人工智能（AI）技术的发展，令社交媒体流传更多真假难分的资讯，假照片成功欺骗高频交易演算法，令股市产生波动，相关冲击引起忧虑，美国证监会（SEC）主席亨斯勒（Gary Gensler）曾称担心系统性风险。不过有学者指，真相大白之后市场便会修正，而高频交易涉及的资金规模相对小，并称演算法比人类更能应对假资料。

　　获不少对冲基金使用的高频交易策略，利用电脑演算法梳理海量新闻和社交媒体平台上的资讯，从而捕捉买卖机会。惟随着AI生成技术普及，假资讯在社交媒体上流行，对相关交易方法造成冲击。

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五角大楼“爆炸”照 美股曾震荡

　　近期较受关注的例子，是5月在社交媒体上流传美国五角大楼附近发生爆炸的照片，事发时正值美股交易时段，市场旋即出现波动，图片后来才被揭发是由AI生成的假资讯。有量化交易公司高层形容，AI生成的错误信息或是全新领域。

　　对冲基金Florin Court Capital创办人格林尼格（Doug Greenig）表示，AI为各种恶作剧打开大门，且变得愈来愈难管理。软件公司RavenPack首席数据专家哈非兹（Peter Hafez）则表示，量化交易正面临障碍，可能有受信任的新闻机构也报道了假的国防部爆炸事件，演算法或信以为真。

　　有分析指，除非有一种简单的方法识别伪造图片，否则随着图片愈来愈逼真及常见，对金融市场的威胁加大。亨斯勒曾表示，AI或带来系统性风险，足以触发下一次金融危机。

　　不过，牛津大学商业经济学教授武尔坎（Nir Vulkan）表示，假消息冲击股市的情况并非首次发生，市场经常对谣言及错误信息作出反应，一旦真相大白就会纠正。

分析：倘真相大白 市场即纠正

　　他认为算法交易不是促成假图片引发美股震荡的重要因素，指高频交易只是持有股票数秒，而低频交易则会持有如数周等较长的时间，前者利用非常短暂的机会获利，用于交易的资金量远少于低频交易。武尔坎直言，大钱几乎都在低频交易，从短期反应中赚钱是非常困难。

　　武尔坎解释，看到五角大楼附近发生爆炸消息导致的短期走势时，大多数对冲基金使用的算法都不会感到恐慌，市场会自行修正，算法最终不会受到影响。他认为，演算法比人类更擅长应对短期的虚假事件。

　　摘录自香港经济日报