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发表时间: 2021-12-02 11:11:22
在香港从事股票研究二十多年,专门分析美股及港股,是极少数能准确分析过去二十多年美股走势的专家,享誉二十多年。林氏亦是“香港股票分析师协会”创会主席,现为“永远名誉会长”。
近日A股中的新药外包CDMO企业凯莱英(06821)来港上市,实现“A+H”布局,值得投资者现金认购。在现时新药开发成本高企、开发工艺趋于复杂及行业竞争激烈的趋势下,外包CDMO的业务量持续增加,使凯莱英这种的能够提供全方位服务的CDMO倍受青睐,成为行业主流。而凯莱英作为全球第五大原料药CDMO、中国最大的商业化阶段化学药物CDMO,客户、技术优势不俗,有望受益于CDMO产业发展红利。
截至今年第三季度,凯莱英与全球20大制药公司中的15家紧密合作,其中8家的连续合作时间超过十年。加上与众多领先的生物技术公司及中小制药企业的联合,使凯莱英各阶段的项目储备丰富,甚至从临床到商业化阶段形成了项目的“漏斗效应”,增厚了合同价值。随着凯莱英后期临床项目及商业化阶段的项目逐步开展,其收入增长的确定性更为明显。
业绩方面,凯莱英于2018年、2019年及2020年的收入分别约为18﹒23亿元(人民币.下同)、24﹒46亿元及31﹒37亿元,年复合增长率为31﹒2%;净利润分别约为4﹒06亿元、5﹒52亿元及7﹒20亿元,年复合增长率为33﹒1%。同时,凯莱英于今年前三季度实现营收约29﹒23亿元,同比增长40﹒34%,实现归母净利润约6﹒95亿元,同比增长37﹒26%。这可以显示出凯莱英业绩增长势头强劲,内在价值良好。
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