石四药集团（０２００５）主要从事研究、开发、制造及销售药物产品，其产品类别覆盖制剂、原料药及药包材。面对疫情持续反复、市场需求收缩、供给冲击等压力，集团围绕优势制剂、重点制剂品种的市场开发，大宗原料药和药包材国内和海外市场拓展，积极优化产品结构、突出特色新品营销，市场份额、销售规模均取得新增长。集团发挥仿制药迭代创新优势及借助一致性评价取得的成效，积极参与国家药品集采和过往国采续约。目前，集团已有８个品种１１个品规产品中选国家药品集采。上半年，集团国家集采中标产品销售额达１﹒３２亿港元，同比增长约２６０％。
　
大输液市占持续提升，加大固体制剂商业合作
　
　　按产品划分，注射剂产销继续保持稳中有升势头，治疗性重点产品占比呈现新增长。疫情常态化下，国内医药市场刚性需求稳定，集团大输液市场份额持续提升，市场龙头地位得到持续巩固。安瓿产品方面，集团在加快盐酸氨溴索、多索茶碱、盐酸罗哌卡因等国家集采中标品种销售的同时，着力推动盐酸溴己新、硫酸特布他林雾化吸入用溶液、右美托咪定等安瓿新产品的市场推广，收到预期效果，成为集团注射液板块发展的新支点。此外，集团首个眼用液体制剂品种盐酸莫西沙星滴眼液获批上市，填补了集团该制剂空白。

　　固体制剂产品方面，集团结合国家及地方集采政策，在系统做好头孢地尼胶囊、琥珀酸普卢卡必利片等中标品种市场供给的同时，通过强化专业推广、调整市场布局、下沉销售渠道等措施，加大对百强连锁等医药商业合作，推动和扩大国内药企首家获批品种布南色林片以及新产品瑞舒伐他汀钙片（５ｍｇ）等的市场拓展。原料药产品方面，集团广祥制药和国龙制药经过持续优化生产工艺、提升环保处理能力，成本和质量等优势进一步显现，优质产能得到较快释放，特别是集团年初垂直收购沧州临港友谊化工，产业链上下游匹配度显著改善，对集团提升原料药板块盈利能力起到了明显的促进和拉动作用。药包材产品方面，今年７月，年产规模２０００万平米多层共挤生物用膜以及高端医用膜材项目竣工投产，产品广泛应用于细胞培养、疫苗研发、生物制品等领域，可替代进口。
　
今年首三季营业额增２４％，可于３﹒８元买入
　
　　于截至２０２２年９月３０日止九个月，集团录得营业额４８﹒７３亿港元，较２０２１年同期增加２４﹒２％；毛利为２７﹒４２亿元，增长１６﹒９％；毛利率为５６﹒３％，同比减少３﹒５个百分点，主要由于原料药所占营业额比例有所提升，而原料药的毛利率低于药物制剂。建议买入价３﹒８元，目标４﹒２５元，止蚀位３﹒６元。

　　（笔者没有持有上述股票）

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