当投资成为信仰的时候，恐怕也就是泡沫行将破灭的时候。

　　二十一世纪两大肉眼可见的泡沫，一个是特斯拉，另外一个就是比特币。当马斯克投资15亿美金把特斯拉和比特币拉扯到一起的时候，我们看到这两大泡沫的碰撞并没有产生的巨大的化学反应，走势反而出人意料。

　　一方面特斯拉萎靡不振，另外一方面比特币大幅度的回落。这究竟意味着什么？投资者自己可以细细的去品味。在水皮看来，这恐怕就是烟花绽放的最后的时刻。

　　当特斯拉不务正业的时候，比特币也就走到了生命的尽头。为什么说特斯拉是肉眼可见的泡沫之一？就是因为特斯拉实际上是做电动车的，电动车并不是一个新生事物。特斯拉本身上市也已经十几年了，要说最近2年特斯拉股价从400美金上升到复权之后的4000美金，整整涨了10倍，过程中特斯拉的基本面有什么变化？如果说一定要有的话，也就在中国建立了一个加工厂，国产的特斯拉开始投放市场。而国产特斯拉的投放为特斯拉扭亏为盈带来了希望。

　　实际上这个逻辑本身也说明特斯拉最终盈利的还是要靠卖车，回到这个逻辑上来，我们就知道，特斯拉实际上在汽车行业并没有什么大的竞争力。更关键的是电动车并不是特斯拉那一家所有的，其他像宝马，奔驰，奥迪都能够生产电动车。只不过BBA不愿意大规模投产电动车，因为电动车的盈利水准并没有燃油车那么高。而且电动车大部分还是靠政府补贴才值得购买。换句话来讲，电动车市场并不是那么的巨大。

　　如果要回到盈利的角度来讲，特斯拉实际上是不配现在的估值的，这是一个简单的道理。

　　我们再看看比特币在过去的四五年中间又有什么变化？2015年前，中国央行和一大批国际央行宣布不承认了比特币的货币地位，比特币曾经从四五千美金一口气低下了一千美金左右，但之后比特币的卷土重来，价格不断走高，到现在走到了5万美金的高度。在这个过程中，各种各样的逻辑推理实际上是不断出现的，一个推理就是把比特币当成黄金。

　　但实际上我们都知道，人类抛弃黄金“金本位”已经很多年了，这个时候再把黄金拿出来说事，逻辑上实际上就是满拧效果。

　　还有人说比特币指数走高是因为全球的货币放水。大家都知道疫情来了之后，美国经历了两轮的救灾，现在美国财政部的账面上，美元的负债已经从3万亿美金扩张到8万亿美金，换句话来讲，全球大放水推动比特币水涨船高，实际上这种说法也是非常牵强附会的。因为比特币并没有法币地位，虽然比特币肯定是一种资产，肯定是有价值的。但是最多效果也就是跟黄金一样，是一种替代物，有一定的代币功能，但跟自身的价值上涨其实是没有关系。

　　如果说一定要有变化，无论是特斯拉还是比特币，无非就寄托着人们的财富疯狂而已。这是一种心理的巨大变化，水皮相信过10年，再回过头来看，今天这种投资的情景人们一定会觉得不可理喻，我们的后人同样会把我们当成的郁金香和密西西比那样大泡沫来评价和议论。

　　太阳底下没有新鲜事。美国股市前段时间形成了所谓的散户暴动，游戏驿站从不到3美金一口气被炒到了将近四百左右美金，连带一批长期被做空的股票也产生了爆发性的走势。背后实际上就是散户通过互联网平台开始形成炒作的力量。跟过去中国A股市场上面寻庄，跟庄实际上是一回事。再往前面推，其实特斯拉也是一种散户推动形成的炒作。

　　因为特斯拉知名度高，全球的号召力也高。现在美国市场很多情况下，实际上是全球散户在炒。你一手，我一手就足以把特斯拉推到了前所未有的高度。只不过特斯拉号召力太强了，根本用不着所谓带头大哥在论坛上面去组织煽动，不知不觉就形成了一个巨大的泡沫。

　　他山之石可以攻玉，现在市场已经一体化，很多人炒完美股炒A股，炒完A股炒港股，所以各个市场互相之间的投资逻辑和板块的走势都是有关联度的。所以关注美国股市，关注香港市场，也是A股投资者的必修课，我们要及时矫正投资理念，争取先知先觉，避免后知后觉。

　　并非偶然的是，在A股春节假期开盘前的最后一个交易日，香港恒生指数再一次出现大涨，指数站上了31105点的高位。带动恒生指数上涨的力量，除了昨天水皮说到的“三桶油”之外，今天又增加了来自金融的支撑。

　　我们看到不管是内地的金融股，还是香港本土的金融股，都出现了大幅度的飙升。这一切似乎也都印证着价值投资的春天正在来临。

　　转载自水皮微信公众号。