺差会变小,服贸逆差会变大,中国会出现持续性逆差,不知道判断对不对?

    2019-07-18 05:05:52

    IMF宣布,中国对世界其他国家的贸易帐户已经“大致平衡”。 这是一个巨大的变化,反映出内需市场的崛起,也对全球在平衡做出了贡献。当然特朗普是不会明白这些的,明白也装不明白。

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  • 2019-07-20 19:57:07武陵山脉,有张家界,恩施大峡谷。
    2019-07-20 19:44:22

    湖南 湖南,湖北,重庆和贵州交界处 武陵山脉。

    2019-07-20 17:04:08

    中国水灾,地震,台风,高温,还有美国暴雪,飓风,龙卷风,加州山火,自然灾害,没有人会不关心的。不过某地球的NO.1总统退出了巴黎气候协定这样的事件,这里却有人在选择盲视

    2019-07-20 16:36:33

    绿豆只关心美国停电,不关心湖南水灾

    2019-07-20 13:20:47

    看你天天为美帝操碎了心,我才不担心美国明天会怎样,人家又不是这几十年才强大,老美家底厚富了好几代,不像我们富二代就爱得瑟了爱炫耀,到处血拼爆买,手提LV,爱玛仕就成小资但口中那股蒜味仍浓烈得很,晕人!

    2019-07-20 13:02:00

    powong 2019-07-20 12:30:36 美国的赤字不是Trump这一界政府造成的,小布希,奥巴马一路叠加,白宫和国会年年月月为债务上限争吵有啥好大惊小怪。 说别人先看看自己吧,今年上半年放了这么多水,GDP才保住6.2,但是政府的债务佔GDP比重三倍多,去年上升了不少。 哈哈哈!!! 10月1日新财年,拿不到2020财年的正常预算拨款而只是临时拨款,将影响航母的中期换料大修和目前实行的不确定区域灵活部署。 ​​​​

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  • 2019-07-20 19:44:22湖南
    湖南,湖北,重庆和贵州交界处
    武陵山脉。
    2019-07-20 17:04:08

    中国水灾,地震,台风,高温,还有美国暴雪,飓风,龙卷风,加州山火,自然灾害,没有人会不关心的。不过某地球的NO.1总统退出了巴黎气候协定这样的事件,这里却有人在选择盲视

    2019-07-20 16:36:33

    绿豆只关心美国停电,不关心湖南水灾

    2019-07-20 13:20:47

    看你天天为美帝操碎了心,我才不担心美国明天会怎样,人家又不是这几十年才强大,老美家底厚富了好几代,不像我们富二代就爱得瑟了爱炫耀,到处血拼爆买,手提LV,爱玛仕就成小资但口中那股蒜味仍浓烈得很,晕人!

    2019-07-20 13:02:00

    powong 2019-07-20 12:30:36 美国的赤字不是Trump这一界政府造成的,小布希,奥巴马一路叠加,白宫和国会年年月月为债务上限争吵有啥好大惊小怪。 说别人先看看自己吧,今年上半年放了这么多水,GDP才保住6.2,但是政府的债务佔GDP比重三倍多,去年上升了不少。 哈哈哈!!! 10月1日新财年,拿不到2020财年的正常预算拨款而只是临时拨款,将影响航母的中期换料大修和目前实行的不确定区域灵活部署。 ​​​​

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  • 2019-07-20 19:35:02美国国务卿蓬佩奥,美国愿意与伊朗谈判
    U.S. Secretary of State Mike Pompeo said on Friday the United States needed Iran to "come to the table" for negotiations.
    Pompeo, speaking at a counter-terrorism summit in Buenos Aires, also repeated an offer from Trump for talks without preconditions.
    2019-07-20 11:11:47

    特朗普再次表示,有意与伊朗谈判 CNN:Tensions soar over tanker seizures as Trump again signals interest in talks with Iran

    2019-07-18 21:11:40

    mola_mola 2019-07-18 20:35:31 美国国务卿蓬佩奥周二(16日)在白宫内阁会议中表示,美国对伊朗的单边制裁已奏效,“伊朗在几天前首次表示,愿意就其导弹计划进行谈判”。 哈哈哈!!! 以色列报道的标题 Trump, Pompeo hint at US-Iran talks 啥意思?

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  • 2019-07-20 19:30:12那就拿出伊朗无人机残骸呗。
    路透:'No doubt about it,' Trump says as Iran challenges his report of drone downing
    2019-07-20 02:02:14

    mola_mola 2019-07-19 20:04:09 川普在白宫宣布:「两栖攻击舰拳师号(USS Boxer)针对一架伊朗无人机採取防御行动,这架无人机非常接近,距离大约1000码。」 「这架无人机立即遭到摧毁。」 哈哈哈!!! 伊朗公布一架伊朗无人驾驶飞机在霍尔木兹海峡上空飞行并监视一艘美国海军船只的视频 是特朗普说谎,还是伊朗说谎? IRGC releases drone footage, belying US claim of downing

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  • 2019-07-20 19:13:12成不成功是另外一回事,起码我看到近期的对外开放步伐是变大了,至于你说的人民币大贬值,说了多少年了,今年年初到现在一点变化都没,做空人民币首选要在离岸有大量的人民币,那个小池子央行随便都能打爆空头
    2019-07-20 18:32:08

    呵呵!国际支付占比连2%都不到,资本账户也不能完全可自由兑换,就这样还搞什么所谓的冥币国际化?我看未来第一步先卢布化然后再日元化倒是大有希望。

    2019-07-20 06:17:38

    估计是下决心想搞人民币国际化吧,要实现这一步,顺差必然会减少

    2019-07-19 23:57:57

    這麼說的話就懂了, 如果是漸貶的話, 旅遊留學就變貴了, 量應該會跟著減少吧.

    2019-07-19 21:28:29

    p童鞋担忧的是中国的国际收支情况。他担心的是货物贸易顺差收窄了之后,服务贸易逆差却扩大了。担心人仔会大幅度扁直。

    2019-07-19 16:47:03

    顺差还是逆差这个和储蓄率相关吧。

    2019-07-19 16:06:10

    服贸逆差中旅行项下,旅游和留学,会继续迅速加大,国家的对策是什么?

    2019-07-19 15:58:04

    是服贸逆差扩大导致的,如果汇率,房价不变,货物贸易顺差会变小,服贸逆差会变大,中国会出现持续性逆差,不知道判断对不对?

    2019-07-18 05:05:52

    IMF宣布,中国对世界其他国家的贸易帐户已经“大致平衡”。 这是一个巨大的变化,反映出内需市场的崛起,也对全球在平衡做出了贡献。当然特朗普是不会明白这些的,明白也装不明白。

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  • 2019-07-20 18:32:08呵呵!国际支付占比连2%都不到,资本账户也不能完全可自由兑换,就这样还搞什么所谓的冥币国际化?我看未来第一步先卢布化然后再日元化倒是大有希望。
    2019-07-20 06:17:38

    估计是下决心想搞人民币国际化吧,要实现这一步,顺差必然会减少

    2019-07-19 23:57:57

    這麼說的話就懂了, 如果是漸貶的話, 旅遊留學就變貴了, 量應該會跟著減少吧.

    2019-07-19 21:28:29

    p童鞋担忧的是中国的国际收支情况。他担心的是货物贸易顺差收窄了之后,服务贸易逆差却扩大了。担心人仔会大幅度扁直。

    2019-07-19 16:47:03

    顺差还是逆差这个和储蓄率相关吧。

    2019-07-19 16:06:10

    服贸逆差中旅行项下,旅游和留学,会继续迅速加大,国家的对策是什么?

    2019-07-19 15:58:04

    是服贸逆差扩大导致的,如果汇率,房价不变,货物贸易顺差会变小,服贸逆差会变大,中国会出现持续性逆差,不知道判断对不对?

    2019-07-18 05:05:52

    IMF宣布,中国对世界其他国家的贸易帐户已经“大致平衡”。 这是一个巨大的变化,反映出内需市场的崛起,也对全球在平衡做出了贡献。当然特朗普是不会明白这些的,明白也装不明白。

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  • 2019-07-20 18:29:30是的!
    2019-07-20 13:30:58

    大A股再平亦不代表值得买。光是做假賑已經令人無法投資。

    2019-07-20 13:28:10

    甚有同感,特朗普基本上都实行他的競選承諾,而且竭盡所能为国家而戦。

    2019-07-20 10:46:14

    特朗普是我见过最伟大的总统 他在乎美国百姓的投资回报 他在乎美国百姓的减税 他在乎如果保护企业的知识产权 天朝表面说让老百姓投资有回报 一面天才创造那么多板块 科创板的那么高的市盈率 始作俑者最后还要立牌坊 天朝的从上而下的欺骗 做的不说 说的不做 帝制的复辟文明的倒退

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  • 2019-07-20 18:28:13据了解,今年3月,有市民向开封市市长投诉称,开封恒大文旅城2018年6月开盘时,精装修高层售价9500-10800元,2019年3月以特价房名义,以7200-8700元的价格,暴跌促销,抛售房产,多次爆发业主大规模维权。
    “维权”?呵呵!我看是输不起的巨婴傻多们在耍无赖罢了。天朝泡沫破砖头水泥方格子的价格是不进则退,无法顶在天花板上悬浮在半空中原地踏步不动,稳是根本就稳不住的,另外没有什么所谓的“分化走势”,最后是统统玩完。
    2019-07-20 09:34:26

    【又一城取消新房三年限售令 又在释放哪些信号?三四线城市楼市还好吗?】各地房价走势正在进一步分化,在一些城市升级加码楼市调控的同时,部分三四线城市则开始微调松绑。7月19日,河南开封取消新建商品住房限售令的消息被刷屏。开封成为继太原、菏泽后,全国第三个取消限售的城市,也是第二个三线城市取消限售。(券商中国) http://finance.eastmoney.com/a/201907201183694224.html

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  • 2019-07-20 18:27:29雅鲁藏布江,发源于中国的西藏自治区,在藏语中,"雅鲁"和"雅砻"是一个意思,指的是从天上来,而雅砻本身也是一个地名,即今天的西藏山南地区;"藏布"的意思是江。这条江最终被命名为"雅鲁藏布江",是和雅砻地区的悉补野部落(也就是松赞干布的祖先)最终统一青藏高原分不开的。这条江流经藏族文明的主要发源地,被藏族视为"摇篮"和"母亲河"。全长2840公里(包含支流全长3848公里),流域面积约93.5万平方公里,其中在中国境内长度2057公里,流域面积24.6万平方公里。以中国境内长度来说为中国第6大河(仅次于长江、黄河、黑龙江、松花江和珠江)、西藏地区第一大河,以水量来说是印度和孟加拉国的第二大河(仅次于恒河)。它的上游是世界海拔最高的大河,也是中国坡降最陡的大河。————划重点!其中在中国境内长度2057公里————[回 复]
  • 2019-07-20 18:11:45习大大对下游国家说:“以后一三五停水,二四六间歇性供水”。不知道租客们有什么反应。
    单天保至尊上传的图片
    2019-07-19 22:53:00

    单天保至尊 2019-07-19 12:35:44 印度人民感激不尽 绿豆 2019-07-19 11:34:24 中国还有一个大的水利工程,现在勘探讨论阶段。 雅鲁藏布江引水,穿过昆仑山,到塔里木河,改善南疆塔里木盆地,罗布泊沙漠化。 哈哈哈!!! 雅鲁藏布江超级水电站

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  • 2019-07-20 18:04:03不止零售和餐饮业,观光业也一样,香港旅游业者表示上个月内地、欧美和东南亚团同比减少三成。
    2019-07-20 11:03:13

    香港一直是中国大陆外逃资金的首选中转站,大量资金的涌入也推升了香港楼价,由于“送中条例”致局势动荡热钱再次躁动。美国国会推动香港2020年前普选,或成资金蜂拥而出的时间点。 香港最新公布的几项经济数据并不靓丽,上半年进出口贸易大跌。6月零售和餐饮业数据表现疲软。香港品牌发展局主席兼餐饮联业协会会长黄家和表示,预计6月零售及餐饮业整体营业额下跌10%,部分商户跌幅超过25%。估计7月情况也不乐观。 美国国会跨党派议员在6月重推《香港人权和民主法案》,当中要求香港在2020年前,以“公开和直接的民主方式”(open and direct democratic)选举立法会全体议员,并明确要求普选特首,法案如获通过,港府若不作回应,势必影响《香港政策法》,最严重可换来美国制裁。 香港亚洲金融中心的地位或因此正式终结。 台湾财经杂志《财讯》15日认为,香港资金很快无法自由进出,如果无法接受资金到最后被锁在中国,请把握最后半年的资金逃命期。

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  • 2019-07-20 18:02:56c浪下跌,中国崩溃论,中国楼市崩溃,哈哈哈哈,发现喊崩溃的货们自己倒是先崩溃了
    2019-07-20 17:54:04

    天朝泡沫破砖头水泥方格子的傻多们都进得差不多了,快要买不动了。

    2019-07-20 16:20:29

    今年6月份,天朝居民中长期贷款占新增贷款的比重为28%,而4-5月份都超过了40%。

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