据报美国政府告知台积电(US.TSM)及三星等全球领先半导体企业，计划取消允许其在华使用美国技术的豁免，内地芯片股今日(23日)反而再炒作国产替代概念，中芯国际(00981)及华虹半导体(01347)都曾飙逾半成。有券商指美国半导体出口管制持续升级，国产替代有望加速推进，事实上，近日就有内地科学家宣布成功研制全球首款超高并行光计算集成芯片“流星一号”，不需依赖传统光刻机工艺，中芯及华虹等芯片股或可再吼，其中华虹已连升6日，中芯似乎较落后，且有机构指其于首季全球晶圆代工市场份额升至6%，逼近排第二的三星，可能更值博。

（AP图片）

美拟取消芯片商在华用美技术豁免 传已知会台积电三星

　　《华尔街日报》引述知情人士表示，一位美国官员已通知台积电、三星电子等全球领先的半导体企业，美国政府计划取消允许相关企业在华使用美国技术的豁免。另外，美国商务部发言人发表的声明指，芯片制造商仍可以在中国营运，针对芯片的新执法机制，与适用于向中国出口的其他半导体公司许可要求类似。

　　报道称，三星电子、SK海力士和台积电目前享受全面豁免，允许它们将美国芯片制造设备运送到其在中国的工厂，而毋须每次都单独申请许可证。白宫官员表示，今次行动并非新的贸易升级，旨在使芯片设备的许可制度与中国现有的稀土材料许可制度类似。

内地科学家研制超高并行光计算芯片 不依赖光刻机工艺

　　另外，近日中国科学院上海光学精密机械研究所空天激光技术与系统部谢鹏研究员团队宣布，成功研制全球首款超高并行光计算集成芯片“流星一号”，并在国际上首次实现并行度超过100的光子计算原型验证系统。一直以来，如何在提升光计算并行度的同时，保证芯片的计算密度，是光计算领域面临的关键挑战。这一突破被视为光计算领域“里程碑式进展”，为突破传统电子芯片算力与功耗瓶颈开辟全新路径。

　　行业分析认为，“流星一号”的诞生为国产半导体产业提供了“换道超车”的战略机遇。当前全球高端芯片市场被英伟达、AMD等巨头垄断，中国在7nm以下先进制程仍面临技术封锁，而光计算芯片不依赖传统光刻机工艺，其核心器件可通过国内成熟的光电子集成技术实现自主可控。

　　民生证券研报指，光子计算在数据中心、自动驾驶、AI大模型推理等场景具有不可替代性。以数据中心为例，单台搭载“流星一号”的服务器可替代50台传统GPU服务器，能耗降低80%。若实现规模化商用，将重塑全球AI算力市场格局。

中原证券：美半导体出口管制持续升级 国产替代有望加速推进

　　中原证券认为，近年来外部环境对中国半导体产业限制不断加剧，随着美国“对等关税”政策落地，美国半导体出口管制持续升级，半导体产业链卡脖子核心环节自主可控需求仍然迫切，国产替代有望加速推进，国内半导体产业链国产化率较低的环节有望充分受益。

　　广发证券指，半导体行业在AI等新技术的带领下呈现以下趋势：第一，汽车电子、新能源、物联网、大数据和AI等领域新技术、新产品的渗透率提升和需求增长，成为半导体板块成长的重要动力；第二，国产化持续推进，近年来贸易摩擦凸显出半导体供应链安全和自主可控的重要性和紧迫性，政府在产业政策、税收、人才培养等方面加大了对本土半导体制造的支持，国内晶圆制造及其配套产业环节加速发展势在必行。此外，5月份高技术制造业PMI连续4月高于荣枯线至50.9%，延续结构性修复，反映出电子及半导体行业的景气度持续向好。

台积电首季晶圆代工市占达67.6% 中芯市占扩至6%逼近三星

　　市场研究机构TrendForce报告显示，今年首季度全球首十大晶圆代工厂中，台积电凭借先进制程导入速度和良率控制的绝对优势，以67.6%市场份额稳居榜首。而中芯国际正迅速追赶南韩三星电子，市场份额已攀升至6%，并持续增长，三星电子的市场份额则降至7.7%。业内人士指，中芯国际的增长原因是应对美国关税，和利用国内政策采取提前建立库存策略，使公司在市场整体放缓的背景下实现逆势增长。

　　TrendForce报告又显示，受季节性市场淡季影响，首季度全球前十大晶圆代工公司总收入为364.3亿美元，按季降5.4%。但中芯成为前三大公司中唯一一家实现营收增长的企业。按国际财务报告准则，首季销售收入22.47亿美元，按年增加28.4%，按季增加1.8%。录得纯利1.88亿美元，按年增长161.9%，按季增长74.8%。

天风证券：华虹首季产线处满产状态 有望通过涨价转嫁成本压力

　　另多家机构给予华虹半导体“买入”评级，其中天风证券发表研报称，华虹半导体今年首季总体产能利用率达到102.7%，产线处于满产状态，二三季度进入传统旺季，预计市场需求日趋旺盛。半导体制造所需原材料和设备的获得成本或有提升，增加了成本端的压力。在供需紧张和成本上升的双重作用下，预计晶圆代工行业普遍存在涨价预期。华虹半导体作为特色工艺代工龙头，具备较强的定价能力，有望通过产品涨价来转嫁成本压力，提升盈利水平。中泰证券则称恢复跟踪华虹半导体H股，给予“买进”评级。

何启俊：芯片股受惠国产化可追落后 中芯更值博先上望48元

　　俊贤资产管理投资总监何启俊指，虽然现处于中美贸易战缓和期间，但不相信美国会放松对中国科技上的限制尤其针对芯片产业如AI等，料在未来一两年甚至于特朗普在任期间都会继续，就算美国没再推出个别限制措施，国产化也会全力推进，反而更应关注的是此类国产芯片股每季业绩及行业表现，中芯第一季业绩就颇佳，至于近一两个月中芯及华虹股价偏弱，跑输大市，一来中芯对第二季业绩指引较差，料收入及毛利率都下跌。事实上，第一季业绩好相信是受惠下游消费电子客户因应AI普及化等备货潮，但随着第二季出现关税问题，一些下游客户可能要再观望中美关税情况。

　　不过，何启俊指，观乎近期中美贸易战有所缓和，加上股价落后及国产化消息，有些资金似乎对中芯及华虹信心再现，且近期也不见其有太多坏消息，现价可以买入追落后，尤其中芯今日才第一日见起色，更加值博，今日出现的阳烛亦见突破下降轨，之前也只稍跌穿40元，现价可尝试追入，初步上望48元。另外，此类股份往往是炒预期，不用太担心市盈率偏高，若稍后公布了第二季业绩，加上管理层业绩指引没之前那么悲观，中芯及华虹追落后空间都颇大。

　　芯片股今日普遍上升，中芯升4.56%收报41.3元，华虹升4.43%报34.2元，上海复旦(01385)升1.58%报28.9元，ASMPT(00522)升3.39%报54.85元，晶门半导体(02878)升3.53%报0.44元，宏光半导体(06908)升7.84%报0.55元。

（经济通HV2报价系统截图）

　　（撰文：经济通市场组、中国组、采访组，整理：李崇伟）