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金银价升、经济停滞、往负息走、美苏长波
黄溢华
作者:黄溢华评论评论:点击率点击率:

发表时间: 2020-08-10 13:49:14

作者介绍

早年留美,于1987年取得路易斯安那州大学(Monroe)工商管理硕士学位后回港工作,曾任职获多利投资、花旗银行司库部、法国里昂银行、港交所上市科、新鸿基金融集团、中国银盛证券集团副行政总裁等,并于多间大学及大专学院担任财务课程兼职讲师。
对衍生工具、风险管理、外汇、美股、证券及商品期货市场拥有丰富实际操作经验;闲来亦爱“爬格子”。有多本著作,其中《期权导论》更为首本以中文出版的期权专书。
热爱阅读及集邮,3岁至88岁均可成为好朋友。

  平衡疫情的影响与重启经济非件易事。各国有自身的不同局限性及制度,因而“成本”各异,笔者以为,不宜盲目直接比较。“有效用的疫苗”仍未面世!目下全球政经活动停滞下来,相信息率仍见下移。
 
  2008╱2012年美次按危机╱欧债及欧元灾难,不只有伯南克及时推出任印,印度央行于1050美元大手买入“IMF”沽出的百吨黄金,使“IMF”多了“子弹”去支持希腊等南欧国家。金价多年前自高位回落,下破1350╱1550美元,后险守1050╱1100美元区,牛皮多年,近一年又起步,上周升破了2000美元,近月见期油跌见“负”37美元,近日升回接近50美元,相对金甚而银,油价即使由“负”转“正”,亦远不及金价打破多年的“大牛皮”格局,步入新的升浪,而银价上两周也见往上跟上了。经济在全球疫情之下,幸有全球大小央行再大量任印且推出前所未有的各项支援大中小企业的政策。但任印再加“负”息机会存在。事实上,疫情之下,国际贸易甚而各自的本土经济都失支持且形势恶劣。各大国的财赤又再三暴增,而政府╱企业个人收入必收缩。上半年,中国经济增长交出了“正”数成绩,而美英欧日等大国╱地区,经济“负”增长,且又遇上疫情反弹,相信2020年下半年甚而2021年,即使有“好”消息,疫苗及时“推”出,“V”型反弹有限且大形势仍以“U”型发展为本了。



美汇受压,金银股价外币向好。香港仍可生“金蛋”吗?


  中国有自身的经济运行格局,有“正”增长“好、好、好”,但失去全球的经济互通、来往、经济格局多少面对不肯定性且不可能有太快的全面调整。信贷形势,全球都不见乐观。不幸各大国多了政治地缘的不同见解与争夺,又有11月重要的美国大选。民调“不利”特朗普,不代表特朗普11月会落败。即使拜登入主白宫,美中“和好”亦不可能有持续全面“V”型回升。且拜登一旦当选,有机亦有失,自必然也,不可一面倒看好。目下疫苗“之战”,不一定有赢家,因为可能最终无有效的疫苗存在也。如是者,疫情即时不失控不再恶化,全球出现“负”息不足为奇。美元地位仍可维持,但金银商品价甚而食品价格有可能急升。相反,有疫苗,有足够供应,2021年的全球经济形势可大幅改善。
 
  特朗普作风不是1980年代的美里根总统。1960年代,肯尼迪力敌苏联的核弹威吓,1960╱1993年的卅多年,美英欧把冷战结束,而苏共总书记访华,对邓小平先生亦提出苏联放弃共产主义。今天新中国已有新的治国理念。但14亿人口的大国,再有实力也面对食╱住╱行╱工作及外来的地缘压力。简言之,即使“无”全球疫情,中国面对巨大的压力:例如未来廿╱卅年,中国老年化使生产力有很大的考验。生产力有必要全面提升,那么科研╱科技╱应用必须及时到位,才可以提升中国中长期的生产力。


1981年1月20日美里根就任总统,结束美苏冷战终极一战起步了。


  圆月之夜甚多。2009年友人拍下月圆的一刻(11月),次按╱欧债影响甚为巨大,正是“月有阴晴圆缺”也。花无日日红,全球经济收缩,1900╱1930年代是也,而1930╱1940年的10年,世局大乱,美国采取“自我孤立”主义。当时肯尼迪(家族)甚为支持,但珍珠港之后,美向日宣战,肯尼迪参军,在太平洋成为舰长(PT 109),差点儿失去生命,却因而成为英雄也。参选成为总统,1960年力敌前苏联的核威吓。1960╱1990年卅年,美苏由深海斗至月球╱火星。最终,美英欧取胜。1990╱2002的10年,“新”俄罗斯经济甚差又失去所有加盟共和国!今天,终形成普京主义,但与英美欧日仍未见“友好”。克里米亚“本”为俄人给“乌克兰”的“礼物”。当年为“兄弟”国,因而今北约“入”乌克兰者,克里米亚又怎可以“视”为一重要的黑海“礼物”乎?背景╱历史长波必须考虑。不可只看表面的行为便轻易下定论为要。俄人处事,直接且不用“口水”多的策略:出兵“取回”克里米亚亦见保护自身黑海的地缘形势。大国各说各话,不无因由。


2009年友人拍下的《满月》杰作(Sept 3,2009);月有阴晴圆缺、世事难料也!(版权所有、请勿转载)


  要更多明白苏共70年,DMI TRI VOLKOGONOV的著作《The Rise & Fall of The Soviet Empire》不可不看。1981年1月里根就任美总统,此刻结束美苏冷战已到终极一战(END GAME STAGE)。肯尼迪把美国由“孤立”主义转向积极对外,力敌苏联,1970年多了尼克松推动中美“合作”:苏联败阵终于解体不无因由。


肯尼迪总统1960年代力压前苏联核威吓,里根1980年代接力转守为攻,1992年终见前苏联解体。


由列宁到戈尔巴乔夫,苏共终解体转入今天的“普京主义”年代。


  世事如棋局局新!全球化急慢了下来。各国的出口及生产链都大受影响,近周美汇又再下滑,美储局年底前后可能再“降息”。今时今日,经济“向好”,见股债楼市有好的表现╱支持。但“GDP”急冷却,失业率仍处于差的方向,收入大减之下,相信极低息有可能起“相反”作用。“浮沙”经济已形成,各国靠本土经济及“QE”力撑,而全球失去实体经济,已形成“浮沙”本质的多极经济了。



“莫笑蜗牛行得慢,知否有壳更轻松”:极低息使股债楼价狂升十多年,但市况亦已步入极不正常的地带了。

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