美股周四（２５日）显著下跌，因为市场开始对债券息率上升，感到忧虑，令科技股出现大幅度的调整，同时亦拖累美股整体的表现。不过，有几点要留意的是美国联储局已表明，不会在短期内收紧货币政策，所以相信美股的调整不会太久，同时美国国债孳息虽然上升，但其实不算太高水平，所以相信对股市带来的影响有限。
　
　　而从近日股市的表现分析，无论美股或港股，跌幅较为明显的其实是一众新经济股，相反旧经济股的抗跌力其实不错，情况就如今日，科技指数跌幅超过５％，可是恒指跌幅只有３﹒５％，而且地产及金融分类指数跌幅更只有２﹒１％及２﹒５％，可见传统股份的压力，其实有限。
　
　　故此，现在市场出现的波动，主要源于市场出现换马的现象，而腾讯（００７００）、港交所（００３８８）、美团（０３６９０）等股份，由于之前升幅太大，所以持续调整在所难免，同时由于在指数中占的比重较大，所以会对恒指带来较大的调整压力，不过传统股份由于仍没有累积太大的升幅，加上市场正在憧憬经济复苏，对传统股份有利，故此资源、内房、内银、内险、建筑等股份，可以在现水平收集。
　
内险估值普遍偏低
　
　　其中内险的基本因素，其实亦已有明显的改善情况，并已走出疫情的阴影。因为五大上市险企中国人寿（０２６２８）、中国太保（０２６０１）、中国人保（０１３３９）、中国平安（０２３１８）、新华保险（０１３３６）陆续交出第一个月“成绩单”。据统计，五家险企今年１月份合计实现原保费收入５６１５﹒３５亿元，按年增长６﹒２６％。
　
　　其中平安人寿１月实现９９７﹒９４亿元，按年下降５﹒１６％，是五家寿险公司中唯一增速下降的公司，不过要留意的是，平安１月虽然保费收入数量同比下降，但是从保费收入结构上，却体现出重要信号；保费结构得到了明显的优化，这反映出平安的寿险改革已经取得了明显成效。
　
　　而且，由于中国平安是唯一一个每个月披露保费收入结构的上市险企，同时在今年２月４日平安业绩发布会上，中国平安管理层披露，关于寿险改革的顶层设计已经全部完成，２０２１年将大范围推开，加上平安的寿险改革对业务的冲击趋于结束，而积极影响与增量效应将会显现，未来保费将可望的迅速增长。
　
　　所以在资金转至传统板块上，加上内险的估值普遍偏低，加上保险是利率敏感性行业，利率上行对保险公司反而有利，故此今日平保虽然跟随大市下跌，但表现明显较大市平稳，相信恒指一旦见底回升，平保表现亦会较大市为突出，现价可以买入。