港股过去一周的走势十分呆滞，同时间恒生指数亦似乎失去上升的动力。事实上，经过4月至5月份市场因为港股估值偏低，资金大举流入后，近日流入的资金似乎有转弱的迹象，尤其是港股的成交已不如早前般，持续接近1500亿元的水平，这令港股暂难上破20000点的关口。

   情况就等同于楼市，当财政预算案宣布撤辣后，中原楼市领先指数一度显著回升，不过近日却有打回原型的情况，反映出资金对于本地楼市的信心仍然不足，尤其是内地投资者并没有因为“撤辣”，如2019年前般，大举投资香港楼市，这都反映出在内地经济仍然处于复苏阶段，无论港股或楼市，都不应对内地投资者短期的投资规模，有过多的憧憬。

   至于外资对香港市场的投资信心，其实仍然需要时间恢复，毕竟海外投资者对于中国经济前景或没有之前悲观，甚至觉得中国GDP增长仍然可以达到5%的水平，可是在中美关系仍然不稳，同时间美国大选结果仍然是未知之数，中美关系在大选后有何变化，亦是难以估计，在如此多不明朗的因素影响下，之前持仓较少甚至沽空港股的投资者，或会在4至5月份进行补仓活动，但补仓完成后，要他们重新大举买入港股，可能真的需要多一些因素支持才可，至少现在的诱因似乎不大，同时令他们大举投资港股的导火线亦似乎尚未出现。

   而外资的信心尚未完全恢复的情况，其实可以在美电的汇价上反映出来，因为美电之汇价虽然处于7.81水平，并不如之前长期处于7.83以上的水平，反映出资金对港元的需求有所上升，可是如果资金真的大举流入港元资产，理论上美电应该跌穿7.8水平，甚至持续处于接近7.75的水平才对，以现时的情况分析，资金似乎并没有大举流入港元资产之中，当然亦没有流走的迹象。

   还有一个因素值得留意，就是本周加拿大及欧洲央行分别宣布减息1/4厘，这反映出全球各主要央行开始重新“放水”，只是“放水”规模及速度，仍然需要观察，同时如果联储局考虑其他央行亦开始行动，或会令联储局在今年9月份开始减息，这或可以令港股有新的上升动力，此因素值得留意。

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