美汇于高位略为回落，但大方向至少可于高位徘徊。美经济不一定落入衰退，支持美元有更强的上升动力。欧亚等地区因而有更大的经营风险，若美汇维持升浪，一再上扬，美国企业盈利最终受损，因而汇价与经营不可分割。
　
　　１９８０年代美汇美股狂升，美国企业正步入全球化初期。出口业不易为，息率及工资都上升，因而企业成本上扬，不少企业产品价格于海外市十分之昂贵，因而美大企业亦面对生意差，１９８０年代，美汇先大升后回落甚急，但１０年期间，美企业的规模不少收缩，反映汇价及成本上升打击甚大。
　
　　近年美汇急升，即使美企业于各地有生产线，但全球化亦非降低成本的终极良方。例如Ｇａｐ，有不少品牌的时装企业，但成本亦不易控制。近年其股价更“上上、落落”。今天Ｇａｐ面对的市场比１９８０年代的更为复杂。美元如果再大升，出口必有压力。而日圆及人民币若再回下，美元上升太多，最终打击美国出口业╱企业，Ｇａｐ全球生产衣着，消费者不只精明，更极为小心用钱，因而“提升”更多销售非一件易事。不幸运费╱能源占上升日急，高位不回下，Ｇａｐ产品减价也非一件易事。１９８０年代，ＩＢＭ的日本团队推出了便宜的私人小型电脑，又小又便宜，真是各出其谋，吸引自身行业的消费者购买。

USD／CNY走势

USD／JPY走势

　　亚洲方面，日圆及人民币下跌趋向仍存在，其他地区货币亦下移、贬值。当然，企业可对冲，但汇价贬值，消费者面对产品价格高企，消费意欲自然有限。美汇趋向，左右美企业出口，即使股价“升”，不代表企业无更大的经营困难。
　
　　Ｇａｐ也好，Ｔｅｓｌａ电动车也好，以美元“计价”因而全球销售已见困难。减价可以，但有限也。因而美央行再大力加息吗？即使不再加息，美企业出口早已面对更大的困难。而日圆及人民币代表两大消费市场：日本及中国，美国企业生意╱盈利怎去“保护”呢？！
　

Gap股价走势

Tesla Inc股价走势

　　上周道指╱纳指回升，乃资本市场现象，不代表美企业好景必然。美企业步入了公布业绩期。１９８０╱１９８５年美股大升，美企业却落入困境。１９９０年代，美科技股狂升１０年，不少企业根本无盈利！２０００年，纳指暴跌了！可见股市升跌，不直接代表企业未来的经营表现去向。事实上，资金“做主”之下，那怕今年年底美股一升再升，企业可发出盈警亦不足为奇。

Nasdaq Composite指数走势

　　另方面，全球各地通胀上升，１０月到２０２３年３月乃北半球冬季，疫情去向仍不肯定，因而企业经营，由亚洲市场到欧洲╱英国，仍不可能太好，不太差已要“收货”了。美国市场可能向好一点，而美国即使立即“不”加息，其他市场依然积弱，因而至少未来半年，仍为经营困难期也。

全美房产指数

　　地缘政局又再恶化：食物╱农作物供应又见“暂停”：巿场将往更高通胀方向看。各主要央行有更大的加息压力。美联储局加息条件比欧亚及日本各地区更大，若美汇一再上扬，资金╱资本往美巿╱美元走，形成美企业巨大的经营困难：因为全球衰退压力更大，不易避免了。Ｇａｐ也好、Ｔｅｓｌａ电动车也好：巿场收缩，消费动力跟不上：又是１９８０年代的翻版了。

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