内地时隔6年，昨日(17日)再开高规格民企座谈会，包括小米(01810)董事长雷军及阿里巴巴(09988)创办人马云等科企领袖出席会议，带动科技股今日(18日)普遍造好，其中小米表现尤其突出，急升逾半成高见48.4元，再创新高。小米近日消息多多，除早前预告本月底发布小米15 Ultra手机及新车SU7 Ultra，米家中央空调也将于月底发布，另有传小米AI眼镜在备货中，或携手15 Ultra于月底亮相。此外，小米于下月中公布去年第四季业绩，料将交出强劲业绩，获多家大行大幅上调目标价，普遍看50元以上，若想吸纳应如何部署？

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本月底发布米家中央空调、小米15 Ultra手机及新车SU7 Ultra

　　据《华尔街见闻》报道，小米将在2月底正式发布米家中央空调，对标行业标杆大金空调。小米集团总裁卢伟冰表示，小米大家电作为小米手机业务和汽车业务之外第三个超万亿市场规模的战略硬件业务，小米始终在高压强的投入。过去一段时间，小米在自研技术、核心部件突破、智能制造等方面都有跨越式的成长，各条产品线完全具备了冲击高端的能力。米家中央空调的发布也意味着小米迈入了前装市场。

　　此外，小米创始人兼董事长雷军早前发文称，旗舰新手机小米15 Ultra和新车型小米SU7 Ultra将于2月底同场发布，这两款Ultra产品不仅是对过去5年高端化探索的答卷，更是小米高端化征程下一个阶段的方向标。雷军特别提到，小米为SU7 Ultra设定了全年销量超过1万台的目标，这一数字对于该价位国产纯电车型来说已相当惊人，代表小米对其产品的信心。小米SU7 Ultra量产版于去年10月底开启预订，预售价81.49万元人民币，为小米SU7标准版起售价21.59万元的3.8倍。至于小米15 Ultra市传起售价格超6000元人民币，传搭载高通骁龙8至尊版芯片、2K OLED屏幕、一英寸主摄及2亿像素潜望式长焦镜头。

（小米汽车网页截图）

传小米AI眼镜备货中 或携手15 Ultra月底亮相

　　另有消息指，小米即将推出一款全新的AI眼镜，与以往米家品牌下的智能音频眼镜和眼镜相机不同，此次的新品将直接冠以“小米”品牌，预示其在智能化和AI技术上的进一步提升。有数位领域的知名博主透露，小米AI眼镜目前正处于备货阶段，预计很快就能正式对外公布。更有消息指，这款AI眼镜可能会与小米15 Ultra一同在2月底发布。

　　据悉，小米AI眼镜是小米与歌尔强强联合的产物，集成了先进的AI技术、音频耳机模块和摄像头模块。它还引入了前沿的大模型技术，支持视频和照片拍摄，并能够智能识别和显示不同场景。雷军对这款AI眼镜的销量前景充满信心，预计其销量将超过30万台。

雷军：料今年保持三成以上增速 巨额科研投入提升竞争力

　　雷军近日在“2025海淀区经济社会高质量发展大会”上表示，预计今年小米将继续保持30%以上的增长速度。他指，过去15年，小米抓住了时代的机遇，保持高速增长，但也曾遭遇发展瓶颈，于2022年和2023年连续两年负增长，内外压力巨大。不过，小米在去年重新恢复高速增长，增速超过30%。对于小米的成功经验，他强调巨额的科研投入显著提升了小米的竞争力。

　　另雷军早前在元宵节直播中指，在试驾小米YU7的过程中，一千多公里路程补能两次，续航能力表现出色。他还提到，小米汽车已交付16万辆车，覆盖全国，上海、杭州及苏州是前三名，连续4个月每月交付超过两万辆，比设计产能已提升一倍。而对于DeepSeek引发新一轮人工智能(AI)热潮，他认为，学会使用AI工具可以大幅度提升工作效率，“AI时代人人都要学习AI。”

中信里昂：料上季交出强劲业绩 上调目标价41%至56.5元

　　中信里昂发表最新研报，预计小米2024年第四季将交出强劲业绩，总收入按年增长44%至1055亿元人民币，调整后净利润按年增长34%至66亿元人民币。该行将小米2025及2026年调整后净利润预测上调10%及15%，将其目标价由40元上调41%至56.5元，评级从“跑赢大市”上调至“高度确信跑赢大市”。

　　中信里昂指，小米智能手机收入受惠于中国市场的销量增长和均价提升，预计2024年第四季收入按年增长12%至495亿元人民币；受益于大型家电、平板电脑及可穿戴设备的强劲需求，预计AIoT收入按年增长45%至300亿元人民币。另预计小米电动车收入达到164亿元人民币，销量约6.78万台，均价稳定在约23.9万元人民币。小米将于2025年6月或7月推出SUV YU7，预测2025年电动车销量将达到35万台，并存在上行风险。

花旗：上季业绩可望胜预期 升目标价至51.7元

　　花旗亦上调小米目标价26%，由41元上调至51.7元，反映较好业务增长及毛利率前景，予“买入”评级。花旗指，第四季或成小米另一强劲季度，受较佳的智能手机产品组合及内地补贴政策推动，小米核心业务收入或有惊喜，业绩可望胜预期。估计第四季业绩、第一季指引、小米15 Ultra手机、SU7 Ultra汽车及小米AI眼镜或成近期潜在催化剂。

　　花旗料小米去年第四季汽车毛利率约20%，由于稳健积存订单支持。手机板块料毛利率见底，录12%；出货量按年升5%；收入按年升13%。IoT、互联网收入料分别按年升45%、15%。至于季内整体业务折合毛利率料为21%，总收入按年升45%至1060亿元人民币，经调整纯利按年升39%至68亿元人民币。

大和：将成尖端AI主要受惠者 中银国际：升目标价至58.2元

　　大和称，基于经修订的电动车平均售价及IoT收入假设，上调对小米2024至2026年每股盈利预测4%至19%，重申“跑赢大市”评级，并将目标价由31.5元上调至50元。考虑到近期人工智能(AI)热炒以及小米宣布推出SU7 Ultra，重新审视预测。预计小米去年第四季总收入按年增长44%至1060亿元人民币，经调整纯利将达65亿元人民币，较市场预测高21%。随着AI商品化的趋势，相信小米将成为尖端AI的主要受惠者，政府补贴和新的电动车模型等也是短期催化因素。

　　中银国际亦上调小米目标价16.4%，由50元升至58.2元，重申“买入”评级，相信小米可再次脱颖而出，成为今年科技股“顶流”。该行调高小米今明两年盈利预测15.5%及15.9%，至357.11亿及480.34亿元人民币。催化剂包括其智能电话、智能手表等受惠以旧换新补贴，将推出智能眼镜及新车型U7 Ultra等。该行亦调高小米今明两年汽车销售预测至36万辆及60.5万辆，汽车相关业务明年亏损料收窄至11.35亿元人民币，2026年盈利预测调高至82亿元人民币。

习近平与雷军马云等民企领袖座谈 花旗：有助支撑互联网行业估值

　　值得一提，内地昨日召开高规格民企座谈会，国家主席习近平称民营经济前景广阔大有可为。央视独家放出的视频画面显示，小米董事长雷军、阿里巴巴创办人马云、比亚迪(01211)董事长王传福、华为创办人任正非、宁德时代(深：300750)董事长曾毓群等出席会议。分析人士认为，会议的召开释放出积极讯号，不仅有助于鼓舞民企尤其科技企业家信心，也等于政府默认民企在科技创新、科技竞争中的重要地位。

（新华社微博图片）

　　花旗发表研报指，习近平召开的民企座谈会表明了对互联网和科技行业的重视，有助于支撑中国互联网行业的估值倍数，而召集此次会议的决定，或表明科技创新的重要性，以及民营企业对中国经济发展和增长的贡献。参会企业家名单突出了互联网、科技、人工智能和新能源汽车行业，因其在创新和成就方面的代表性。在表达对民营经济支持的同时，习近平也重申，政策和措施的实施必须依法进行，呼吁企业家大显身手、统一思想，或许象征着在当前宏观压力和地缘政治紧张等外部挑战下，需要团结一致应对。

萧猷华：料多个业务范畴仍会有好消息 45元以下可分段吸上望58元

　　信诚证券投资服务董事萧猷华指，小米股价走势很厉害，今日升至48元以上，中线仍可看好，现价相信起码仍有约20%升幅，即可升至约58元，但近期已有些超买，可待回至45元以下才分段吸纳。小米去年能突破30元主要因其新车SU7成为当时股价催化剂，令投资者对公司看法有改变，从而见资金不断流入，当时SU7预购一晚已突破10万辆，非常犀利，现在又有新款SU7推出，相信亦会热卖，再成刺激股价向上的催化剂。而在传统行业方面，虽面对不明朗环境，小米表现尚算可以，高端手机包括新折迭式手机也颇厉害，其智能手机在欧洲市占率一直保持在头三位。相信公司在上述几个范畴接连会有好消息，再加上今年有机会公布自家研发的芯片，可能会降低公司营运成本，且不需那么依赖外来芯片供应。

　　萧猷华又指，小米推出AI眼镜也对股价表现有帮助，AI现时是市场火热主题，若与其有关，例如阿里巴巴与苹果就AI合作，腾讯(00700)与DeepSeek在微信会有合作，都对股价有利，不排除小米的电动汽车或手机也与DeepSeek扯上关系，可能会是另一股价催化剂。至于小米去年第四季业绩一定表现理想，股价亦已先行，今年则可留意公司新发展，例如新款SU7、AI概念及高端手机，相信这三个范畴发展都可支持其股价向上。

　　小米今日升7.2%收报48.4元，连升3日，累升16.21%，成交154.39亿元。其他科技股亦普遍造好，腾讯升2.01%报503.5元，阿里巴巴升3.36%报126.3元，美团(03690)升2.37%报172.9元，百度(09888)升0.39%报90.2元，网易(09999)升2.92%报165.5元，快手(01024)升9.61%报58.75元，惟京东(09618)跌0.32%报156.6元。

（经济通HV2报价系统截图）

　　（撰文：经济通市场组、中国组、采访组，整理：李崇伟）