上日提到，收息股一般来说都以业务稳健、不太受经济循环影响的公用股为主，但如果是一些市场狭窄，又或者欠缺增长空间的公司，也未必是最好的选择。

   而我挑选的五只收息股，大致上都仍有增长动力，因此，她们的派息可以随着业务增长而增加，这一点是颇重要的。

   这次就和大家点评一下该五只收息股，包括中电(00002)、领展(00823)、中移动(00941)、长江基建(01038)和香港电讯(06823)，最近一年的业绩和派息情况！

   先说中电，该公司于2022年时，因为澳洲业务的一些对冲合约亏损（不是现金上的损失，只是账面上的损失），令到当年的盈利大幅倒退。经过两年的调整，中电去年的业绩已经大致回复正常，单计澳洲业务的话，早已扭亏为盈。

中电去年业绩大致复常，澳洲业务已扭亏为盈。(Shutterstock)

   如果不计所有一次性项目的影响，中电去年的经营溢利有大约8%增长。因此，经过连续4年派息不变后，去年终于增加了末期息的派发，由过去几年的1.21元，增至去年的1.26元，令全年派息由过去几年的3.1元，增至去年的3.15元，增幅虽然只有1.6%，但这是一个好现象了！

   至于中移动，过去几年的业绩都稳步增长，由于5G的投资期结束，并开始踏入收成期，所以盈利增长稍高。更重要的是，中移动过去几年持续增加派息，派息比率由2020年的不足55%，增至2024年的接近73%，令到股东感到十分欣慰！

   以去年的派息5.09元计，现价的往绩息率已回落至不足6厘（由于股价持续上升），但估计今年仍会增加派息，因此，预期息率应该仍有6厘左右，但非内地居民持有中资股收取的股息，要缴交10%股息税，所以实际的息率大约只有5.5厘左右，不算特别吸引，但仍属不俗的水平。

   不要忘记，我是在50元左右买入中移动的，因此，我所收的息率不是现在的6厘，而是10厘，即使扣除一成股息税，仍有约9厘的股息回报，即使未来几年，中移动的业绩可能会稍为回落（踏入6G的投资期），而派息也不会再大幅增加，但我仍然可以安心地持有。

   这一点我要再补充一下，如果我们能够对收息股识于微时，其实是十分重要的一件事，只要该公司持续增加派息，我们的息率回报等于锁定在一个较高的水平，中移动就是最好的例子。

   至于香港电讯，她是一只商业信托，和房地产投资信托基金一样，只要赚钱就一定要派息，这是我买她的其中一个原因。她的业绩可以用平稳来形容，但她最特别的是派息慷慨，过去几年的派息比率都超过100%，即是除了把全部所赚的都派给信托持有人外，还动用一些额外现金派息，令到她的预期息率仍有7厘左右，实在很不错。而且，她的股价由今年初起转强，年初至今大约升了一成七，表现相当不俗。

   至于长建和领展的评论，下次再续。

   作者电邮：lkslo@yahoo.com

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