长实集团（０１１１３）主要业务有物业发展、物业投资、酒店服务套房及物业项目管理四大板块。集团截至去年１２月３１日的全年业绩，录得联同摊占合营企业的总收入为８２３﹒８亿元，比２０１８年同期升６３﹒６％；集团股东基础溢利为２８７﹒３亿元上升１９％，表现不俗。而列帐溢利为２９１﹒３亿元减少２７％，事实上，由于出售投资物业中环中心重大收益，故２０１８年基数较大所致。

海外积极物色具回报潜力项目

　　在香港及国内的物业发展方面，由于住宅物业需求持续，全球的低息环境仍然维持，加上香港政府于去年１０月放宽本地私人楼宇按揭成数，均有助销售增长；旗下海之恋、海之“恋·爱炫美”、Ｍｙ　Ｃｅｎｔｒａｌ及维港颂于２０１９年入账，物业销售贡献较２０１８年有大幅增长。

　　飞机租赁方面，虽然现时疫情关系旅游需求不高，但集团年内亦重塑ＡＭＣＫ Ａｖｉａｔｉｏｎ品牌，强化旗下的环球飞机租赁平台，创造长远而稳定的经营条件。本年度的租赁收入高于去年，为全年溢利贡献为１５﹒２亿元。

　　集团在海外积极物色具回报潜力的投资项目。于去年十月完成收购英国企业Ｇｒｅｅｎｅ Ｋｉｎｇ，现时已为集团提供溢利；基建及实用资产业务如于澳洲配电、输气及配气的ＣＫ Ｗｉｌｌｉａｍ集团、加拿大建筑设备服务供应商Ｒｅｌｉａｎｃｅ　Ｈｏｍｅ等，能令集团业务持续多元化之外，加强中长期的现金流及回报。总括来说，集团积极发展固定收入业务如基建投资、地产投资物业及飞机租赁，有助加强固定收益来源。

现价可买入，上望５０﹒８元

　　在物业投资方面，在零售行业经营困难的背景下，虽然集团旗下的商铺租金有一定压力，但整体上租金贡献仍算稳定；而在酒店服务套房业务增长温和，及物业项目管理收益同比稳步上升的情况下，期望集团能透过不断优化旗下投资物业组合，进一步加强集团如租金回报等固定收入基础。可考虑于现价买入，上望５０﹒８０元，跌穿４１﹒５０元止蚀。